铜价强势反弹！供应短缺与需求复苏，未来走势如何演绎？

2024-09-09 19:18:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——在经历了一周的波动后，伦敦铜价于本周一(9月9日)迎来了反弹，暂时止住了此前的跌势。铜市的走向一直被视为全球经济的“风向标”，本次反弹的背后有诸多因素，包括投资者信心的回升、中国需求的趋稳迹象以及全球铜矿供应的持续短缺。

截至北京时间17:10，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格上涨1.40%，报每吨9120.50美元，扭转了早盘的跌势。上海期货交易所(SHFE)主力10月期铜则下跌0.25%，收于每吨72140元(约10181.67美元)。尽管铜价仍处在较低水平，但市场对铜的长期需求前景依然保持乐观。

　　本次铜价的反弹发生在上周铜市遭遇7月中旬以来最大单周跌幅之后。尽管美国劳动市场增长放缓的数据显示经济存在放缓迹象，但市场对美联储9月降息的预期依然为铜价提供了支撑。

　　供需失衡的支撑力量

　　从基本面看，全球铜矿供应短缺的局面仍将持续。据智利国营铜业委员会预测，全球铜矿供应短缺至少将延续到2025年。这意味着，尽管需求出现波动，供应的紧张局面将对铜价形成长期支撑。

　　同时，全球最大铜消费国——中国的库存也在持续下降，进一步显示出需求稳定的迹象。根据市场数据显示，截至9月9日，中国市场电解铜现货库存下降至23.61万吨，较几天前下降了2.59万吨。上海、广东、江苏三大地区的库存也分别减少了0.79万吨、0.89万吨和0.73万吨。

　　在这一背景下，尽管铜价近期的下跌给市场带来了一定的压力，但下游需求的回升以及供应短缺问题将为铜价提供支撑。尤其是废铜市场表现突出，废铜的供应紧张让其价格在近期维持相对抗跌态势，市场也预计废铜价格在未来仍有上涨空间。

　　关键支撑与阻力位

　　从技术面看，伦敦铜价在上周触及每吨9000美元的关键支撑位后反弹，显示出该价位具备一定的买盘力量。目前铜价徘徊在每吨9120美元附近，这一价位正处于前期震荡区间的中部。如果市场情绪继续回暖，铜价有望进一步向9200美元和9300美元的阻力位进发。

反之，若全球经济数据未能提供更多的正面支持，铜价仍有可能回落并再次测试9000美元的支撑位。技术指标显示，短期内铜价可能进入震荡整理阶段，投资者需密切关注全球经济数据尤其是美联储政策对市场的影响。

　　宏观政策与市场预期

　　铜价的走势在很大程度上受到全球宏观经济政策的影响，尤其是美联储的货币政策预期。本周市场的焦点将集中于美联储9月的政策会议。尽管市场普遍预期美联储可能不会在此次会议上大幅降息，但美国非农就业数据的疲软表现以及全球经济不确定性仍为铜价提供了潜在的支撑。

　　此外，全球经济对铜的长期需求预期依然乐观。随着新能源、基础设施投资的增长，铜的需求将继续受到强劲推动。特别是电动汽车行业和可再生能源的发展，都对铜的需求形成了长期的拉动效应。

　　分析师观点：谨慎乐观

　　分析师们对于铜价的未来走势持谨慎乐观态度。知名机构的一位资深金属分析师指出：“尽管近期铜价有所波动，但全球供应短缺的背景和新能源行业的需求增长，意味着铜价在中长期将保持较为坚挺的走势。”

　　另一位分析师则认为，“当前的铜价反弹只是对短期超卖状态的修正，真正的行情取决于美联储的政策走向。如果美联储释放出更为宽松的信号，铜价有望进一步上涨；反之，若美联储维持紧缩立场，铜价可能面临进一步调整。”

　　废铜市场方面，由于上半年废铜供应大幅减少，市场库存已经见底，导致近期废铜价格的韧性增强。此外，废铜的精废价差处于相对合理的水平，这进一步巩固了铜价的支撑。

　　后市展望：短期承压，长期乐观

　　展望未来，铜市短期内可能仍会受到宏观经济数据和政策预期的影响，特别是美联储政策将对铜价的短期走势形成决定性影响。然而，从中长期来看，全球铜矿供应的紧张局面、需求的增长潜力以及中国市场的逐步复苏，都为铜价提供了坚实的基本面支撑。

　　总之，尽管铜市短期内充满波动，但从更长远的视角来看，铜的基本面依然强劲。随着全球经济逐步复苏，铜价的上涨潜力依然值得期待。