市场乐观情绪加强，铜价出现反弹！哪些因素影响后市？

2024-07-12 10:21:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——在整个6月份下跌了近5%之后，铜价在月底至少暂时触底。由于市场信号好转，7月第一周价格上涨了4.35%。

美国需求为铜价提供支撑

　　最近几天，亚洲的铜需求略有改善。整个第二季度铜价走高导致亚洲消费者减少消费，这导致铜价溢价为负，最低时达到-20。然而，事实证明，这种上涨是短暂的，7月7日，溢价回落至零。

　　目前尚不清楚，亚洲能否守住近期铜需求的改善势头。相对于世界其他地区而言，美国的铜需求似乎依然强劲。与伦敦金属交易所(LME)相比，芝加哥商品交易所(CME)的库存似乎已经耗尽。

　　今年5月，铜价飙升至历史新高，导致交易员争相买进铜来补仓。与此同时，与LME价格不同，CME价格尚未摆脱现货溢价。这表明供应仍然紧张。

　　其中一些需求来自基础设施和可再生能源。美国人口普查局(Census Bureau)最新的建筑支出报告显示，尽管整体建筑支出逐月下降，但5月份公共建筑支出有所上升。值得注意的是，由于电网的改善仍在继续，与电力相关的支出同比增长了28.1%。展望未来，这将进一步受益于白宫加快电网改进的努力。

　　其它信号也开始好转，这可能会进一步支撑铜需求，从而支撑铜价。继5月份陷入收缩后，6月份电子工业商业状况指数(EBCI)加速增长，从5月份的50上升至57.7。虽然大多数受访者表示情况没有变化，但23%的人认为情况有所改善。

　　美联储立场影响铜价走势

　　那些对上次涨势结束感到意外的人错过了一条投资的基本原则:不要与美联储对抗。对于美联储何时降息似乎过于乐观，导致投资者在第二季度大举押注，结果是粘性通胀加剧了最终转向的一再推迟。

　　然而，近几个月来，随着5月份消费者价格指数(CPI)连续第二个月下降，美联储在追求2%的目标通胀率方面取得了进展。该指数从3月份的3.5%降至4月份的3.4%和5月份的3.3%。然而，除非美联储改变其目标利率，或者通胀放缓加速，否则该机构可能仍会打击到9月份降息的希望。尽管如此，趋势仍在朝着正确的方向发展，这在最近几周提振了市场的乐观情绪。

　　就业市场在6月份也显示出降温的迹象。虽然失业率仍接近历史低点，但上个月失业率有所上升。失业率的上升可能会增加通货膨胀的下行压力，迫使更多的人推迟支出。这两个指标各自的走势(CPI下降，失业率上升)表明美联储一直希望经济放缓。

　　不过，这些趋势必须在可预见的未来保持下去，官员们才有信心降息。美联储长期以来的担忧仍是通胀抬头的可能性，尤其是在近岸成本上升和地缘政治冲突仍是市场固有因素的情况下。

　　随着美联储取得进展，铜价受到的整体影响似乎是看涨的。截至7月5日，LME交易承诺报告(Commitment of Trading Reports)显示，投资基金的多头头寸总额增至近一个月来的最高水平。