“债券天王”发出预警：停止押注债券、为经济放缓做准备

2023-10-25 08:50:05 来源：汇通网作者：

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　　汇通财经APP讯—— 　　

即使是华尔街最大的债券看空者也担心他们已经冲得太快，认为国债市场的暴跌已经走得太远。

亿万富翁投资家、对冲基金巨头、潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)的创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)表示，“在当前的长期利率下，世界上存在太多的风险，不适宜保持国债空头头寸”，现在“债券之王”比尔·格罗斯(Bill Gross)也加入讨论的行列，探讨投资者是否应该购买国债。

太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co)、前太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官比尔·格罗斯，在社交媒体平台X上敦促他的追随者“投资于国债曲线”，并指出，国债市场近几个月来一直在遭受抛售。

10年期国债的收益率上周首次超过5%，达到16年来的最高水平，而30年期债券的收益率也急剧上升，约为5.2%。

“当国债收益率上升时，国债价格下跌。”这就是为什么像阿克曼这样的投资者一直在做空债券价格。

尽管一些观察家希望看到，由高基准利率和预期债券供应将增加支撑的收益率在某些时间段内上升至6%以上，但格罗斯和阿克曼仍然相信，现在是减少对进一步上升的收益率押注的时机。

“‘更高更久’已经是昨天的座右铭，”格罗斯写道。

到目前为止，华尔街许多人希望美联储能够实现所谓的“软着陆”，即经济增长放缓但不一定陷入衰退。

格罗斯透露他现在有不同看法 “地区银行的动荡和汽车贷款的最近上升，将导致利率长期保持历史高位，这表明美国经济显著放缓。”他补充说：“四季度出现经济衰退。”

尽管国债收益率给阿克曼和格罗斯带来了很多烦恼，但美联储主席鲍威尔表示，收益率飙升实际上为美联储做了一些工作。

鲍威尔在纽约经济俱乐部会议上似乎回应了他的美联储同事们的一些看法，他们认为收益率上升有助于收紧金融前景。鲍威尔表示，“边际”摩擦可能会减少未来美联储进一步加息的需求。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)赞同这一观点，他相信美联储不会在11月1日再次加息，正是因为债券市场。

西格尔教授表示：“对利率长期保持较高水平的担忧使长期收益率持续上升。我认为我们最近经历的高通货膨胀正在提高持有债券所需的溢价和补偿。”

与阿克曼和格罗斯一样，西格尔建议采取长期策略，警告当前的不安定局势不是“短期现象”。

他补充说：“较高的长期利率正在收紧条件，而美联储没有提高短期利率。鲍威尔似乎非常成功地获得了一致意见，没有异议，最近美联储官员的表态都暗示再次暂停。”

西格尔教授认为，债券市场不仅帮助美联储实现了从加息到暂停的转变，还帮助美联储进入了“永久暂停模式”。

Tips

比尔·格罗斯是全球债券市场主要操盘手。毕业于杜克大学心理系获学士学位、加利福尼亚大学洛杉矶分校企管硕士。现任职于太平洋投资管理公司(PIMCO)为公司创办人及投资长。有“债券天王”之称。对于比尔·格罗斯而言，债券就是他的生活。投资债券领域超过30年，比尔·格罗斯对债券投资的热爱未曾衰减，他形容债券投资有如一场游戏：“当你真的沉浸其中时，你会发现，这是一场游戏，有输有赢，每天早上都会重新开始一场战争。”

2021年4月，福布斯全球富豪榜发布，比尔·格罗斯以15亿美元财富位列榜单第2035名。