美股大空头警告：盈利、估值和政策的综合前景将“拖垮”美股

2023-10-23 23:19:05 来源：汇通网作者：

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　　汇通财经APP讯——周一(10月23日)，摩根士丹利的股票策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示，由于投资者面临利润预期提高和美联储收紧政策等多种风险，美国股市年底上涨的可能性正在减弱。

　　这位对美国股市最悲观的策略师表示，看到标准普尔500指数进一步下跌，他“不会感到惊讶”，因为“第四季度和2024年的盈利预期可能过高，政策收紧可能会从从货币和财政角度来看。”

　　彭博资讯汇编的数据显示，华尔街分析师预计标准普尔500指数公司第三季度盈利将下降1.1%，而10月至12月期间将反弹5.2%。远期12个月的预测也升至接近历史新高。

　　威尔逊的悲观观点在一定程度上得到了证实，由于担心利率长期上升，标准普尔500指数连续第三个月下跌。周五，该基准收于4,224点，自3月份以来首次低于200日移动平均线。这被认为是关键的技术支撑位，交易者用它来评估长期趋势是上涨还是下跌。

　　威尔逊表示，盈利、估值和政策的综合前景意味着标准普尔500指数“将很难”回到4,300至4,400点上方——此前这被认为是战术支撑位。该策略师的年底目标为3,900点，比当前水平低近8%。

　　最近几周，由于股市还面临新的地缘政治风险，华尔街策略师对今年年底低迷的警告越来越多。宏观经济的不确定性以及5%的美国债券收益率给第三季度财报季蒙上了阴影，导致标准普尔500指数成分股的走势越来越一致。

乏善可陈

　　早期对盈利的反应也乏善可陈。根据编制的数据，大约五分之一的标准普尔500指数成分股已公布业绩，每股收益指标落后于分析师预期。股价在业绩公布当天的表现中位数比基准指数低3.7，这是自2019年第二季度以来彭博资讯该数据历史上最差的表现。

　　即使超出预期的公司也落后标准普尔500指数0.6%，这是自2020年第四季度以来首次出现这种情况。

　　摩根大通策略师Mislav Matejka在10月23日的一份报告中写道，他认为美元的预期走强将给全球股市带来进一步的压力。

　　RBC Capital Markets LLC策略师Lori Calvasina也表示：“前景变得更加阴暗，我们认为标准普尔500指数涨势的暂停尚未结束。” 此外，大盘成长型股票近期下跌的时机已经成熟，因为它们已经“被过度持有和高估”，而资产负债表担忧、债券收益率上升和经济低迷正在打击小盘股公司。

　　Calvasina在一份报告中写道：“在近期债券收益率飙升结束之前，大盘、成长型交易和小盘股交易不太可能再次站稳脚跟。”