中辉期货沪铜日报：宏观转冷，铜高开低走，止跌65000整数关口

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　　讯——行情解读：宏观上，中央经济工作会议召开，会议要求明年中国经济要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。美国通胀数据回落，美联储如期加息50bp,但鲍威尔意外发声偏鹰，让市场对美国经济陷入衰退担忧加剧，海外各央行跟随美联储加息，市场流动性收紧。国内防疫政策进一步优化，国内多地进入疫情感染高峰期，短期阵痛不可避免，11月经济数据超预期回落，宏观情绪转向谨慎。

　　供应端：虽然南美矿端罢工和干扰不断，但是全球铜精矿整体供应宽松，加工费高位震荡，短期受铜精矿紧张影响，进口铜精矿指数(周)报87.67美元/吨，连续三周下滑。中国电解铜产量叠加净进口量为119.6万吨，环比减少4.9%，减量6.2万吨。截至12月19日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少1.24万吨至8.19万吨，总库存较去年同期的8.67万吨低0.48万吨，为11月4日以来再度低于去年同期的平水，并创下近4年来历史同期最低值。进口铜窗口继续关闭，国内铜库存小幅去化，低库存对铜价下方仍有支撑。需求端：在消费端2022年12月预计实际消费量118.1万吨，环比减6.12%，减量7.7万吨。受疫情全面爆发和春节临近影响，中下游加工企业开工不足，需求偏弱，并有提前放假意向，传统的冬储备库动力不足。居民出行锐减，线下消费低迷。今日1#电解铜现货对当月2301合约报于升水440元/吨~升水540元/吨，均价升水490元/吨，较上周五上涨120元/吨。平水铜成交价格65820~66190元/吨，升水铜成交价格65900~66240元/吨。

　　操作和建议：宏观上，美联储加息靴子落地，国内疫情全面爆发，11月经济数据超预期回落，中央经济会议召开,宏观情绪偏谨慎。基本面供需双弱下，短期铜将继续测试下方的整数关口和前期跳空缺口支撑，今日沪铜高开低走，震荡收跌，但仍在65000整数关口上方，建议空单滚动持有。中长期看，全球经济衰退和疫情高峰或在一季度砸出铜的黄金坑，建议关注后续宏观政策和国内库存情况。

　　风险提示：矿山罢工，需求走弱