全球债券跌至2022年最低水平市值蒸发7.8万亿美元

2022-06-13 09:26:36 来源：金十数据作者：佚名

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　　随着各家央行表示会采取更积极的紧缩政策来遏制肆虐的成本压力，滞胀风险不断攀升。一个彭博指数显示，包括投资级政府和公司债券在内的票据2022年跌幅已扩大至创纪录的13%，比1991年以来任何一年的全年跌幅都至少高出一倍。　　

　　欧洲央行周四的行动引发了债券市场的新一轮跌势。该行暗示将结束超宽松货币政策，承诺下个月加息25个基点，并可能在秋季以更大幅度加息。

　　这扭转了5月份的走势，当时，在经济增速放缓会有助于缓解通胀压力的预期推动下，债券市场出现了上涨。但随着油价再度飙升，包括澳大利亚在内的更多央行采取了出人意料的利率行动，同时对政府需要采取更多行动来抗击通胀的预期升温，美债以及亚洲投资级和垃圾债券都出现下跌。

　　德意志银行首席经济学家兼研究主管MichaelSpencer接受彭博电视采访时表示：

　　“美联储将提高利率，至少在未来12个月肯定不会停止。我们的预测是一般水平的经济衰退，但风险显然偏于下行。”

　　亚洲投资级美元债券利差周五至少扩大3个基点，有望结束22个月来最长的连涨走势。

　　随着美国国债收益率上升吸引更多资金流入美元，债券价格下跌也对外汇市场产生了连锁效应。这给对收益率敏感的日元构成了进一步的压力，目前日元距离24年最低水平仅有一步之遥。而日元贬值则反过来又加剧了日本的通胀压力。

　　1月以来，彭博巴克莱美国综合债券指数下跌8.8%，为4年来的最大跌幅。而这一现象主要驱动因素是，投资者担心美联储通过提高利率来对抗通胀的计划会损害债券价格，因为较高的利率通常意味着较低的债券价格和较高的债券收益率。

　　但投资者的焦虑可能会掩盖这样一个事实，即美联储将利率恢复到历史上更正常的水平的计划，可能为许多在2022年下半年及以后寻求收入、本金保护和多元化的人提供债券机会。

　　几十年来，人们只需利用所谓的阶梯式债券投资组合，购买不同期限的低风险政府债券，就可以满足他们对收入的很大一部分需求。然而，美联储自全球金融危机以来一直维持的历史低利率使这变得困难。

　　正如资产配置研究公司董事总经理LisaEmsbo-Mattingly所说：

　　“美联储一直在金融上压制储户，尤其是退休人员。但现在，利率上升意味着退休人员和储户可能再次能够在不承担太大风险的情况下获得可观的回报。”

　　美联储主席鲍威尔曾表示，美联储希望在不损害经济增长和就业的情况下降低通胀。如果通胀率要降至美联储想要的范围，那么实际利率可能会从过去两年的负值区间进一步上升至正值区间。这将有助于政府债券再次成为投资者用来补充社会保障、养老金和其他收入来源的总回报投资策略的重要部分。