摩根士丹利首席执行官James Gorman表示,尽管俄乌冲突引发地缘政治与经济风险,但美联储仍应启动加息周期。Gorman表示:
“美联储可能需要‘运动式’加息,以遏制俄乌冲突后不断飙升的物价压力。”
虽然Gorman预计美联储今年将四次加息25个基点,但他仍警告市场应保持警惕。
上周,美联储主席鲍威尔表示,他支持在美联储3月会议上加息25个基点,低于部分官员建议的加息50个基点。鲍威尔还强调,俄乌冲突所带来的不确定性导致决策者们选择谨慎行事。而与此同时,美国面临着40年来最严重的通货膨胀。
Gorman称,他曾在上星期与鲍威尔见面。Gorman此前一直认为美联储会通过加息50个基点来实施紧缩政策,但近期发生的事件使得他改变了预测。Gorman表示:
“在此前,加息50个基点基本上属于板上钉钉的事情,但现在不是了。如果美联储仍那样做,那么我会感到震惊的。
我目前的建议是,美联储需有序进行加息周期。对美联储而言最坏的局面是俄乌冲突结束且全球秩序恢复正常。因为目前的通胀仍在高企,而美联储还没有解决此问题。”
Gorman还表示,在发生俄乌冲突后,对俄釜底抽薪的行为应是停止购买俄天然气与石油。
另外,高盛首席经济学家Jan Hatzius警告称,若俄乌冲突继续升级,那么大宗商品价格的上涨将会影响长期通胀预期。若如此,美联储可选的货币政策可能会更加有限。
Hatzius认为:
“调整联邦基金基准利率的风险在逐渐上升。新的物价冲击可能会使通胀预期脱锚,并迫使美联储在未来会采取市场预料以外的50个基点来加息。但更大的风险是,对全球经济的冲击将引发金融环境大幅收紧,进而导致美联储在不久之后暂缓加息(甚至可能会降息)。”
Hatzius表示,尽管美联储提前转向的风险明显上升,但更持久的通胀导致名义利率回到4%-5%范围内的风险也在持续上升。几十年来,经济、金融或政治冲击总是导致利率下降,市场可能不得不重新认识到,相反的情况也可能出现。
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