欧央行决议前瞻：要打响欧元贬值“第一枪”？

2020-09-08 14:37:50 来源：外汇网作者：佚名

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　　美元在近几天吸引力上升，尤其是上周欧元短暂升破1.20美元触及数年新高后，欧元遭遇抛盘，欧元兑美元连续五日走跌。周二(9月8日)欧元/美元盘整偏下行，亚市早盘跌破1.8关口后小幅回调，盘整于1.1800一线。

　　欧市盘前，美元突然大幅跳水，欧元/美元于日内低点短线急涨超20点，补回日内跌幅，目前交投于1.1818水平。有分析师表示，美元最近的反弹仍是暂时的，目前投资者对于美国经济复苏仍感担忧，美联储则表示利率将在更长时间内维持低位，不过欧洲央行官员对欧元升值表示担忧以及最新的退欧冲突，帮助平息了对美元的偏空看法。

　　截止北京时间14:35，欧元/美元报1.1815

　　

　　不过本周四欧洲央行的政策决议仍是市场的焦点，分析师指出，上周触及的1.20大关可能已经是欧元汇价的中短线头部水平，在欧洲经济恢复停滞，欧洲各国疫情近期再度爆发的背景之下，欧洲央行措辞大概率将偏向鸽派，一旦如此，将很可能打开欧元兑美元跌向1.17关口的通道。

　　除了周四的欧央行会议，数据方面还需注意周二聚焦德国7月贸易帐和欧元区就业变化以及第二季度GDP。从18年第四季度季度开始，欧元区GDP据稳步下滑。上个月中旬，欧元区公布的第二季度GDP年率修正值录得-15%。有机构评论称，欧元区二季度GDP修正值和初值一样，再次确认欧元区经济录得了有记录以来，最严重的季度收缩。这是因为经济受到了封锁措施和疫情爆发的总体影响。因此市场预期第二季度GDP终值将会保持颓靡。当前，市场预期欧元区第二季度GDP年率终值为-15%，如果公布值好于预期，或利好欧元；反之，或利空欧元。

　　欧央行要打响欧元贬值“第一枪”？

　　虽然GDP数据潜在的疲软表现已经被市场预期，但周四(9月10日)的欧央行利率决议还是有许多值得期待的地方。

　　主要包括以下几个方面：

　　1.强势欧元

　　自5月中来，欧元便一路走强。近日，欧元兑美元汇率终于突破1.20，这也是两年多来首次。正是在此背景下，针对周四的欧洲央行利率决议，越来越多人认为，欧元的走强将成为欧洲央行最担心的事情，央行将如何应对这一难题也成了市场关注的中心。

　　欧元持续升值受到了欧央行行长拉加德(Christine Lagarde)的关注，其曾表露欧央行意识到欧元的升值并且密切谨慎监测欧元货币对的走势。尽管基于过去的行动欧央行不大可能进行干预，但依然存在一定程度的口头形式可能会对欧元货币对走势带来影响。

　　分析认为，由于进口产品价格上涨，欧洲的通胀四年来首次出现了负增长，欧元的走强会使欧洲央行更难达到其通胀目标。相反地，抑制欧元汇率将提高欧洲出口产品的竞争力，并提高通胀水平。

　　花旗集团的利率策略师杰米•塞尔(Jamie Searle)表示，欧洲央行利率决议很可能会偏向鸽派，这在一定程度上是对欧元走强的回应。不过，政策立场似乎不太可能出现激烈转变。

　　瑞银集团(UBS Group AG)策略师坎纳(Rohan Khanna)表示，如果拉加德在会上强调欧元走强的负面影响，市场将进一步消化降息的影响，从而进一步削弱欧元。

　　2.低通胀

　　今年年初欧洲央行提出要对货币政策进行评估，但之后集中精力应对疫情，评估工作停滞。而随着美联储的货币政策评估行动出现进展，美联储开始推行平均通胀制度，欧洲央行可能会因此受到鼓舞。

　　分析师James Hirai 指出，欧洲央行官员们不仅要面临欧元走强至两年高位的情况，还要应对其背后的推动因素——美联储周期性容忍通胀加速，欧洲央行或效仿这一政策。

　　尽管欧洲央行万般筹谋，如今还是迹象表明，欧元区的经济复苏已经放缓，新冠肺炎病例正在上升，通胀也急剧降低。通胀低迷或暗示欧央行持续鸽派的前景。继美联储(FED)宣布平均通胀后，欧央行可能会紧随其后。

　　在这种背景下，目前货币市场预期，在明年9月前，主要政策利率将下调10个基点。大多数经济学家也预测，在今年12月，欧洲央行将会进一步加大刺激。

　　3.紧急抗疫购债计划(PEPP)

　　作为应对全球新冠病毒大流行的盾牌，欧央行推出的1.35万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)仅使用了部分，在尝试遏制通胀困境之际，预计欧央行会提高紧急抗疫购债计划的使用率。债券购买规模的提升有望助力通胀在额外的刺激下回升。

　　上述这些方面的相关信息或增加欧央行利率决议的波动，因此进行良好的风险管理以应对潜在的价格波动至关重要。

　　欧元/美元走势分析

　　欧元/美元依然处于升势之中，但动能相较于此前而言已经有所放缓。上周五公布美国8月非农数据后，美元恢复了部分强势，自上周四以来蜡烛图上持续录得一系列烛体较小的蜡烛图。这可能意味着多头和空头之间的不确定性，双方或许都在等待更多数据的出炉以寻得方向性指引。本周欧元相关的重磅数据密集，这可能会成为催化市场情绪发生改变的潜在因素。

　　欧元/美元目前交投于1.1818附近，较9月1日触及的多年高点1.2011下跌近200个基点。技术面上看，MACD柱状(识别趋势变化和趋势强度的指标)在零轴下方加大，是下行势头增强的信号，尽管汇价目前处在震荡当中，但表明汇价有望延续下跌至关键支撑1.1750附近。5DMA和10DMA形成死叉，周一汇价构筑看跌实体线表明欧元/美元看跌。若汇价突破上周五高位1.1865，则转为看涨。

　　月线图显示，欧元/美元依然处于多年的对称三角形形态的压力线附近。随着价格愈发逼近三角形形态的尖端，市场参与者或寻求价格向上或向下突破。期权交易者或寻求在三角形尖端附近实施跨式期权组合或是异价跨式期权组合的策略以期望捕捉价格朝着任一方向突破

　　上周二欧元/美元曾短暂上破重要的1.2000心理水平、创下自2018年5月以来的首次。若后续欧元/美元再度冲破1.2000关口同时升破下行压力线(图中黄色趋势线)并且得到确认，则释放有望进一步上行的信号。

　　取决于即将出炉的重磅经济数据/事件，欧元/美元有望在上行通道的支撑线附近反弹回升并延续短期的升势，反之，若汇价跌破通道支撑则空头的下行目标将看向8月低点1.1695。

　　