发生了什么？刚刚美元急涨，英镑急跌50点，空头疯狂押注之下美元后市还要跌？

　　刚刚，美元指数突然盘中短线冲高，一度触及最高点93.71 目前稍稍回落至93.63，涨幅0.21%，与此同时，非美货币则纷纷下跌，其中受美元指数短线走高的影响，英镑兑美元盘中走低50点，刷新两个交易日低位至1.3056，目前回升至1.3072，跌幅0.08%，欧元兑美元周五盘中走弱50点，刷新两个交易日低点至1.1741；美元兑瑞郎走高30点，刷新三个交易日高点至0.9164；纽元兑美元盘中走低30点，刷新九个交易日低点至0.6614；澳元兑美元盘中急跌20点，现报0.7126，刷新两个交易日低位；而美元兑日元短线拉升约40点，刷新6个交易日高点至106.26。

　　

美元指数走势图
英镑/美元走势图
欧元兑美元走势图

　　为何美元刚急涨？

　　为何刚刚美元急涨呢？这是因为受到空头回补和季节性因素的影响，不过冲高后美元有所回落是因为，对于美国经济自疫情复苏缓慢的担忧加剧，使得美元涨势受限。

　　说道空头回补，上周五，美元指数一度较日低回升逾100点，升至93.54，因在美元连续大跌后，投资者回补空头并获利了结。

　　另外，值得注意的是，过去10年中有7年美元指数在8月份走强，因此季节性因素也是导致美元急涨的一个因素。

　　可以说，美元在四个月连下跌后进入了历史上的一个好月份；一个跟踪美元兑G-10货币走势的指标过去10年中有7年在8月份走高。

　　不过，分析师也提醒，继其创出2018年以来历年7月的最差月度表现后，美元的负面人气可能仍会进一步延续，尤其是在新冠疫情继续蔓延以及国会仍在为下一个刺激计划争吵不已的情况下就更是如此。

　　


　　空头疯狂押注：美元崩跌势头或更猛烈！

　　诚如上文，虽然美元在过去10年中有7年都在8月份走强，但是也有那三年未走强，而在疫情到来的今年也许会成为那个第四年未走强的的案例，根据，路透计算及CFTC最新公布的数据，最近一周投机客愈发看空美元，美元净空仓规模增至2011年8月以来最大。截至7月28日当周，美元净空仓增至242.7亿美元，这是美元净空仓连续第四周增加，投机客从3月中就开始押注美元下跌。

　　对于美元的崩跌，有分析认为，这背后主要因为美联储的极度宽松政策、美国新冠肺炎疫情形势的严峻，冲击经济复苏前景，再加上与美国相关的地缘政治风险；与此同时在美元指数中权重占比最大的欧元大幅反弹，也是打压美元的一个原因。与此同时，还有以下几大因素：

　　　1、美国疫情的严峻形势，使得美联储不得不在长时间内维持极度宽松的货币政策：美联储主席鲍威尔在7月在利率决议后的发布会上表示，疫情卷土重来伤害经济复苏，必要时，美联储将不惜一切地采取行动来支持经济。

　　2、在主要经济体中，美国的疫情反复程度最为严重，再加上近期出炉的经济数据，愈发令市场担忧美国的经济前景——此前很多人预计的美国经济V型复苏目前来看遥遥无期。

　　3、美国债券收益率已经降至3月疫情导致市场动荡以来的最低水平，10年期美债收益率跌至接近0.50%，削弱了美元的吸引力。这反映出人们担忧新冠病例数重新激增可能破坏美国经济复苏。

　　4、美国超级财政刺激计划：3月美国出台历史上规模最大的财政刺激计划，其规模相当于美国国内生产总值的10%左右，随着疫情依然在美国肆虐，美国两党正在商讨新一轮约1万亿美元的刺激方案。而最新消息显示，美国众议院通过价值1.3万亿美元财政支出计划。据美国政治新闻网站Politico，美国众议院以217-197的投票比例通过了价值1.3万亿美元的财政支出计划。美国白宫幕僚长梅多斯表示，白宫对债务改革没有强烈的反对意见。美国众议院议长佩洛西则表示，不能让削减福利金的事情发生。

　　可以说，由于美联储的史无前例的刺激举措，美国国债收益率走低，叠加美国的经济前景黯淡，十年期美债实际收益率跌跌不休的情况下，美元不跌都难。

　　对于美元的跌势，分析师Schiff表示，新冠病毒只是加速了美元下跌的进程，美联储目前无法采取任何措施防止美元下跌。

　　是的，新冠病毒加速了美元下跌，而根据Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间8月3日6时51分，全球新冠肺炎累计确诊病例突破1821万例，达到18,218,841例，累计死亡病例超过69.2万例，达到692,307例。

　　


　　其中，美国新冠肺炎累计确诊病例已经超过481万例，达到4,811,945例，累计死亡病例超过15.8万例，达到158,322例。

　　还有更多的利空因素等着美元？

　　我们上文已经提到了很多美元的利空因素，但是显然这些还不够。

　　惠誉下调美国评级展望至“负面”

　　由于新冠肺炎疫情影响下美国预算赤字进一步飙升，国际评级机构惠誉近日将美国主权信用评级展望由“稳定”下调至“负面”。有分析指出，尽管美国债务规模和预算赤字快速上升，但由于近来新冠肺炎确诊病例增加对经济活动造成新的压力，美国经济还需要及时出台新的救济计划进行支持，否则恐将遭受更严重的打击。

　　惠誉7月31日发布报告说，下调美国主权信用评级展望至“负面”，以反映美国公共财政的持续恶化和可靠财政整顿计划的缺位。但惠誉对美国长期主权信用评级仍维持在最高级“AAA”。

　　惠誉认为，新冠肺炎疫情之前，债务和赤字高企就已“腐蚀”美国的主权信用。疫情之下，美国出台财政刺激等措施，进一步推升债务。11月总统选举在即，财政政策走向一定程度上依赖于选举结果，存在政策僵局持续的风险。

　　“融资灵活性得到了联邦储备(委员会)干预以修复金融市场流动性的支撑，但不能完全消除中期债务持续性风险，”报告写道，“存在不断增加的风险，美国政策制定者将不能充分巩固公共财政以在疫情冲击过后稳定公共债务。”

　　惠誉预计，美国今年的财政赤字将会达到国内生产总值(GDP)的20％，随着大部分经济援助措施陆续结束，2021年财政赤字在GDP中的占比将会回落至11％。

　　美股财报靓丽提振市场信心、打压美元指数

　　本周将迎来汇丰、迪士尼等大型公司的财报，如果这些财报的表现继续令避险资产受到打压，美元可能会继续下跌。上周，FAANG的四大成员Facebook、苹果、亚马逊和谷歌在百年一遇的经济衰退中仍发布了破纪录的财报，在很大程度上提振了市场信心。

　　尽管病毒大流行给经济造成了破坏，但科技股继续随著对数字服务的需求飙升。科技行业崛起的一个关键因素，部分是由於政府关闭政策和在家办公政策的实施，这反过来又帮助科技股免受Covid-19的影响。

　　美联储继续维持宽松政策、放大美元指数跌势

　　除了股市的提振外，还有另外一个因素对美元造成伤害，并可能会继续打压美元，推动股市走高，那就是美联储利率决议。美联储在7月的利率决议上表示，将不会放松量化宽松政策的油门，并强调收紧信贷条件目前甚至不在议程之内。由於冠状病毒存在“相当大”风险，货币当局将在可预见的未来将利率维持在接近零的水平。

　　美联储将连续不断地向市场注入流动性的想法，进一步帮助平息了对信贷危机的担忧，并提振了市场情绪。其结果是打击了对美元等与避险情绪挂钩的资产的需求，并放大了股票等周期敏感资产的涨幅。因此，这类信息可能会继续成为美元的弱点，直到另一场可能的危机引发投资者转向安全资产。

　　数据或凸显经济企稳迹象，但需警惕疫情导致经济二次封锁

　　本周，一系列来自关键供应链和消费导向型经济体的采购经理人指数等数据将陆续出炉。好於预期的数据可能显示出经济企稳的迹象，并推高对周期敏感的资产，从而进一步打压避险资产。封锁措施的一些缓解帮助恢复了经济活动，但随著病例和死亡人数(尤其是在美国)继续上升，情况可能很快就会逆转。

　　财政刺激政策拖延可能为美元提供助力

　　国会议员的紧迫感可能有助於及时出台经济刺激法案，很多人预计会有另一轮1200美元的支票。尽管如此，在失业福利和有关资金分配的其他事项上的分歧可能造成拖延，在这种情况下，市场情绪的急剧逆转可能会抹去股市的部分涨幅，并为遭受重创的美元提供助力。

　　美元何去何从？

　　对于美元走势，摩根大通最新撰文表示，预计美元继续疲软是关键主题，美国经济面临三大不确定性：COVID-19新增病例最多、经济增速和美国大选。

　　另外，美国银行(BofA)发布动量模型显示，本周市场主题就是看空美元。美国银行表示，当前市场的主题就是看空美元，本周同样如此。目前残留偏差数据显示，除了欧元、瑞郎和瑞典克朗以外，美元兑其他货币跌势反转的风险都较低。然而即便是兑这三大货币，美元的反转风险也仅仅是中性的，因为动能指标并不利于美元。因此整体来看，我们认为美元的跌势仍将进一步延续。

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