干预也不怕，美元指数未来还会涨

2020-03-26 10:09:41 来源：图表家作者：佚名

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　　周四(3月26日)亚市盘中，美元指数弱势整理于101下方，目前交投于100.80附近。美联储的无限量QE政策以及美国参议院通过的2万亿美元经济刺激的消息导致了最近两天的美元下跌。

美元指数走势图

　　可以说，在美联储联手其他央行释放大量流动性后，美元强劲涨势暂时停歇，但依然保持在多年高位附近。美元走强再次引发外界对于美国会否出手干预的猜测。

　　由于担心新冠肺炎疫情对经济的影响，投资者竞相买入被视为最后避风港的美元，将美元指数推升至约103的三年高位。虽然央行采取行动缓解了全球美元短缺的局面，然鉴于疫情形势依旧严峻，市场紧张情绪仍未消散，美元现金需求依然高企。

　　反映海外美元借款成本的交叉货币基差互换(CCBS)显示，欧元CCBS已有所缓和，但日元CCBS和澳元CCBS依然处于高位。

　　美国总统特朗普多年来一直抱怨，强势美元削弱了美国产品在海外的竞争力，从而损害美国出口商。但到目前为止，他一直没有下令财政部干预汇市、压低美元。在市场因疫情陷入震荡之际，实施干预将比平时更加棘手。

　　不过，一些人认为，美元可能仍会进一步上涨，这或促使美国采取行动，以防强势美元令预期中的深度经济衰退雪上加霜。

　　分析人士预计，美元指数目前处在102附近的水平不太可能引发干预，但是，如果美元像过去危机期间那样持续升值，那么当局采取行动的可能性就越大。

　　2008年第三季度，也就是上一次金融危机期间，美元指数跳涨了近10%。

　　

　　高盛策略师Zach Pandl周一在客户报告中称，若决策者最近采取的措施无法阻止美元飙升，就有“合理有力的理由”在外汇市场采取定向干预。

　　Pandl指出，美元进一步升值将对美国和全球经济增长不利。高盛估计，美元贸易加权汇率在过去两周上涨约8%，可能使美国经济增速减少近0.5个百分点。

　　美国主要干预工具是财政部管理的外汇稳定基金。财政部可以动用该基金资产在公开市场买入外币，从而提高外币兑美元汇率。该基金截至上月规模约为940亿美元。美联储一般都会匹配财政部的干预资金，从而使财政部的火力倍增。

　　[/b]美元可能还有上涨空间

　　策略师大多认为，即便全球央行采取措施增加流动性并提供所需的美元资金，美元走强局面仍不会在近期内终结。

　　荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley周一表示：“只要市场恐慌，美元就会走强。”

　　美国银行全球研究资深G10汇率策略师Ben Randol[b]认为，美元指数若升破104“肯定会引起当局注意”。美元近20年来未曾触及过该水平。美银分析师预计美指最终可能涨破120，但他们未给出何时会达到这一水平。