特朗普放大招！美债收益率再刷纪录低位 美元多头要小心！

　　北京时间周四(2月27日)亚市早盘，美元指数小幅走弱，失守99整数关口，刷新日内低点至98.98，跌幅约0.16%，因特朗普称有在必要情况下进行更大规模隔离的计划；欧元兑美元小幅上涨，刷新日内高点至1.0905，涨幅约0.22%；美元兑日元小幅走弱，刷新日内低点至110.19，跌幅约0.22%；现货黄金小幅上涨，刷新日内高点至1648.10美元/盎司，涨幅约0.43%。

　　

美元指数5分钟走势图

　　周四早上7:30，美国总统特朗普就新冠肺炎疫情召开新闻发布会。他称，新冠肺炎对美国人造成的风险仍然很低，如果新冠病毒扩散，准备好采取任何需要的措施，将支持国会提供更多抗疫资金，如果国会拨款超过25亿美元应对新冠肺炎，“我们会接受”。

　　特朗普称在公共卫生事件问题解决之前，不会放松现有的旅行限制。在必要的情况下进行更大规模隔离的计划。在特定的时间点，美国可能需要限制来自意大利和韩国的旅行，但现在不是时候。

　　此外，重申不认同美联储的利率政策，称新冠肺炎疫情可能影响美国GDP，但程度无法确定。

　　分析人士称，在突发公共卫生事件逐步蔓延的背景下，美国大选日临近，面对连任压力的特朗普力图稳住经济，而民主党人则趁此机会批评特朗普政府在应对突发公共卫生事件上的混乱和错误，这场公共安全危机也被卷入美国两党斗争的政治旋涡。

　　美债收益率再刷新纪录低位

　　疫情忧虑带动美债大涨，推动指标10年期美债收益率连续第二日刷新纪录低位。基准10年期美国国债收益率周三延续跌势，一度下跌四个基点至1.302%，再创历史新低。30年期美国国债的收益率也一度下降至1.807%，接近历史最低点。

　　


　　野村证券宏观和定量分析师Masanari Takada表示，自由决定型投资者一直在描绘全球经济和企业收益的V型复苏，但由于近期全球地缘政治的影响，许多人现在被迫大幅改变策略。尽管抛售可能是过度反应，但目前的形势表明，全球宏观对冲基金和多/空基金正转向为全球经济衰退做准备。

　　标普500指数在两天内被抛售逾6%，导致衡量美国股市人气的指标比其移动平均水平低了两个标准差。

　　从历史上看，这种幅度的下跌其实对股市是有利的。分析师Masanari表示，如果市场认为全球经济衰退的情况过于严重，市场情绪也遵循过去的模式，那么现在的情况可能会被视为最黑暗的一天。

　　这并不意味着明天就会有回报，但平均来看，至少需要若干个月(1~3个月)。

　　另一方面，尽管10年期美国国债收益率跌破历史低点，但其技术指标才刚刚进入超买区间。

　　


　　这意味着美国国债收益率可能会进一步下跌。

　　美元多头要小心

　　美元周三从前一交易日触及的两周低点反弹，因投资者降低了对美联储将释放更多宽松政策信号的预期。周三(2月26日)亚市盘初，美元指数于99关口附近窄幅震荡。周二(2月25日)美元指数连续第三个交易日收跌，盘中刷新2月13日以来低点至98.87，美国通胀前景减弱，市场愈发预期美联储今年将会降息，不过美联储副主席表示现在揣测公共卫生事件的溢出效应还为时过早，达拉斯联储主席也表示尚未打算考虑降息，叠加美国消费者信心指数升至六个月高位，美元险守99关口。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻伦敦的外汇策略师Manuel Oliveri表示：“风险厌恶这一更广泛的主题仍在影响着外汇市场，尽管市场已开始重新定价一些过度宽松的政策预期。”

　　随着冠状病毒疫情开始迅速蔓延至中东和欧洲，一些投资者不再认为美国经济具有免疫力，开始押注美联储将不得不降息以支持经济增长。

　　但美联储副主席克拉里达周二表示，尽管美联储正在监控疫情对美国经济的影响，但现在判断是否需要改变货币政策还为时过早。

　　尽管货币市场也增加了美联储进一步降息的预期，目前利率期货价格显示，美联储将在年底前降息约60个基点，而一个月前为40个基点，但投资者的态度略微谨慎。

　　两年期美国国债标售的标售比(需求指标)低于同类标售，显示对冲基金并未大举买入较短期国债，预期美联储将更加谨慎。

　　瑞穗银行(Mizuho Bank)多元资产策略主管Peter Chatwell表示：“市场可能不会反映出FOMC的重大鸽派倾向，这可能导致美元的下一轮涨势。”

　　分析师认为，美元在100大关前突然止步，一部分原因是因为市场发现美国的情形或并不像表面那般美好。从周二来自美国的多个动态来看，美联储方面似乎仍打算继续坐观事态发展，而不是主动干预，这显然让投资者感到担忧和不安。

　　此外，2020年迄今为止，10年期美国国债收益率已经下降了60个基点，这也给美元多头敲响警钟。本周二(2月25日)，10年期基准美国国债收益率触及1.3055%，刷新2016年创下的历史新低。此外，30年期美国国债收益率亦跌至前所未有的低位，交易商加大押注美联储将在年中前放宽政策以支撑经济。

　　美国银行预测，如果公共卫生安全事件恶化，更多疲软的经济数据出炉，10年期美国国债收益率将会很快跌至1.25%的水平。华尔街分析师认为其还能下跌，甚至是大幅下跌，这取决于公共卫生安全事件打击经济的严重程度。美国银行认为，10年期基准美国国债收益率能跌至1.25%，而FHN Financial的经济学家预测，在最糟糕的情况下甚至可能跌向0%的水平。摩根士丹利投资管理公司固定收益基金经理Jim Caron表示，只要投资者大举买入安全资产以抵消风险较大的投资，美国国债收益率就可以继续下滑。

　　中国外汇投资研究院报告认为，当前美国经济最重要的问题在于债务的不断扩张以及通胀相对较低，而特朗普强调的是美国的贸易逆差过大以及制造业由于全球、且波动率加大，因此，美国意愿的背后是希望美元贬值的取向，从遏制升值到推动贬值是美元技术摆布的宗旨，2019年收官96点是例证，近年100点附近高位更是远低于2000年前后120点水平。2020年2月疫情带动恐慌已经持续一段时间，期间美股持续创新才是美元上行的重点与焦点，这是美国经济比较优势与美元资产吸引力的必然结果。因此，美股的调整势必牵动美元。

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