这两个地区或令市场风险升级接下来如何把握美元、黄金行情？

2020-02-26 14:53:36 来源：金十数据作者：佚名

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　　“黑色星期一”过后，星期二的行情似乎让交易者们更加难受，不仅美股、原油大跌，连黄金都折戟了。疫情对金融市场的影响仍未结束，那么接下来交易者应该特别留意哪些国家和地区的事态发展？下面就一起来看看。

　　01事件梳理

　　目前来看，除了国内疫情出现好转外，海外国家的情况确实不乐观。日韩、欧洲、中东的疫情都在扩散。

　　截至当地时间25日晚8时，日本新冠肺炎确诊病例已增至861人；韩国26日新增169例新冠肺炎确诊病例，累计确诊新冠肺炎1146例；在中东，除了伊朗的确诊人数和死亡人数在增加外，2月24日，巴林、科威特、伊拉克、阿富汗和阿曼相继宣布在本国首次确诊了新冠病毒病例。

　　国外疫情的扩散导致了金融市场的动荡，股票市场遭大幅抛售，在短短两个交易日内，欧美股市暴跌3.5万亿美元，折合人民币超过24万亿元。资金在避险需求的推动下，大量涌入债券市场，美国和欧洲主权债券价格持续飙升，各国债券收益率纷纷走低。

　　对于交易者来说，市场动荡还未结束，面临的风险甚至可能升级……

　　02精选分析

　　▶交易者接下来要重点关注两个地区的疫情发展

　　接下来，交易者仍需小心疫情导致金融市场大幅波动，特别要留意的是欧洲和美国两个地区。

　　小心欧洲疫情的扩散

　　尽管疫情最严重的意大利采取了封城措施，封锁了10多个城镇，并取消了一些聚集性的赛事和盛会，但是欧洲其他国家似乎并没有十分重视，欧元区内部的自由流通已经导致欧洲的疫情开始扩散。

　　瑞士，法国发现新输入疫情，奥地利、克罗地亚、罗马尼亚都已经相继沦陷，意大利向东的克罗地亚和罗马尼亚出现确诊病例或许意味着东欧一线一直到巴尔干半岛可能都已经出现传播；向西奥地利已经出现确诊病例，这意味捷克和波兰也面临威胁。而临近意大利的法国和西班牙也已经出现确诊病例了。

　　意大利在地理位置上身处这些国家的中心。意大利的米兰中央火车站是欧洲及意大利规模最大的铁路车站，也是全欧洲最大的铁路枢纽之一。而意大利新增病例大多在北部重镇米兰所在的伦巴第。

　　昨晚，欧洲各国才开始讨论边境控制，德国联邦参议院参议员安德烈亚斯·盖塞尔(Andreas Geisel)25日表示，鉴于新冠肺炎病毒可能在欧洲流行，柏林可能封城或者部分封城。

　　不过，有一个难题摆在欧洲各国面前，封锁边境将严重考验欧洲大部分国家边界开放的基本原则。欧盟周一发出通知，暂时不恢复申根国家边境控制，但会研究紧急应对方案，某些国家若实施边境管控也必须符合严格的条件限制。

　　可以预见的是，如果疫情继续在欧洲扩散，欧元区各国甚至与全球其他国家的贸易可能会受到影响，金融市场也将再次遭受冲击。而首当其冲的可能就是欧股，然后是债券和欧元。

　　美国疾控中心已经发出警告

　　美国目前的疫情似乎并没有那么严重，当前确诊病例为57例。然而，美国疾控中心已经发布警告，要做好最坏的准备。

　　对于美国疫情的发展，美国出现了不一样的声音。

　　周二较早时，特朗普在结束对印度的访问时对记者表示，这种疾病在美国得到很好的控制。他的首席经济顾问库德洛当天晚些时候也宣称：“我们已经控制住了这种病毒。”

　　然而，美国疾病控制与预防中心(CDC)的态度却是截然相反，美国联邦卫生当局在25日表示，预计新冠病毒将在美国更广泛地传播，并为可能的大流行做准备。

　　美国疾病控制与预防中心和国家免疫与呼吸系统疾病中心主任梅索尼耶(Nancy Messonnier)周二也表示，病毒会持续传播，而且可能会出现社区传播，并呼吁企业、学校和社区做好准备，为可能的疫情爆发做好准备。她说道：

　　“这不是会不会发生，而是何时发生的问题。”

　　特朗普政府这么表态的原因可能有两个，一是对美国防控疫情扩散的能力有信心；二是故意这么说来安抚市场。

　　但是，在欧洲、日韩以及中东的疫情越来越严峻的情况下，美国的投资者们似乎并不是单单靠一两句话就能被安抚的。隔夜美元和美股的大跌就能够看出，美国投资者或许已经开始认为美国也“不安全”了。

　　▶如果疫情在美大爆发，各大资产会如何波动？

　　如果接下来疫情真如CDC所说的那样在美国大范围传播，那么金融市场又将迎来巨大波动，下面我们就来猜测一下，按照正常的逻辑，各大资产可能会如何波动。

　　美元可能不再强势

　　上周，美元指数逼近100大关，就在许多人都认为美元要突破这一重要关口之际，美指却掉头向下，隔夜更是跌破了99关口。那么接下来疫情的发展如何左右美元的走势呢？

　　

　　从前几周的走势可以看到，美指是涨还是跌主要是看美国本土和其它国家和地区的疫情谁更严峻。上周，由于日韩以及欧洲的疫情扩散速度远超美国，因此投资者选择美元作为避险货币，传统的避险日元遭抛售。

　　其实，从过去两次比较严重的疫情中美元的表现也可以看出这一点。

　　2003年3月初，SARS疫情大规模爆发后，美元指数从97.85上升至101.92。到来4月中旬，全国性大规模防治正式启动，美元指数又继续走弱。当年SARS疫情对美指的影响持续了1个半月，美指的涨幅约为4.16%。

　　2009年美国的甲型H1N1流感。4月25日，WHO将疫情纳入PHEIC，随后美元指数出现了非常明显的下跌；直到11月中旬，疫情开始消退后，美元指数才再度恢复了升势。

　　可以看到，如果疫情主要发生在美国之外，那么美元指数先涨后跌；而若主要发生在美国，则美元指数先跌后涨。因此，如果接下来疫情真的在美国大范围传播，那么美元将可能会下行。

　　黄金继续成为避风港

　　对于黄金来说，不管是哪个地区，只要是疫情恶化，那么都会导致避险情绪升温，从而提振黄金，只是程度上的差别罢了。

　　不过，隔夜黄金的大跌让很多人摸不清头脑。也有许多市场分析人士不以为意，认为昨晚金价下跌只是连日大涨后的正常回调。在黄金飙升至7年高位后，许多投资者都选择了获利了结。

　　London Capital Group研究主管Jasper Lawler表示，在金价暴涨后，投资者获利了结很正常，但之后金价会继续走高。他认为金价接近1700美元关口后，一部分投资者必然会选择让盈利落袋为安。不过，他认为，在金价触及1800美元关口之前，不必要急着卖出。

　　目前来看，疫情对金价的影响并没有结束，盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，黄金市场正在一个完美风暴中间，目前来看，黄金的涨势很难就此停下，短期来看，下一个目标是1690美元/盎司。

　　美股可能继续大跌

　　CNN美股“恐惧与贪婪”指数则在短短一周之内，从“极度贪婪”转为“极度恐惧”。衡量华尔街恐惧程度的Cboe波动率指数(VIX)自2018年12月以来首次升逾30。如果疫情在美国爆发，那么会加剧美股投资者的恐慌，导致美股继续下跌。因此，在全球疫情出现明显拐点之前，抄底都有较大的风险。

　　美债收益率或继续跌至低谷

　　如果疫情在美扩散，美债无疑也会像黄金一样受到避险资金的青睐。结果就是导致美债收益率继续下跌，加剧美债收益率曲线的倒挂。

　　10年期美债收益率已经刷新金融危机以来新低，较2018年10月的3.25%和去年的高点2.7%大幅下跌，一度跌至1.3055%。

　　

　　30年期债券收益率同样刷新历史新低至1.8%，美债收益率曲线继续大幅倒挂。

　　

　　▶全球央行降息潮会再次爆发么？

　　随着公共卫生事件向全球蔓延，投资者们除了关心各大资产的价格走势外，对全球央行的动态也非常关注，特别是美联储。

　　从目前美联储官员的表态来看，降息似乎是没有指望了。隔夜，克利夫兰联储主席梅斯特表示，当前并不支持通过降息来刺激通胀更快地回到2%的目标。达拉斯联储主席卡普兰也最新表示，目前不倾向于考虑降息。

　　在美联储一如既往地保持口风不变之际，交易员却在加重对全球央行降息的押注。他们预期美联储年内或降息两次，到时候全球其它央行也将效仿。

　　截至2月25日，市场预期美联储6月降息25个基点的概率达到46.4%，而上个月仅为25.1%。此外，12月降息25个基点的概率达到32.4%，而上个月仅为21.9%。此外，Eonia货币市场期货价格显示，7月欧央行利率决议降息10个基点的可能性约为50%，而上周为35%。

　　

　　而部分亚洲新兴市场国家已经在去年降息的基础上进一步降低基准利率。泰国、菲律宾及印尼纷纷在2月降低利率，马来西亚及新加坡的央行也都表示愿意放宽利率。

　　此外，日本央行也有继续放宽货币政策的意向，不过“弹药已经不多”的日本央行不到不得已时恐怕不会采取行动。日本央行行长黑田东彦表示，将继续密切关注黑天鹅事件如何影响日本经济。

　　牛津经济学家预计，公共卫生安全事件将使全球经济增长在2020年降至仅2.3％，达到2009年以来的最低水平。而现在最大的问题是，它对经济产生的影响会持续多久？Evercore ISI的分析师认为，如果疫情对全球需求、供应链和进出口产生长期影响，那么各国央行可能需要采取更为宽松的货币政策来应对。