全球经济增速放缓，脱欧不确定性仍然存在，英国央行或将按兵不动？

　　【隔夜要闻】

　　中国在巴黎发行40亿欧元主权债券。昨天，据新华社报道，中国在法国巴黎成功定价发行40亿欧元主权债券，这是自2004年以来我国第一次发行欧元主权债券，也是迄今为止中国单次发行的最大规模外币主权债券。

　　必和必拓和中企签署备忘录。昨天，据澎湃新闻报道，在第二届中国国际进口博览会上，必和必拓与中国的铁矿石、炼焦煤和铜矿客户签署了一系列合作谅解备忘录。必和必拓首席商务官表示，中国是必和必拓最大的客户市场，他们将一半以上的产品都销往中国。

　　华为5G布局全球。昨天，据每经网报道，华为技术有限公司高级副总裁在第二届进博会上表示，华为5G已经基本布局全球，遍布欧洲、美国、非洲、亚太等地，并得到客户的高度认可。目前华为获得了60多个5G商用合同。

　　【行情回顾】

　　美联储官员支持宽松政策。美联储官员埃文斯和威廉姆斯，在讲话中暗示支持更多的宽松政策。威廉姆斯表示，在全球经济增速放缓和通胀压力受抑的环境下，采取宽松的货币政策是必要的。他还强调，财政政策和货币政策相结合将达到更好的效果。此外，埃文斯也指出，当经济面临下行风险时，美联储倾向降息和购债。这两位官员的讲话并不是不无道理的。据了解，美国第三季度生产率出现近四年来首次下降，劳动力成本加速增长。这表明今年早些时候生产率提高只是暂时现象。生产率下降，将引发市场对美国经济的担忧。综合一天行情来看，美元指数继续上涨，但动能明显减弱。日内先是震荡走低，美盘后出现回升，最终收报于97.94。

　　黄金止跌反弹。黄金在经历前一个交易日的大跌之后，开始反弹。盘中一度逼近1495美元每盎司，日内上涨了7美元。经贸前景的不确定性驱使美债收益率走低，黄金等避险资产趁势上涨。有分析师表示，现在放弃黄金还为时过早，地缘政治紧张局势随时可能升级，而全球经济尚未脱离险境，这些因素至少应该会让金价保持目前的水平。

　　白银盘中大幅下挫。接着来关注一下白银。白银盘中承压下行，一度下跌到17.36美元每盎司，随后有所回升，日内涨幅达到0.5%。

　　欧元先扬后抑。同样地，欧元的波动也比较大。德国9月份工厂订单好于预期，为三个月以来首次走强。数据公布之后，欧元一度上涨。此外，欧元区10月服务业和综合PMI好于前值，也利好欧元。不过，IMF下调了欧元区多国经济增速和通胀预期。欧元兑美元在1.1100遭遇阻力，随后大幅回落，目前徘徊在1.1070关口附近。

　　英国议会解散。目光转向英国。随着周一新任下议院议长的出炉，当地时间6日凌晨，英国议会宣布正式解散，为大选做好准备。英国首相约翰逊表示，女王已经同意了举行大选，并承诺将在1月份完成脱欧。此外，据外媒报道，欧盟要求约翰逊任命新的英国欧盟专员。由于民意调查显示，英国保守党的领先优势正在缩小，英镑兑美元短线下挫50多点，最低触及1.2844。

　　大多数日本央行委员支持宽松。日本央行会议纪要显示，大多数委员支持继续实施宽松政策。有委员认为，海外经济增长缓慢，可能会损害日本的经济和物价。中短期收益率有较大的宽松空间，下调短期利率是适当的宽松手段。然而，受经贸消息的刺激，日元获得支撑。美元兑日元一度下跌到108.81的低点，并且在强劲的10年期美国国债拍卖后仍然保持跌势。

　　EIA原油库存大增。油市方面。EIA报告显示，美国当周原油库存比预期意外大增600多万桶。受此影响，美油急速下挫将近2美元，触及低点56.11美元每桶。此外，欧佩克＋最大产油国没有推动深化减产的消息也令油价承压。沙特认为在明年三月前改变产量目标不太可能。同时，该国希望欧佩克中执行率落后的国家遵守当前的减产要求，而非推进深化减产。

　　股市方面，隔夜，美股收盘涨跌互现，标普500指数上涨了0.07%，纳斯达克指数的跌幅为0.29%，道琼斯指数下跌了0.11%；到了今天早上，中国股市开盘涨跌互现，上证综指下跌了0.01%、深证成指的跌幅为0.11%，香港恒生指数上涨了0.01%。

　　内盘期货方面，黑色系和有色金属一片飘绿，沪铜的跌幅为0.57%，沪铅下跌了1.02%，沪锌下跌了1.48%。能源化工板块齐齐下跌，原油的跌幅为1.15%，甲醇下跌了1.24%，乙二醇下跌了1.66%，农产品方面一片飘绿，豆粕的跌幅为0.85%，红枣下跌了0.97%，白糖下跌了1.28%。

　　【风险预警】

　　OPEC+恐难进一步减产，油价存下行风险。近期，欧佩克代表表示，欧佩克＋的产油大国并未打算在下个月深化减产行动，更有可能会坚持目前的石油产出目标、并鼓励产油国加大对现存减产协议的执行力度。欧佩克当前预计，明年上半年油价将低于大多数成员国平衡预算所需的油价水平，油价压力主要来自于美国页岩油产量增加和全球需求放缓。摩根士丹利、德商银行均认为欧佩克及其盟国需要深化减产提振油价。所以，如果欧佩克+释放不需要深化减产的消息，可能让油价大幅承压。

　　欧洲经济回暖，渣打银行做多欧元。昨天，渣打银行发布的报告显示，该行新建了欧元兑美元多头仓位，入场点位1.1075，目标1.1500，止损设在1.0950。渣打银行分析师表示，经贸前景的预期、美联储政策符合市场预期、近期美国经济表现强劲以及硬脱欧风险降低，创造了一个很好的风险投资环境。这让美元卖盘重新回归，同时为欧元提供支撑。中期而言，该机构认为欧元区市场走势存在两大催化剂，即英国脱欧大戏落幕以及潜在的财政刺激手段。短期而言，欧元区PMI和德国工厂订单数据得到了改善。

　　空头蓄势待发，澳元恐将承压。经贸乐观情绪升温和英国脱欧进程取得进展，让最近几周的市场风险情绪显著改善。风险情绪持续升温，强化了美联储将暂停降息的预期。伴随着美债收益率的上行，日元的表现为G10货币中最弱。澳元兑日元上涨到自7月底以来的最高水。不过，短线澳元兑日元几乎没有进一步上行的空间。西太平洋银行表示，澳洲联储预计澳洲经济将以2009年以来最慢的增长速度增长。此外，未来几周主要大宗商品价格将面临下行风险。虽然目前市场预期澳洲联储降息的概率不到50%，但该联储未来将面临更大的降息风险。这意味着澳元兑日元将回到73或者更低的水平。

　　【重点前瞻】

　　20:00英央行料将按兵不动。先来看看英国央行即将公布的利率决议。在9月的会议上，该央行维持利率水平、资产购买规模、企业债购买规模不变。预计通胀将在2019年剩余时间内保持在2%目标下方。如果脱欧不确定性持续存在，通胀可能走弱。除此之外，英国央行指出，因为贸易摩擦加剧，全球经济增长前景减弱。总体来看，上次的决议除了通胀方面的措辞改变之外，并没有新的信息。

　　在11月份，英国央行也很难有大的动作。据CME“英国央行观察”：英国央行本月维持利率在0.75%不变的概率为99%。在英国延迟脱欧，提前大选的情况下，我们预期，英国央行将会按兵不动，同时传递出对脱欧不确定性的担忧。考虑到全球活动和投资疲软，该央行可能下调经济增速和通胀预期。此外，永安统计俱乐部认为，票委们对于利率有不同的看法，或许有委员会支持降息。如果真的出现这种情况，那么英镑将面临下行风险。

　　20:30卡尼或重申经济面临下滑风险。随后，英国央行行长卡尼将会召开发布会。在上个月，他表示，英国脱欧不确定性给投资造成了损害，就算达成脱欧协议，也不一定需要加息。因为全球经济使得英国承压，紧张的经贸局势也对全球信心造成重大影响。在这样的情形下，我们预计，卡尼将会重申全球经济面临下滑风险，强调脱欧不确定性对英国经济的损害。因为市场普遍有着这样的预期，所以如果卡尼的讲话没有释放过度悲观的信号，英镑不太可能大幅走弱。

　　周五08:30澳洲联储政策声明或趋于乐观。最后，来看看澳洲联储即将公布的政策声明。周二的时候，该联储按兵不动，维持0.75%的利率水平不变，强调通胀将逐步提升，预计2020年和2021年将接近2%；如果有必要，将会进一步释放宽松货币政策；不过目前来看，楼市出现转变迹象，经济似乎已经达到温和的转折点。有财经网站认为，澳洲联储暗示，6月以来的宽松货币政策支持了澳大利亚的就业和收入增长，并使通胀回归中期目标区间。这似乎暗示，澳洲联储已经不再实施宽松政策了。基于此，我们认为，澳洲联储的政策声明可能强调，通胀将向2%迈进，经济有了转暖的迹象，暗示短期内不再进一步实施宽松政策。如果政策声明和我们预期一样趋于乐观，澳元有望获得支撑。

　　此外，今天值得大家重点关注的数据有：

　　15:00德国9月季调后工业产出月率：前值0.3%，预测值-0.4%。

　　16:00中国10月外汇储备：前值30924.31亿美元，预测值31000亿美元。

　　16:30英国10月Halifax季调后房价指数月率：前值-0.4%。

　　21:30美国至11月2日当周初请失业金人数：前值21.8万人，预测值21.5万人。

　　23:30美国至11月1日当周EIA天然气库存：前值890亿立方英尺。 返回外汇网首页，查看更多>>