美元走软不会持续太久，但2020年恐迎来“波动年”！背后存在哪两大因素？

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　　11月6日(周三)，美元指数出现走软，因为主要竞争货币收复了早些时候的部分跌幅。不过，机构预测，美元下行的空间或有限，疲弱局面不太可能持续很长。盛宝银行和三菱日联认为，具备弹性的美债收益率将再次提振美元。不过，三菱日联指出，国际贸易局势和美国大选将成为2020年导致美元下滑的催化剂。若民主党入主白宫，美元将遭受冲击。

美元疲软不会持续很长时间，美债收益率弹性将限制下滑幅度

　　11月6日，美元因卖盘推动下滑，而欧元、英镑和日元因买盘上涨，美元指数下跌0.2%。但一些分析师表示，美国债券收益率的弹性将暂时限制美元指数的下行幅度。

　　盛宝银行首席外汇策略师哈迪(John Hardy)表示，美元和美国收益率在11月5日大幅走高。市场(尤其是新兴市场)的自满程度最高，部分原因是对国际贸易紧张局势缓和抱有希望。不过，对于新兴市场交易员来说，需要注意的是，市场已经部分消化了国际贸易的利好消息。

　　市场分析师James Skinner指出，美元的跌势很大程度上是由欧元推动的。一些经济数据帮助消除了笼罩欧洲大陆的一些经济阴霾，欧元因此受到提振。

　　本周，随着市场消化一系列贸易相关的消息，美元一直在波动，而贸易局势的这些发展对整个全球经济产生影响。比如，美国商务部长罗斯(Wilbur Ross)前几天接受采访时表示，白宫可能会决定不对从欧洲进口的汽车征收惩罚性关税。

　　盛宝银行的分析师哈迪表示，欧元兑美元昨日大幅逆转，部分原因可能是受到美国收益率强劲上升的鼓舞，以及美国经济避免衰退的希望。对多头来说，目前汇价处于令人不安的位置。欧元兑美元近期反弹力度大，虽然出现回调继续上行没有威胁。但是，汇价若收于1.1000水平以下，开始暗示牛市希望的破灭。1.1000不仅是关键的心理水平，也接近最近61.8%斐波拉契反弹。

　　国际贸易和美国大选将成为2020年美元下滑的催化剂

　　国际贸易局势的发展对美国和全球经济都是好消息，短期内也可能对美元有利。

　　三菱日联的外汇分析师Fritz Louw称，从欧元兑美元再度下跌和美元指数的反弹来看，贸易紧张局势的消退可能对美元有利。当然，即使在美联储最近放松货币政策之后，有利于美元的收益率差距依然引人注目。利率环境可能证明对美元有利，美元指数想突破98.00也是很容易的。

　　Fritz Louw还指出：“事实证明，近期美国的数据并不像人们担心的那么糟糕。事实上，上一次ISM非制造业调查平均值在54-55左右还是在2016年，当时美国经济增长率为1.6%——虽然这一增长仍在放缓，但肯定会暂时平息市场对经济衰退的担忧。我们依然认为，民主党入主白宫对美元将是利空消息。随着市场加大对美国政局的关注度，民主党占优仍会带来下行风险。”

　　美元指数日线图

　　