美联储宣布降息25个基点鲍威尔发言不算“鹰” 为何美元上涨黄金反跌？

2019-09-19 08:42:09 来源：金十数据作者：佚名

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摘要

周四凌晨美联储利率决议宣布降息25个基点至1.75%-2%，鲍威尔暗示多次降息，金价股市却纷纷下挫，市场对宽松的野心究竟有多大？

　　周四 (9月19日)凌晨02:00，美联储宣布降息25个基点至1.75%-2%，为年内第二次降息，符合市场预期。

　　决议公布后，恐慌指数VIX涨超8%，各资产宽幅波动剧烈。现货黄金在震荡涨至1503.75美元/盎司后，现已跌破1490美元大关；现货白银逼近17.5美元/盎司；美元指数现稳居98关口上方，日内涨幅持续扩大；英镑兑美元短线下挫；美元兑加元短线上扬。

　　在股市方面，美股三大股指短线下挫，道指现跌0.33%或80点，纳指跌0.58%，标普500指数跌0.36%。

　　

　　美联储点阵图显示，10名委员认为2019年不会再降息，只有7名委员认为还将降息一次。此外，点阵图显示2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次降息。

　　

　　【FOMC声明重点内容】

　　政策声明：美联储宣布降息25个基点至1.75%-2%，为年内第二次降息，同时将超额准备金率(IOER)从2.10%调整至1.7%。

　　委员立场：正如市场所预期，美联储官员在是否需要进一步宽松上存在分歧。美联储FOMC声明指出，美联储乔治、美联储罗森格伦不支持降息，美联储布拉德支持降息50个基点。

　　经济指标：FOMC声明显示，2019年失业率预期中值较此前预期上调0.1%至3.7%；2019年GDP增速预期中值较此前预期上调0.1%至2.2%；2019年PCE通胀预期中值为1.5%，与前值一致。

　　降息预期：美联储FOMC分别下调了今明后三年联邦基金利率预期，但维持联邦基金利率长期预期中值为2.5%不变。

　　

　　【鲍威尔鹰鸽难辨新词“有机扩表”隆重登场】

　　此前市场曾预期美联储主席鲍威尔或将再次做出“鹰派”发言，然而鲍威尔却直言降息的必要。鲍威尔表示，降息可以保证经济增长强劲，为抵御风险提供保障。美联储对经济增长前景的正面评估存在风险，如果经济出现下行风险有可能需要更多降息。

　　对于未来的经济前景，鲍威尔指出，自去年以来全球经济增长前景有所走弱，有一些额外的迹象表明海外经济疲软，美国的经济指标显示投资持续疲软，制造业产出出现下滑；美国国内通胀压力受抑，但仍预计通胀将升至2%；在就业方面，美联储预计劳动力市场将保持强劲。

　　关于市场热议的货币市场融资压力。鲍威尔表示，本周货币市场融资压力增加，基线前景预期保持正面，暂时的隔夜操作是有效的。在可预见的将来，将会以临时市场操作来应对流动性问题。鲍威尔还强调，融资压力对货币政策没有影响，美联储预计联邦利率区间将重回目标范围内。

　　

　　此外，对于特朗普曾提出的“美联储应该考虑降息至负值”，鲍威尔表示：

　　“即使利率回到零区间，也不会考虑使用负利率。如果到了那个地步，我们将使用我们所有的工具。关于降息周期将在何时结束，我的回答是当我们觉得我们做的足够的时候，美联储就会停止降息。”

　　鲍威尔还开口谈及扩大资产负债表的问题，鲍威尔表示，美联储将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题。由于经济存在实际的不确定性，扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。

　　值得注意的是，鲍威尔今日发布会新鲜关键词为“有机”(Organic)，鲍威尔在提到扩大资产负债表的时候，两次提到了有机扩表。有市场人士指出，美联储或表示扩表行动将以“温和健康”的状态开展。

　　【投行分析】

　　小编注意到评论区不少交易者关心为何美联储如预期宣布降息25个基点，金价还短线急挫？以下是部分投行分析师的表态。

　　部分分析师认为，美联储的内部分歧使得市场对美联储降息决定作出鹰派反应。也就是说，本次资产的走向再度受到美联储罗森格伦与乔治的鹰派分歧影响。

　　还有分析师认为，美联储降息25个基点本身就不是格外鸽派的举动，市场早已消化这部分的降息预期。如果没有进一步的宽松暗示，金价恐继续下挫。

　　再者，对于鲍威尔的发言，市场似乎难辨“鹰鸽”。

　　部分投行表示，看得出来鲍威尔正在努力不要让市场失望，鲍威尔不仅一再肯定降息的意义，暗示可能再次降息，以及提及扩大资产负债表的问题。但是对市场而言，这种发言显然仍然不够“鸽”。

　　道明证券表示鲍威尔破灭了市场关于美联储出手干预资金的希望，分析师表示：

　　“让人失望的是，市场没有听到美联储主席鲍威尔释放出特别令人安慰的消息，尤其是他关于近期资金市场压力方面的看法，未能应对结构性问题。鲍威尔不承认储备稀缺，这说明了我们仍在充足的储备机制之下；预计回购金额将会保持高位，并在第三季度末和年底前再度增加。”