美联储降息25基点！鲍威尔发布会透露了什么？市场如何评价此次降息？

　　市场评论

　　交易员Chappatta表示，鲍威尔今日发布会新鲜关键词为“有机”(Organic)，鲍威尔在提到扩大资产负债表的时候，两次提到了有机扩表。

　　有市场人士指出，“有机”增长是与自然、生物、社会和经济增长相关，这是一个动态的组织过程，而不是来自兼并、收购和货币基础方面的无机增长。

　　花旗G10货币负责人表示，美联储最新点阵图显示2019年不会继续降息，这一情况正在对美元产生提振作用，因为市场在重新评估政策制定者接下来的鸽派程度。可以看到，预估中值维持了2020年利率不变，2021年与2022年将迎来上调，等于是美联储已经温和暗示宽松政策可能已经就此结束，我们将会一直并继续看多美元。

　　美国期货经纪和清算公司R.J.O'Brien策略师Bob：黄金交易员现在会感到困惑，虽然降息25个基点符合预期，但美联储内部分歧仍然使得未来降息存在不确定性。

　　Lenox Wealth Advisors首席投资官David Carter：美联储的行动并不令人意外。美联储发出了良好的信号但我个人并不确定这是否会产生影响。欧洲已经处于负利率但这对经济增速并没有什么太大作用。美联储利率决定的影响可能会是疲软的，因宽松的货币政策影响可能会被收紧的贸易政策所抵消。

　　金融网站Bankrate的首席分析师McBride：尽管货币市场本周产生压力迫使美联储出手干预，但没有任何迹象表明美联储会回归量化宽松(QE)或者扩大资产负债表。

　　Pervalle Global创始人Teddy Vallee：美联储今天的降息将对2021年3月的数据产生积极影响。

　　丹斯克银行：美联储如期降息，但委员内部分为三派，①不想要放松货币政策的委员；②中立派；③认为美联储应该做更多的委员。我们预计美联储将进一步放松货币政策。尽管降低了超额准备金率(IOER)，美联储主席鲍威尔并没有实际上解决流动性担忧。

　　道明证券分析师：鲍威尔破灭了美联储出手干预资金市场的希望

　　让人失望的是，市场没有听到美联储主席鲍威尔释放出特别令人安慰的消息，尤其是他关于近期资金市场压力方面的看法，未能应对结构性问题。鲍威尔不承认储备稀缺，这说明了我们仍在充足的储备机制之下；预计回购金额将会保持高位，并在第三季度末和年底前再度增加。

　　加拿大皇家银行策略师Michael Choherty称，美联储决定将其隔夜逆回购利率下调至目标范围的底部以下可能有助于抑制未来银行储备的任何波动。问题在于，如果RRP的交易价格太接近市场利率，银行储备就会出现大量波动，这在储备受限的世界中绝对是一团糟。

　　加拿大蒙特利尔银行利率策略师希尔：需要注意的是，美联储在6月时并未暗示今年将会继续降息，而实际上政策声明的基调也是保持了“在合适的时候行动”。因此，若在未来90天内，经济情况进一步恶化，通胀预期保持低位，我们将预计美联储会再度降息。此外，我认为美联储在资产负债表方面上是不太成熟的，随着时间推移，只要融资市场上存在紧张情况，美联储将明显愿意采用紧急回购工具。

　　荷兰国际银行：美联储将进一步实施宽松政策，预计美联储将在12月降息25个基点

　　我行认为美联储将进一步降低利率，全球经济增速方面的担忧在增加，欧洲央行最新一轮的货币政策宽松不太可能成为欧元区经济活动复苏的催化剂。再加上伊朗和沙特地缘政治紧张局势的增加、英国脱欧方面的担忧、美元走强以及贸易摩擦等因素，很明显美国经济将持续面临一些逆风因素。目前为止，美国消费行业表现良好，但就业增长出现放缓迹象，净贸易以及投资支出成为经济增速的拖累，这为美联储进一步保险性降息提供了理由。我行预计美联储将在今年12月再降息25个基点，2020年第一季度再降息一次。

　　北欧联合银行：今天的美联储政策声明以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会并没有透露太多信息。美国经济的发展以及风险状况将决定未来可能还会有多少次降息。我行仍认为美国经济的放缓程度将大于美联储的预期，但不预计会陷入衰退。因此，我们认为美联储未来还有两次降息。

　　Bankrate首席分析师McBride：尽管本周货币市场的发展迫使美联储进行干预，但目前没有任何迹象表明美联储重回量化宽松并进行扩表迫在眉睫。

　　穆迪：美联储第四季度再次降息的可能性仍然很高。

　　金融博客零对冲：高盛对美联储传达的信息感到疑惑，称尽管有额外的关税问题以及油价走高，美联储9月还上调了经济增速预期，将核心通胀和通胀预期均保持不变。

　　丹斯克银行：美联储在流动性上的行动和沟通令人失望 预计美联储在接下来四次会议都将降息

　　在今日的美联储利率决议之后，我行并未改变对美联储未来利率路径的预计，我们预计美联储在接下来的四次会议中，每次会议都将降息。没有任何迹象表明会有多数委员在近期内支持大幅降息，例如降息50个基点，这也是美联储在减缓外部衰退时的正常路径。这种路径变化可能需要劳动力市场出现更大程度的恶化。预计长期国债收益率仍存在下行风险，坚持美国10年期国债收益率在2020年目标为1%的预期。此外，关于流动性问题，总的来说美联储的行动和沟通令市场失望。本周货币市场的资金压力并不是不同寻常的，12月还会出现这种情况，市场对美联储管理流动性方法的担忧可能会增加。

　　管理未来资产环球投资公司6.4亿美元新兴市场资金的Malcolm Dorson表示，市场似乎预计美联储将进一步降息。鲍威尔的评论听起来更中性而不是更明显的鹰派。不认为本次会议会改变我们对俄罗斯、墨西哥等国的降息预期。

　　富国银行外汇策略师Brendan Mckenna：本周许多新兴市场货币的走强与市场对更加激进的美联储宽松政策的期待有关。但点阵图显示美联储委员认为今明两年都不会再降息，这比市场预期的要更加鹰派。新兴市场货币回吐一些涨幅跌将不会令人意外。

　　纽约梅隆银行市场策略师Lale Akoner：市场呼吁美联储进行更大幅度降息，美联储降息25个基点之后美指走强，给新兴市场带来了压力。美指可能会因美联储在降息上的谨慎行动继续显示出走强倾向，任何进一步走高都将使得新兴市场承压。

　　渣打银行新兴市场宏观策略师Ilya Gofshteyn：一些市场参与者本来预计在本次会议之后美联储有更明显的进一步放松政策的信号。美联储缺乏紧迫性，这可能使得新兴市场投资者认为收益率利差将使得美元继续受到支撑并使新兴市场货币进一步承压。美联储主席鲍威尔总体的基调与货币政策声明相似，即使出现下行风险，美联储也不准备承诺更多的宽松政策。

　　三菱日联首席金融经济学家Chris Rupkey：只要美国经济稳固的情况继续维持，美联储进行今年第三次降息的可能性就会开始大幅下降。美联储将止步于此，除非贸易摩擦方面的不确定性使得美国经济再度恶化。

　　彭博经济学家Carl Riccadonna等人表示，美联储的政策声明以及更新的经济预期表明，美联储的基线预期是，货币政策制定者并不倾向于追求激进的额外宽松刺激措施。这样的立场可能很难维持。

　　海通宏观：美联储年底前或最多降一次息 国内政策利率短期难以下调

　　美联储下调联邦基金目标利率25BP至1.75%-2.00%的决定符合市场预期，投票结果显示联储票委对利率的分歧仍在扩大。会议公布的点阵图显示委员们对未来降息路径仍存分歧，年底前或最多降一次息。就国内而言，短期来看政策利率难以下调，货币政策基调依然保持稳健。 返回外汇网首页，查看更多>>