美联储决议即将上场，重点关注五大方面，美元兑日元或将跌至107水平

2019-07-31 19:44:04 来源：汇通财经APP 作者：佚名

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　　北京时间周四(8月1日)，美联储将公布利率决议，经济学家列出本次美联储决议需要关注的五大方面。虽然市场预计美联储本次降息基本是板上钉钉的事，但是，金融博客零对冲称，美国不需要降息，也有机构称，若美联储开启长期降息周期，美元兑日元或将跌至107水平。

对于本次美联储决议，经济学家列举了美联储利率决议需要关注的五个方面；

　　首先是降息幅度，多数但非全部经济学家预期美联储降息25个基点。瑞银美国首席经济学家Seth Carpenter则预计降息50个基点。他认为有理由实施力度更大且步伐更快的策略。

　　其次是对经济前景的看法，关注美联储对近期经济数据的看法有多悲观或乐观。Carpenter称，如果官员们看法悲观，就意味着他们倾向于采取更多降息行动。

　　以及对未来行动的描述，许多经济学家都认为美联储不会预先承诺会在9月份再度降息。Jefferies货币市场经济学家Tom Simons称，更容易的做法是目前暂不给出降息暗示，因为美联储总是可以在稍晚时候发出信号。“告诉市场你的计划降息然后又收回承诺，这样往往更难操作”。

　　另外，关注会否调整缩表计划。缩表计划已经定于9月结束，一些经济学家认为，美联储将提早结束这一计划，以确保政策的一致性。其他人则认为美联储希望在当前背景下维持资产负债表规模。

　　最后关注，会否有官员反对降息。美联储观察人士预计，若美联储决定降息，将会有两位官员持不同意见，他们是堪萨斯联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦。巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen称，这两位官员看起来支持在评估前景风险之际保持观望。

　　融博客零对冲表示，美国其实不需要降息，经济增速2.1%，失业率3.6%，潜在核心通胀预期2%，没有客观数据支持下调已经很低的利率。而现在支持美联储降息的理由不外乎两个。一是美联储预计经济会突然出现剧烈恶化。但显然事实并非如此，美联储自己都说经济发展“稳健”。二是为了应对欧洲央行、日本央行等其他主要央行的货币政策，美联储以降息进行反击。

　　富兰克林邓普顿的Sekhon称美联储降息将提振新兴市场，预料之中的美联储降息可能有助于延长美国经济增长的时间，考虑到美国经济作为增长动力的重要性，这也将有利于新兴市场。美元的压力将得到缓解，新兴市场货币也将获益。在过去的四个利率周期中，新兴市场在美联储首次降息后的2-3年内表现通常好于美国市场，唯一的例外是在亚洲金融危机爆发前，即将到来的美联储降息意义“重大”，这将是十多年来该行首次降息。

　　瑞穗银行首席经济学家Daisuke Karakama称，若美联储开启长期降息周期，美元兑日元或将跌至107水平；要是美联储利率决议揭示将开启长期宽松周期，美国10年期国债收益率可能将跌下2%，美元兑日元可能下破107水平。

　　鉴于市场预期美联储此次会降息25或50个基点，美日货币对可能会跌至107.20位置。美联储会降息2-3次的观点是有道理的。市场现在缺乏对降息周期长度的共识，这就意味着只基于美联储的前瞻指引，交易可能会有更大的波动性。