周一(6月24日)欧洲时段，美元指数四连跌，盘中创三个月新低至95.9838，随后有所反弹。英镑兑美元自一个月高位回落至1.2708附近，此前一度受益于美元下跌，但在英国保守党党魁选举结束之前，交易员对建立较大仓位的意愿有限。英国首相之位的角逐只剩下两位候选人，疑欧派约翰逊目前是有望赢得保守党党员多数投票的热门人选。新党魁料将在7月底之前选出，这样在10月31日脱欧日期之前，新首相只有几个月时间尝试与欧盟重谈协议。欧盟已经表示，不会重启谈判。投资人担心约翰逊执政将增加无协议脱欧的可能性，这将打击英国经济。
欧洲时段，澳元兑美元大涨近0.4%，创近两周新高至0.6961。继上周美联储鸽派表态后，其他央行也不断释放宽松货币政策的信号，这提振了风险资产，也带来了经济企稳的预期，商品货币不断走高，澳元今日更是领衔涨势。另一方面，全球贸易局势在G20峰会本周来袭前悄然好转，对于风险货币也构成利多。
★近期热点提要★
1、【美国总统特朗普：美国需要降息和宽松货币政策】
2、【IFO：德国商业信心在6月下滑】
德国6月IFO商业景气指数97.4，符合预期。IFO经济学家：维持GDP预期不变，认为德国经济未出现衰退迹象。
德国智库IFO：英国脱欧和伊朗冲突尚未发挥主导作用。只有当油价大幅上涨或者冲突大幅升级时，才会看到伊朗冲突带来的影响。
3、【俄罗斯能源部长诺瓦克：现在讨论OPEC+的选项为时过早】
俄罗斯能源部长诺瓦克：我们看到全球能源市场的竞争正在升温
,油市已经企稳，由于全球石油交易情况好转，投资变得有吸引力,全球能源市场有很多不确定性，现在讨论OPEC+的选项为时过早，三季度和四季度的原油需求尚不清晰，正与俄罗斯能源企业讨论未来的石油协议，俄罗斯将继续与伊朗的石油商品交易。
4、【美国零售业遭遇关税和经济逆风双重威胁】
美国科尔赛特研究公司和瑞银集团近日发布的报告说，今年以来美国已经关门的零售业实体门店数高达7000家，超过了去年全年6000家的关店数量；预计今年全年关门的零售业实体门店数量将达1.2万家。瑞银认为，如果美国政府加征新一轮关税，很可能导致美国玩具、服装等商品涨价，而涨价势必导致零售额下降，或将引发零售业实体店“关门潮”。同时，美国经济增速放缓和经济前景不确定性增加，进一步对零售业发展形成“夹击之势”。(新华社)
5、【多产油国表态延长减产协议】
阿塞拜疆能源部长：赞成延长目前的原油产量协议
,预计OPEC+将减产协议延长至下半年,60-70美元/桶的油价对于大多数国家是合适的
。
哈萨克斯坦能源部长：以伊朗和委内瑞拉的立场，要就欧佩克和非欧佩克国家继续削减石油产量达成协议“并不容易”
，国内公司正在计算石油污染造成的损失，将把账单寄往俄罗斯石油运输公司，计划在年底前将卡沙干油田的日产量从目前的40万桶提高至42万桶，油价在60-70美元/桶波动是合适的，油价超过70美元/桶将促使美国增产
。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数四连跌，盘中创三个月新低至95.9838，随后有所反弹。美联储等全球央行暗示货币政策鸽派前景，因越来越多的全球经济走软迹象。但美元的下跌让人担心市场过于看空美元，尤其在美联储的降息空间相比于其他央行来说是最大的情况下，比如欧洲央行，已经处于负利率区间。ACLS Global的首席策略师Marshall Gittler表示，美国的利率仍然高于其他国家，美债收益率不大可能很快降至负值，而很多其他国家的收益率在很深的负值区间，故美元可能下跌空间有限。根据最新一周的仓位数据，对冲基金对于美元前景的看法温和偏空，他们增加澳元等货币的空头压住，担心全球经济面临的挑战增加。
欧洲时段，欧元兑美元上涨，盘中触及3月21日以来的新高至1.1399，随后有所回落，盘中基本面信息有限，主要受益于美联储降息预期不断升温影响，美元指数不断回落，另外，尽管德拉基上周提及降息，但已经处于负利率区间，即便降息可能也影响相对有限。德国6月IFO商业景气指数97.4，但6月IFO商业预期指数下滑至94.2，预计欧元区经济表现仍有限。
欧洲时段，英镑兑美元自一个月高位回落至1.2708，一度受益于美元下跌，但在英国保守党党魁选举结束之前，交易员对建立较大仓位的意愿有限。英国首相之位的角逐只剩下两位候选人，疑欧派约翰逊目前是有望赢得保守党党员多数投票的热门人选。新党魁料将在7月底之前选出，这样在10月31日脱欧日期之前，新首相只有几个月时间尝试与欧盟重谈协议。欧盟已经表示，不会重启谈判。投资人担心约翰逊执政将增加无协议脱欧的可能性，这将打击英国经济。
欧洲时段，美元兑日元上涨0.07%至107.4，美国不甚理想的经济数据进一步强化了美联储7月降息的预期，令美元不断下挫，不过，在同样背景下，美元兑日元的跌幅却相对缓和，并未再度触及此前录得的逼近107关口的低位。日元眼下的走势跑输欧系货币和风险货币，是因为此前伊朗局势一度剑拔弩张的气氛，在眼下暂时趋于缓和。分析师同时认为，日本央行此前面对宽松预期的进一步表态，也为日元涨势起到了限制作用，在全球央行宽松竞赛中，日本央行很可能不会坐视日元继续飙升，而是备好了应对措施。在此状况下，即使美元兑日元进一步跌破107关口，下方进一步探底至106.60一线，也是短期走势的极限了。
欧洲时段，澳元兑美元大涨近0.4%，创近两周新高至0.6961。继上周美联储鸽派表态后，其他央行也不断释放宽松货币政策的信号，这提振了风险资产，也带来了经济企稳的预期，商品货币不断走高，澳元今日更是领衔涨势。另一方面，全球贸易风险局势在G20峰会本周来袭前悄然转暖，对于风险货币也构成利多。
欧洲时段，美油一度触及三周半新高58.22美元/桶，因伊朗方面再度面对地缘局势问题出言不逊，但此后油价回落至57.6附近，因市场仍在观察局势进一步动向。当前中东地缘局势扑朔迷离，美国方面仍在向伊朗极限施压，而伊朗则仍扬言反制，但是暂时还未出现进一步擦枪走火令事态完全走向不可控的时间，因此，面对之后可能出现的变数，油市投资者采取了相对谨慎的姿态，并未进一步追高。而原油价格的走势前景也取决于OPEC+下周的会议前景。如果中东局势令供给供给前景生变，那么OPEC及其盟友继续坚守减产的合理性便将丧失，这可能令地缘利多直接转化成利空，而这也是油市投资者当前所格外忌惮之处。
欧洲时段，现货黄金再次站上1400美元/盎司关口，最高至1411.23美元/盎司，多头依然维持强势。受到市场大量避险情绪的影响，上周现货黄金价格刷新近6年最高水平。美联储上周开启了降息之门，导致美元暴跌，美元创三个月新低，连续四日大跌。欧洲和澳大利亚的央行也将政策基调转向宽松，这意味着黄金比其他资产更具吸引力。另外近期伊朗局势带来了大量不确定性，避险需求推高金价。随着金价不断飙升，对冲基金再次加大黄金看涨押注。
机构观点
【新兴市场央行跟进降息脚步】
① 降息或至少做出可能降息的暗示，是此刻的主流。就如同经常发生的情况，美联储、欧洲央行及日本央行所采取的政策路径，其他新兴市场的央行也在跟进；
② 印度和俄罗斯等央行已经启动宽松政策，印尼和菲律宾央行已暗示未来将降息。如今目光转向未来几天将召开会议的墨西哥、匈牙利、捷克和泰国央行；
③ 市场将关注捷克央行所释出的讯息。捷克央行一直在加息，但一些决策者已暗示无需进一步紧缩政策；
④ 墨西哥受到惠誉降评及穆迪调降展望的打击，在美联储采取行动前，不太可能有任何动作。匈牙利则料将推迟利率紧缩计划，以应对欧洲央行的鸽派主轴。
【丹斯克银行：美元后市或仍有更大下跌空间】
①丹斯克银行分析师称，在跌至96关口之后，美元指数并不能被断言在短线已经见底，因为，上周五随着美国制造业PMI初值的逊色，和美联储官员的进一步鸽派言论，市场对于美联储在7月降息的预期已经更加坚定。
②然而，一旦此后美国经济数据，尤其是下周的6月非农就业报告继续低迷的话，那么押注美联储降息50个基点的预期就会进一步露头，这将推动美元指数进一步破位下行。在此状况下，欧元兑美元将有机会重新站上1.15关口。
【股市债市传递信号恰恰相反，谁对谁错未来半年或见分晓】
① 许多央行立场向鸽派大转弯，重新点燃市场涨势。而冒出来的低迷增长数据，让投资者重新转进避险与防御型资产，浇熄市场涨势，然后投资者再回到较高风险领域。美国与伊朗的紧张关系也把水搅得更混；
② 不过位于纪录高位的华尔街股市或许更关注美联储。显然，投资者对于美联储将对市场有何影响看法分歧：黄金与美债等避险资产今年迄今的回报率已达8%左右；
③ 但高风险资产与增长题材类股也不惶多让，例如新兴市场本币债券回报率达8%，标普500指数、布伦特原油年内也上涨20%。不过二季度油价下滑，暗示经济增长疑虑可能已经开始占上风；
④ 因此债市走势预示经济将放缓；股市的暗示则恰恰相反。最后到底谁说对了？未来半年可能就会见分晓
【澳洲联储下周大概率将“背靠背”降息】
① 澳洲联储下周二(7月2日)将再度举行政策会议，而市场利率期货数据显示澳洲联储有高达84%的概率会进行“背靠背”式的降息。对此，西太平洋银行也将澳洲联储下次降息的时间由8月提前到了7月；
② 该行指出，原先其预计澳洲联储主席洛威会留出一个月的窗口期，来进一步观望内外部经济环境的走向，但是眼下，在美联储主导下全球宽松竞赛已经起跑之后，外部环境继续倒逼澳洲联储加码宽松的信号已经很明确，这也在洛威上周的讲话中得到了相当程度的暗示。
【黄金CFTC多头持仓量正继续上升】
① 至6月18日为止的一周，基金继续平掉黄金空头，开设多头，令黄金管理资金的净多头量为590吨，同比增加21.0%，也是自2018年1月以来最高水平，不难猜想黄金管理资金的净多头量继续上升；
② 上周美联储放狠话表示今年或可能不是减一次，而是减两次利率(每次减0.25%)，令美元上周累积下跌1.4%。另外上周中东局势转坏，包括伊朗将美国无人机击落差点酿成美军出动反击，都令黄金受到资金追棒；
③ 由于金价终于突破1350-1370美元多年的上升阻力位，技术上走势大为转好，金价升穿1400美元后出现正常、健康的获利，但回调至1380美元水平后立刻反弹至1400美元关口，反映上升动力仍在；
④ 市场认为美联储在七月减息已经是板上钉钉的事情(100%)，当中67.7%的机率减0.25%，32.3%机率一口气减0.50%。在近年的观察中，联储局对息率的行动，基本是跟市场预期是一致的。因此美元弱势相信会最少持续至下个月底，代表这段时间内，黄金会维持强势、A股市场表现应该也会出现较明显的反弹；
⑤ 历史上，黄金CFTC的净多头持仓最高为892吨(2016年7月5日)。不排除这一波升浪当中，黄金净多头量会尝试挑战甚至有可能终会超过这个历史水平。
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