CWG资讯：APD数据爆冷提振美联储更早降息希望，美元周三反弹后再走弱

　　CWG Markets市场资讯2025年7月3日(周四)：

　　汇讯摘要：

　　周三，美元指数小幅反弹，盘中一度重回97关口上方，但随后回吐部分涨幅，最终收涨0.13%，报96.77；基准的10年期美债收益率收报4.284%，2年期美债收益率收报3.797%。

　　金价周三上涨0.5%，为连续第三天的上涨，收盘报3356.93美元/盎司。这一涨势主要是受到美国ADP就业数据意外疲软的推动，市场对美联储提前降息的预期迅速升温。投资者正屏息以待周四发布的非农就业报告，试图从中窥探美联储货币政策的下一步动向。 

　　因伊朗暂停与联合国核监督机构的合作，美国和越南达成贸易协议，两油日内一度大涨3%。WTI原油在欧盘时段开启涨势，并在美盘重回66美元上方，最终收涨2.82%，报66.62美元/桶；布伦特原油收涨2.7%，报68.73美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑主要货币周三上涨，数据支持市场对美联储的降息预期，英镑则因英国政府公债遭抛售而下跌。

　　交易员们还在周四美国劳工部发布6月就业报告和7月4日的假期前调整仓位。美元稍早一度下跌，但在 ADP 全国就业报告公布后重拾动能。报告显示，美国 6 月民间就业岗位两年多来首次减少，这暗示美联储可能最早在 9 月降息。

　　特朗普总统的大规模减税和支出议案周二以最微弱优势在美国参议院获得通过，预计该议案将使美国债务增加3.3万亿美元。目前，议案返回众议院进行最终表决。

　　特朗普宣布越南已与美国达成贸易协议，推动降低此前计划征收的关税，这可能促使其他国家在 7 月 9 日关税暂停期结束之前达成类似的关税协议。

　　渣打银行全球 G10 外汇研究主管Steve Englander 表示，“我认为市场的逻辑是，如果没有国家同意达成协议，那么美国就会面临压力，这对美元不利，因为这将导致对一切进行调整，包括财政议案，即使关税没有正式写在议案中，也被纳入了考量。但如果有国家达成解决方案，那些没有达成的国家就会陷入困境。这整体上有利于风险胃纳，因为你对有(贸易)协议达成感到放心。”

　　美元兑日元上涨 0.15%，至 143.635日元， 结束连续两个交易日的跌势。美元兑瑞郎上涨0.06%，至0.79150瑞郎 ，结束连续七个交易日的跌势。

　　Bannockburn Global Forex LLC 首席市场策略师Marc Chandler表示：“美元兑 G10 货币出现反弹，这并非巧合，因为与此同时美国利率上升了近 20 个基点。”英国公债遭遇2022年10月以来最严重的抛售，此前一天，英国政府大幅降低了削减福利计划的规模，人们对英国财政大臣的未来也产生了臆测。英镑兑美元下跌 0.79%， 至 1.3634美元，跌至一周最低，势将结束连续两个交易日的涨势。

　　欧元兑美元EUR下跌0.08%， 至1.179725 美元，但兑英镑上涨0.9% 。

　　欧元区通胀率上月小幅上升至欧洲央行 2% 的目标，证实价格失控的时代已经结束，这可能促使政策制定者将注意力转向与关税相关的波动。

　　美元指数上涨0.154%，至96.786，结束连续九个交易日的跌势。受贸易不确定性拖累，美元指数经历了1970年代以来最糟糕的上半年表现，目前仍处于数年最低水平。

　　美国两年期公债收益率上涨 1.2 个基点，至 3.789%，扭转了稍早的跌势。加元兑美元上涨0.35%，至1.36 加元。

　　油价周三上涨3%，此前伊朗暂停与联合国核监督机构的合作，美国和越南达成贸易协议，但美国原油库存意外增加在一定程度上限制了油价涨幅。

　　布伦特原油收高3%，至每桶69.11美元；美国原油收涨3.1%，至每桶67.45美元。自6月25日以来，布伦特原油价格一直在每桶 69.21 美元的高点和 66.34 美元的低点之间波动，因为在伊朗和以色列实现停火后，对中东地区供应中断的担忧有所减弱。

　　伊朗颁布了一项法律，规定国际原子能机构今后对伊朗核场址的任何检查都必须获得德黑兰最高国家安全委员会的批准。伊朗指责该机构站在西方国家一边，为以色列的空袭提供了理由。瑞银集团大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示， "市场正在对伊朗在国际原子能机构问题上的举动所带来的一些地缘政治风险溢价进行定价，"但这与情绪有关，石油不会受到干扰。"

　　在美国总统特朗普和越南国家媒体均表示，经过最后一刻的谈判，美国和越南达成了一项贸易协议，对这个东南亚国家的许多出口商品征收20%的关税后，油价也有所上涨。

　　美国能源信息署(EIA)称，上周美国国内原油库存增加了380万桶，达到4.19亿桶。路透调查显示，分析师预计库存将减少180万桶。汽油需求下降至每天 860 万桶，引发了人们对夏季驾车高峰期消费的担忧，此后油价缩减了稍早涨幅。

　　同时，经纪公司 Phillip Nova 的高级市场分析师 Priyanka Sachdeva 说，石油输出国组织及其包括俄罗斯在内的盟国 OPEC+ 计划增加供应似乎已被定价，不太可能在短期内再次令市场措手不及。

　　OPEC+的四位消息人士上周告诉路透，该组织计划在7月6日的会议上将产量提高41.1万桶/日，与5月、6月和7月达成的增产幅度相似。

　　金价周三上涨，因为弱于预期的就业数据引发了人们对美联储将较市场预期更早降息的希望，同时投资者也在等待即将发布的非农就业报告，以寻找有关货币政策的进一步线索。

　　现货金上涨 0.3%，至每盎司 3348.60 美元。美国期金结算价上涨 0.3%，报3359.7 美元。

　　独立金属交易员 Tai Wong 表示：“ADP 民间就业岗位减少 3.3 万，这是自 2023 年初以来首次出现就业岗位净减少的情况，这给金价带来了较大的提振。”

　　周三早些时候，ADP全国就业报告显示，美国6月民间部门就业岗位两年多来首次下降，暗示美联储可能最早在9月份降息。

　　美联储主席鲍威尔周二重申，美联储对进一步降息持耐心态度。但他并未排除在本月会议上降息的可能性，并表示一切都取决于后续数据。

　　这提高了周四发布的月度非农就业报告的重要性，市场将通过该报告更深入地了解劳动力市场的健康状况。

　　Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示：“如果我们获得一份远强于预期的就业报告，那将是利空消息，因为美联储可能无法按照其希望的步伐或次数降息。”

　　现货银上涨 1.2% ，至每盎司 36.49 美元，铂金跳涨 4.6%，至1413.40 美元，而钯金大涨近 5.2%，至 1157.09 美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周三上涨在97.15之下遇阻，下跌在96.60之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在96.55之上企稳，后市上涨的目标将会指向97.10--97.40之间。今天美指短线阻力在97.05--97.10，短线重要阻力在97.35--97.40。今天美指短线支持在96.55--96.60，短线重要支持在96.30--96.35。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周三下跌在1.1745之上受到支持，上涨在1.1810之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1825之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1760--1.1720之间。今天欧美短线阻力在1.1820--1.1825，短线重要阻力在1.1845--1.1850。今天欧美短线支持在1.1760--1.1765，短线重要支持在1.1720--1.1725。

　　黄金技术分析：

　　黄金周三下跌在3327.00之上受到支持，上涨在3360.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3335.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3368.00--3380.00之间。今天黄金短线阻力在3368.00--3369.00，短线重要阻力在3379.00--3380.00。今天黄金短线支持在3335.00--3336.00，短线重要支持在3315.00--3316.00。

　　主要财经数据：

　　

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