融商环球：美元小幅下滑，黄金白银飙升

2020-04-30 16:47:05 来源：外汇网特约作者：融商环球

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　　摘要：周四市场迎来美联储议息会议，是3月紧急降息以来第一次日程中的政策会议，市场预期美联储将维持利率不变。美联储可能会维持谨慎的立场，强调经济前景的不确定性和经济下行的风险。

　　本周四北京时间02:00，FOMC会议召开，这是2020年美联储第三次会议。也是3月紧急降息以来第一次日程中的政策会议。3月15日美联储宣布降息至零利率，此后美联储更是提出了一系列超常的干预措施来安抚市场。这些紧急措施降低了市场失调的风险，重塑了流动性。在本次决议上，美联储可能会重新评估金融市场的表现。

　　据CME最新公布的美联储观察工具显示，美联储4月30日利率决议维持0-0.25%的概率为100%，也就是说本次利率决议美联储仍保持按兵不动的态度。在“激进放水”后，市场预期美联储将维持当前利率不变，甚至美联储将不会公布任何新措施。

　　

　　(数据来源：CME)

　　美联储2020年主要动作

　　2020年3月15日，美联储宣布将重启量化宽松计划。美联储宣布将联邦基金利率区间降至0-0.25%，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒影响。在接下来的几个月中，它将购买5000亿美元的美国财政部债券和2000亿美元的抵押贷款支持证券。

　　4月9日晚间，美联储宣布推出一系列全新救市措施，提供高达2.3万亿美元的额外援助资金，并启动旨在帮助中小企业以及州和地方政府的救助计划。

　　美联储负债表情况

　　根据美联储最新公示，其资产负债总额达到6.08万亿美元，最近四周一共增加1.77万亿美元。而最近一周资产负债表只增加了2720亿美元，不到前两周的一半。

　　

　　美联储每天提供1万亿美元的隔夜回购，加上每周超过1万亿美元的定期回购，各种期限最长可达84天。隔夜回购隔天回笼，定期回购在到期日就可以回笼。

　　截至4月10日的资产负债表，未偿还的总资产或回购协议已从3月18日的峰值下滑56%，至1920亿美元。在7天期间，回购减少了700亿美元。

　　

　　纽约联储银行在声明中称，将“继续适当调整回购操作，以确保储备供应仍然充足，且支持短期美元融资市场的平稳运行。”

　　4月30日FED会议前瞻

　　由于美国在公共卫生方面仍然存在较大的不确定性，美联储可能会维持谨慎的立场，强调经济前景的不确定性和经济下行的风险。

　　虽然目前美联储已经向市场投放了上万亿的资金，但是债券投资者还是在争论美国是否会一头扎进通缩的境地。市场指标显示，未来十年美国的通胀水平只能到美联储目标的一半。

　　过去的8年间，美联储最青睐的通胀指标PCE数据没有达成目标水平。市场预期，本周公布的PCE数据可能会显示通胀水平会滑落至1.3%，为自去年11月以来的最低数值。

　　期货市场美元情绪偏温和

　　

　　CFTC持仓图表显示，自2019年09月24日至2020年04月21日，美元的净仓位从过去的6个月中呈递减走势，其中自2020年以来多周美元净仓位出现负值，暗示市场投资者从之前的看涨美元强势中改变了看法。上图可看出，美元净仓位最高值13万是在2019年9月和10月，而美元净仓位最低值是-13万是在2020年1月和2月。最近几周美元净仓位持续接近0值附近，说明市场对美元的走势相对温和。

　　美指图表观点

　　

　　D1周期显示，USDX处于收敛三角形内部运行。高位阻力处于上周双顶位置101.00附近，下方支撑处于上升趋势线附近，投资者须关注上升趋势线与斐波那契回撤位50.0%交汇处99.15附近的支撑效果。若美指跌破99.00附近，可视为空头下行空间进一步打开，后市可重点考虑空头为主。若美指触及趋势线附近快速回升，则继续维持收敛区间整理的概率较大。

　　以上分析仅供参考，不作为具体投资依据。