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CBOT持仓:谷物市场为何风向突变?基差与国际局势再掀波澜!

2024-12-02 11:00:03 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——周一(12月2日),CBOT谷物期货市场整体呈现震荡偏弱走势。小麦、大豆、玉米价格延续下跌趋势,尽管部分品种因基本面消息受到一定支撑。以下从持仓变化、基差动态及国际交易情况分析近期谷物市场走势,并展望未来可能的价格趋势。

  根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:

  2024年11月29日当日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。

  最近5个交易日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净多头;增加CBOT豆油投机性净空头;

  最新30个交易日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净多头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。

  具体变动数据见图表。

    小麦

  走势与驱动因素

  CBOT小麦价格连续第三个交易日下跌,最新报价为5.46-1/2美分/蒲式耳,单日跌幅为0.32%。南半球的丰收压力是导致小麦价格下行的主要原因,澳大利亚和阿根廷丰收预期为全球市场带来充裕供应。此外,法国软小麦播种进展良好,也加剧了供应宽松预期。

  不过,俄乌局势带来的供应干扰仍限制了小麦价格的跌幅。俄罗斯宣布削减2025年2月至6月的出口配额至1100万吨,同时上调出口关税。这一政策调整意在遏制国内通胀,但也削弱了俄罗斯在国际市场的供应能力,为全球价格提供了一定支撑。

  持仓变化分析

  基金持仓数据显示,短期内大宗商品基金持续增加CBOT小麦净空头头寸,这表明市场情绪偏空。然而,从更长期(30日)的持仓数据来看,空头增幅放缓,暗示市场对俄乌局势可能存在后续影响的担忧。

  展望

  未来小麦市场可能继续在丰收压力与俄乌局势供应干扰之间拉锯。短期内价格可能保持弱势,但若俄罗斯进一步限制出口,或全球其他主要产地出现天气异常,小麦价格或有反弹空间。

  大豆

  走势与驱动因素

  CBOT大豆价格小幅回落0.08%,最新报价为9.88-1/2美分/蒲式耳。市场对巴西创纪录产量的预期是压制大豆价格的主要因素。Agroconsult预计2024/2025年度巴西大豆产量将达1.722亿吨,同比增长10.7%,远超历史高点。

  不过,美国大豆出口销售表现优于预期,特别是大豆及相关产品(豆油和豆粕)需求强劲,为价格提供了支撑。美元汇率的波动亦可能对出口形成间接影响,但短期来看尚未显著改变市场预期。

  持仓变化分析

  持仓数据显示,基金在短期内对CBOT大豆头寸从净空转为净多,显示市场对未来供需关系的调整有所预期。然而,最新交易日数据中,大豆净空头增加,反映出丰产预期对价格的压制仍占主导。

  展望

  未来大豆价格走势或取决于巴西天气状况与美国出口需求的博弈。若巴西出现减产风险或美国出口继续超预期,价格或迎来一定反弹,但短期供需宽松的格局仍将施压。

  玉米

  走势与驱动因素

  玉米价格回落0.35%,最新报价为4.32美分/蒲式耳。上一交易日的涨幅部分被回吐,主要受全球市场供应前景改善的影响。南美丰产预期延续,但短期内美国出口数据符合预期,对价格形成一定支持。

  俄罗斯削减出口配额对全球谷物市场整体形成支撑,但对玉米的直接影响较小,因玉米的国际贸易流动性较小麦相对分散。

  持仓变化分析

  基金在过去5个交易日及30个交易日内均持续增加CBOT玉米净多头头寸,反映出市场对未来需求改善的预期。然而,最新交易日数据显示,投机性资金有所转向,增多头的步伐略有放缓。

  展望

  短期内,玉米价格可能在供应改善和基金多头增持之间维持震荡走势,但未来可能受到能源价格波动及生物燃料政策变化的间接影响。

  豆粕与豆油

  豆粕

  豆粕价格受到双重因素影响。尽管全球大豆供应宽松可能施压价格,但美豆粕出口需求强劲为市场带来支撑。持仓数据表明,短期内基金净空头增加,而长期多头占优,显示出市场对豆粕需求前景的分歧。未来走势或围绕出口需求与全球供应调整波动。

  豆油

  豆油价格近期相对坚挺,最新数据显示基金继续增加净多头持仓,尤其是在美豆油出口需求大幅超预期的情况下。美国生物柴油政策的变化或对豆油市场形成长期支撑。

  总体展望

  CBOT谷物期货市场短期内可能延续震荡偏弱走势,供应宽松预期对市场构成压力。但从更长期来看,俄乌局势、气候变化及需求改善等不确定因素或成为价格波动的重要推手。交易者需密切关注出口数据及国际政策动态,警惕潜在的市场风险与机会。 返回外汇网首页,查看更多>>

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