铜，很痛！

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　　3月2日，大宗商品市场再次走软。其中，铜连续3天下跌，已经跌破9000美元关口。沪铜期货全国仓库总计76965吨，今日仓单增加7004吨。

其实整个2月，铜呈现超级火热行情，伦铜累计上涨1186.5美元/吨，报于9000美元/吨，涨幅为15，2%；沪铜主力累计上涨9370元/吨报于66920元/吨，涨幅为16.3%。现货铜价为68480元/吨，与上月同期相比上涨10350元/吨，涨幅为17.81%。

　　甚至，高盛大宗商品研究预计，2021年铜价为8625美元/吨，2022年为9175美元/吨。

　　前期随着经济复苏前景兑现，大宗商品纷纷大涨屡创历史新高，但是随着工业需求在2月左右达到了顶部，中国作为金属商品消耗大国，而且工业需求和大宗商品价格同步的这一个规律，冲高回落成为意料之中。

　　另外，拖累大宗特别是铜价阵痛的最重要原因还有美债收益率上涨，受到通胀预期升上，全球债券收益暴涨，甚至在昨晚10年期美债收益率一度上涨超3%以上，这将推动资本回流至避险美债市场，并令大宗商品行情走势出现180度的大反转。

　　近日以来，美国债市仍然在面临抛售潮，令国债收益率持续全线走高，这似乎正在暗示着，美联储之后除了口头承诺之外，还似乎可能采取更多行动来应对债市的异动。不可否认的是，一旦美联储干预，铜就会止跌反弹。

　　另外需要注意的是，虽然期货铜的价格一定程度上确实会影响股价，但这也不是绝对的。

　　例如，云南铜业最高价格依旧保持在2007年9月的97元，但其实沪铜价格历史最高停留在2006年的5月，那时候云南铜业股价才7.44元。

　　所以接下来，一旦美联储和央行没有意外动作，期铜很大可能会继续阵痛。但是这并不对股市构成操作建议。