被美股暴跌彻底吓懵了！华尔街资深人士转而投向A股？

2020-03-02 11:30:08 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　美国股市上周五延续了一波惩罚性抛售，创下自金融危机以来最大一周跌幅，投资者对冠状病毒疫情对经济的影响越来越感到不安。而随着华尔街愈发变得人心惶惶，大洋彼岸中国市场的表现，开始逐渐吸引他们的关注。

　　事实上，尽管全球股市在2月份大幅下挫。但一些地区的表现好于其他地区，其中就包括了最先爆发此次疫情的中国。

　　虽然上周五上证综指也跟随全球市场出现大跌，但自从1月下旬此次疫情彻底爆发以来，上证综指的跌幅差不多只有欧美股市的一半。而且自2月伊始大幅跳空低开后，A股不断反弹。

这些走势乍看似乎不合常理。中国经济料将受到新冠疫情的沉重打击，疫情已迫使企业关闭，居民自我隔离，旅行停止。既然如此，中国股市为何出现了反弹？

　　☆A股缘何能跑赢美欧股市？

　　一种观点是，一些投资者正在押注过去一个月重创了市场的抛售行情将是一次痛苦但短暂的回调，而非更长久的下跌周期的开始。这种观点认为，卫生官员能够控制住疫情，全球经济也将在今年下半年逐步复苏。

　　Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen在一份报告中写道，股市也许在暗示，这一事件并非预示着涨势结束和崩盘开始，而只是回调而已，这种回调将降低估值，抑制投资者的亢奋情绪，并给过度炒作的科技股降温，同时使政策面保持利好，最终延续本轮牛市。

　　如果从这个视角来剖析市场，最令投资者不安的也许恰恰是疫情爆发前表现最强、估值也最高的领域，这其中包括整个美国股市，特别是飞涨的科技股。

　　基金经理和分析师同时还指出，股市如此不同的表现反映出，市场预期病毒疫情的影响在中国正得到控制，而在美国和欧洲等发达市场会发展到什么程度则还是未知数。

　　由于美股指标股指在过去两周已经处于纪录高点附近，这样的担忧十分严重，刺激标普500指数自2月19日以来跌逾12%。相比之下，中国股市有几个月一直受到贸易争端影响忧虑的困扰。沪深300指数仍比去年同期低0.3%，而美国标准普尔500指数同期上涨了6.7%。

　　中国已经在主要城市采取了隔离措施，并暂停学校开学，希望能控制住疫情。

　　根据国家卫健委最新通报，3月1日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例202例，这一数字已远低于韩国和意大利！

随着中国境外新增的病例已经连续多日超过国内，Bespoke Investment Group在报告中写道：“对美国投资者而言，现在全世界没有比这里(中国)更适合投资了。”

　　☆大摩老兵转而看好中国科技股

　　的确，中国股市是最先受到新型冠状病毒疫情忧虑打击的市场之一。但现在一些业内人士正押注其或许也是最先从打击中恢复的市场之一。

　　摩根士丹利董事总经理兼高级投资者组合经理Andrew Slimmon就是其中的代表。Slimmon在1月底开始大幅减持科技巨头的股票，这一决定当时让一些人感到无法理解。但现在，在美股连续7个交易日“血流成河”后，斯利蒙希望自己当初能够抛售更多。

　　Slimmon表示，亚马逊、Facebook与谷歌母公司Alphabet等科技巨头的股票稳步上涨，让他开始担心他的科技股持仓规模。在高峰时，纳斯达克100指数的预估市盈率达到24倍，比10年平均水平高出41%。他说：“最难做的就是卖掉那些看起来很棒的东西。”

　　而现在，比起美国科技巨头来，Slimmon更喜欢中国科技公司的股票。虽然一些美国投资者可能会回避一个受疫情严重影响的国家，但他看到了机会。他说，首先受到新冠病毒疫情冲击的中国很可能是第一个摆脱这一威胁的国家，中国的高增长科技企业将成为反弹的受益者。

　　此外，资产规模19亿美元的Ivy Emerging Markets Fund的投资组合经理Aditya Kapoo也表示，(美国)市场在寻找卖出的理由，而新冠病毒是一个相当重要的理由，因为它有可能扰乱消费者支出和全球供应链。

　　“我们预计，大多数公司在第一和第二季度的业绩会非常糟糕，但我们的假设是，中国已经控制住了疫情，”Kapoor称。他看涨的股票包括可能因隔离受益的基于云的公司及课外教育公司等。“全国学校都停课，能学习的唯一选择就是网上，所以这些公司受到较大提振，都不用花营销的钱，因为大家都会试用它们的产品，”他表示。

　　铭基亚洲基金中国小型企业基金(Matthews China Small Companies Fund)基金经理Tiffany Hsiao称，如果中国股市跟随发达国家市场走低，她准备增加在中国股市的头寸。“我们是长线投资者，把任何市场动荡视为对我们坚信存在价值的标的进行补仓的机会，”她说。

　　除了在线教育外，她还聚焦从生物技术到医疗废物处理等医疗保健领域。Hsiao也看好聚焦千禧一代的消费品企业，特别是那些出售食品半成品和调味料的企业。“关于中国千禧一代的一个有趣现象是，他们中好多人都不会做饭，”她说。“迫于新冠病毒疫情，许多人居家隔离，需要自己做饭吃。”