ATFX汇评：特朗普政策危机延续，金银齐创历史新高

2025-10-14 20:46:01 来源：外汇网特约作者：ATFX

　　ATFX汇评：受避险情绪驱动，黄金白银齐创历史新高。上周五至本周一，伦敦金从最低点3947美元飙涨至4116美元，今日延续涨势，最高触及4179美元。累计涨幅约5.8%，市场人士已经开始预期伦敦金价格突破4200美元关口。

　　

　　▲ATFX图

　　伦敦银同样强势，10月8日至13日连续收阳线，今日延续涨势，最高触及53.48美元。在伦敦银突破50美元关口之前，历史最高点为2011年4月份的49.79 。现如今伦敦银已经超越该历史高点，实现了与伦敦金齐头并进创新高的局面。

　　驱动金银市场走强的核心因素，我们认为，是特朗普系一系列激进政策导致的美元信任危机。4月份至今，特朗普持续向全球市场输出高关税，很多国家被迫签订不合理的贸易协定。表面看起来美国可以从高关税中获益，但实际上全球经济的发展潜力已经被壁垒政策严重冲击。现货市场争夺黄金和白银，就是对美元和美元资产丧失信心的典型特征。

　　

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　　美元指数最新报价99.36，又继续上涨迹象。7月份之前，美元信用危机导致美元指数从110上方跌至107下方；但是，三季度至今，美元指数似乎寻到了底部，持续横盘筑底。从经济数据看，美国的非农就业报告表现异常糟糕，新增非农就业人口连续五个月低于10万人。我们认为，即便美元指数技术面表现出筑底特征，但想要彻底扭转今年以来的的跌势，恐非易事。

　　美联储的货币政策是助推美元信任危机的另一力量。9月份，美联储利率决议宣布，重启降息，降息幅度25基点。根据点阵图，今年10月份和12月份可能还将分别降息25基点。美联储重启降息的主要原因是劳动力市场过度疲软，但是，美国的通胀水平依旧处在高位(名义CPI年率2.9%，核心CPI年率3.1%)。降息可以提振就业，但如果高通胀卷土重来，美联储将陷入两难的居面。

　　

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　　技术走势看，伦敦金处于强势上涨阶段，上方阻力位何时出现较难确定，不建议抱有”逢高沽空“的心态。10日均线可以作为涨势强弱的判断标准，只要K线依旧处于该均线之上，则多头趋势延续。如果未来均线被有效跌破，意味着黄金可能面临获利回吐的局面。考虑到前期涨幅过大，获利了结资金可能偏多，回调幅度预计较深。

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