CWG资讯：美联储9月降息前景仍有变数，周一美元上涨创下近一个月最大单日涨幅，金价承压小幅回落整理

　　CWG Markets市场资讯2025年8月26日(周二)： 

　　汇讯摘要：

　　周一，随着市场对降息前景的乐观情绪有所平息，美元指数反弹，重回98关口上方，最终收涨0.71%，报98.394。美债收益率普涨，基准的10年期美债收益率收报4.276%，2年期美债收益率收报3.7340%。

　　周二(8月26日)亚市早盘一度续跌0.4%至3351.97美元/盎司，市场认为美联储9月降息前景仍有变数，周一美元指数上涨0.49%，创下近一个月最大单日涨幅，压制金价走势，而且金价在上周五冲高后存在技术性回调需求。投资者正屏息等待本周五的美国PCE通胀数据，这场数据风暴或将决定黄金下一阶段的方向性突破。

　　国际原油连续第四日上涨。WTI原油升穿关键的100日移动均线，刺激了一些算法买盘，盘中一度逼近65美元关口，最终收涨1.52%，报64.62美元/桶；布伦特原油最终收涨1.31%，报68.2美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑主要货币周一上涨，从上周美联储主席鲍威尔发表讲话后的大幅下跌中反弹，他的发言强化了9月降息的预期。

　　美元指数上涨 0.49%，至 98.32，创下7月 30 日以来的最大单日百分比涨幅。欧元下跌 0.69%，报 1.1634 美元，上周五触及四周最高的 1.174225 美元。鲍威尔上周五表示，美国就业市场的风险正在上升，但通胀仍是一个威胁。此后，包括巴克莱、法国巴黎银行和德意志银行在内的主要券商预计美联储将在9月降息25个基点。

　　StoneX全球市场研究主管Matt Weller表示：“尽管鲍威尔和他的同事们无疑仍倾向于下个月降息，但如果本周的核心个人消费支出(PCE)物价指数报告、下周的非农就业数据和8月的消费者物价指数(CPI)数据一致指向通胀上升和就业前景疲软，那么这些数据的结合可能让美联储转向按兵不动。”“换句话说，汇市交易员意识到9月降息尚未板上钉钉，交易员们正在对冲可能出现分歧、联储在未来一个月内维持利率不变的可能性，这导致美元出现温和但广泛的反弹。”

　　根据芝加哥商品交易所(CME)的 FedWatch 工具，交易员预计美联储 9 月会议降息至少25个基点的可能性为 84.3%，略低于前一交易日的 84.7%，但远高于一个月前的 61.9%。 今年以来，美元指数已经下跌逾9%。欧元兑美元今年迄今上涨近12%，在一篮子货币中涨幅最大。

　　Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar预计，未来6至12 个月内，欧元兑美元上涨至约 1.20-1.22 美元。与此同时，欧元区公债收益率周一上涨，扭转了上周晚些时候的跌势，交易员重新评估了对美联储的预期及其对欧洲的影响。他们还消化了显示德国企业信心回升的数据。

　　德国10年期公债收益率上涨3.9个基点，至2.758%， 接近上周触及的五个月高位2.787%。由于交易员调整仓位，美国公债收益率也略有上升。两年期美国公债收益率上涨4个基点，至 3.728%。

　　除了美联储的政策路径之外，投资者可能会继续关注美国总统特朗普对鲍威尔和其他美联储政策制定者的攻击，这引发了人们对联储独立性的担忧。

　　美国国家经济委员会主任哈西特在接受 CNBC 采访时表示，特朗普政府更换鲍威尔可能需要数月时间，总统需要决定继任人选。

　　高盛分析师在一份报告中表示：“重塑美联储的新努力，对较长期美债构成了潜在挑战。”30年期美国公债收益率小幅上涨0.1个基点，报4.8836%。将于周五发布的PCE数据以及一周后的8月就业报告或将影响美联储的政策路径。

　　油价周一攀升约2%，延续上周涨势，因交易商预计美国将对俄罗斯石油实施更多制裁，以及乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击可能中断供应。

　　布伦特原油期货收涨1.58%，报68.80美元；美国原油期货收涨1.79%，报64.80美元。美国正试图促成乌克兰与俄罗斯之间的和平协议，以结束长达三年半的战争。

　　Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说： 似乎有一种和谈被拖延的感觉，"如果会谈进展不顺利，可能会对俄罗斯实施制裁。"

　　美国总统特朗普上周五再次表示，如果两周内乌克兰问题的和平解决没有进展，他将对俄罗斯实施制裁。

　　他还表示，可能会对购买俄罗斯石油的印度征收严厉的关税。上周末，美国副总统万斯表示，俄罗斯已经为通过谈判解决战争做出了 "重大让步"。

　　乌克兰加强了对俄罗斯能源基础设施的攻击。俄罗斯官员说，周日乌克兰发动了一次无人机袭击，造成乌斯季卢加燃料出口终端大火。

　　在美联储主席鲍威尔周五表示美联储可能在9月会议上降息后，投资者的风险偏好有所上升。

　　然而，两大指标石油期货似乎都缺乏动力，经纪公司 Phillip Nova 的高级市场分析师Priyanka Sachdeva 说，市场似乎越来越相信特朗普的关税将打击经济增长，从而限制燃料需求。

　　金价周一持稳，市场焦点转向即将公布的美国PCE数据，以寻找美联储政策路径的线索，而美元走强抑制了涨幅。现货金持平于每盎司3372.67美元，上周五曾触及8月11日以来的最高水平。12月份交割的美国期金收低0.03%，报3417.5美元。

　　Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示："市场正在消化鲍威尔周五的言论，因为我们在等待新的信息，这些信息可能会更好地表明9月份降息的可能性。"

　　在美联储主席鲍威尔发出可能在下月会议上降息的信号后，金价周五攀升至近两周高点。鲍威尔表示，就业市场的风险正在上升，但通胀仍是一个威胁，目前尚未作出决定。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在9月政策会议上降息25个基点的可能性超过86%。

　　投资者目前正在等待周五公布的美国个人消费支出数据，以进一步了解美联储未来降息路径的线索。预计该数据将显示核心通胀率攀升至2023年底以来的最高点 2.9%。

　　其他方面，现货白银 下跌0.3%，至每盎司38.72美元；铂金下滑1.6%，至1339.40美元；钯金下跌2.7%，至1096.20美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周一上涨在98.55之下遇阻，下跌在97.65之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在98.75之下遇阻，后市下跌的目标将会指向98.20--97.90之间。今天美指短线阻力在98.70--98.75，短线重要阻力在99.05--99.10。今天美指短线支持在98.20--98.25，短线重要支持在97.90--97.95。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周一下跌在1.1600之上受到支持，上涨在1.1730之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1570之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1655--1.1700之间。今天欧美短线阻力在1.1650--1.1655，短线重要阻力在1.1695--1.1700。今天欧美短线支持在1.1570--1.1575，短线重要支持在1.1525--1.1530。

　　黄金技术分析：

　　黄金周一下跌在3359.00之上受到支持，上涨在3377.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3351.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3385.00--3400.00之间。今天黄金短线阻力在3384.00--3385.00，短线重要阻力在3399.00--3400.00。今天黄金短线支持在3352.00--3353.00，短线重要支持在3340.00--3341.00。

　　主要财经数据：

　　

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