ATFX：俄乌和谈预期下，黄金或难有亮眼表现

2025-08-21 19:47:16 来源：外汇网特约作者：ATFX

　　ATFX：黄金的根本属性是稀缺性和避险性，前者是物理属性，后者是情绪属性。虽然黄金每年都在开采，但增量仅为存量的百分之一，所以很难对国际金价产生影响。避险属性是决定黄金涨跌的关键因素。

　　能够激发市场避险情绪的事件越来越少。以色列和伊朗，6月24日正式结束冲突；泰国和柬埔寨7月28日结束冲突。现如今，持续三年多时间的俄罗斯和乌克兰冲突，也面临偃旗息鼓的局面。

　　本周一，美国总统在与乌克兰总统泽连斯基会晤后表示，已经开始计划俄罗斯总统普京与泽连斯基的会晤，地点尚未确定。此次会晤后，特朗普还将举行包括普京、泽连斯基和他本人的三方会晤。已经有政府官员声称，俄罗斯和乌克兰的会晤将会在未来两周内进行，地点有可能在匈牙利。

　　从媒体报道来看，俄罗斯和乌克兰签署和平协议，已经是大概率事件。或者说，已经是市场的主流预期。延续三年多事件的避险情绪，在面对和平协议大概率签署的局面时，将会彻底丧失对国际金价的提振作用。

　　黄金的最新报价在3338美元上下，距离历史最高点3499美元仅有161美元差距，金价依旧处于相对历史高位区间。但是，这种抗跌的属性并不主要来自于避险属性，而是主要来自于美元指数的下跌。

　　特朗普入主白宫以来，各项激进的对内和对外措施，令华尔街以及全球金融机构无比紧张和失望。资金纷纷出逃美国，导致美元指数持续重挫。今年1月份，美元指数最高触及110.18高点，现如今，美元指数最低跌至96.37，一直在100关口下方徘徊。不止是黄金受到提振，大部分非美货币也都在这段时间剧烈升值。

　　

　　▲ATFX图

　　技术走势看，4月22日以来，黄金一直处于收敛三角形震荡结构内部，三角形结构的右侧越来越小，未来极有可能迎来突破行情。当前最重要的是判定突破方向。一旦俄罗斯和乌克兰之间签订和平协议，黄金向下突破的概率将大增。不过，从最新的反弹波段来看，最高点仍能达到前一轮下跌波段的0.618分位上方，证明多头仍未放弃努力。如果美元指数仍能保持弱势格局，且未来两周内出现更大规模下跌，黄金仍有可能选择向上突破。

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