CWG资讯：美联储9月降息预期持续升温，美元周一继续承压整理，黄金三连阳指向3400

　　CWG Markets市场资讯2025年8月5日(周二)：

　　汇讯摘要：

　　周一，美元指数横盘震荡，最终小幅收涨0.05%，报98.708。美债收益率震荡走低，基准的10年期美债收益率收报4.197%，2年期美债收益率收报3.679%。

　　受美国经济数据疲软、美联储降息预期升温以及全球贸易紧张局势加剧的影响，周一(8月4日)现货黄金延续上周五涨势，盘中最高触及3385.26美元/盎司，收报3373.38美元/盎司，创下7月24日以来的最高水平，涨幅约0.3%，为连续三个交易日上涨。

　　由于OPEC+再度大幅增产抵消了市场对俄油制裁可能引发供应短缺的担忧，国际原油跌至一周低点。WTI原油低开低走，最终收跌1.47%，报65.67美元/桶；布伦特原油最终收跌1.18%，报68.53美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元在周一略有回升，整顿近期走势。此前的上周五发生了三件影响市场的重要事件，凸显了美元的脆弱性：美国就业报告表现惨淡、一位美联储理事辞职，以及总统特朗普解雇了一位统计局局长。这些情况打击了美元，促使投资者加大了对美联储即将降息的押注。

　　但分析师们表示，美元周一的反弹可能是短暂的，鉴于美国决策的不确定性和美国经济终于出现裂痕，美元大范围的跌势可能会再次出现。

　　上周五的数据显示，美国7月份的就业增长低于预期，而前两个月的非农就业岗位被大幅下修了25.8万个，这表明劳动力市场状况急剧恶化。

　　Monex USA 交易主管Juan Perez说："美国似乎正在经历各行业的放缓，这些行业开始质疑通过限制海外生产和采购所带来的好处。"

　　他补充道：“尽管美国的经济指标暗示美联储可能会通过降息提供支持，但全球并未表现出太多乐观情绪。”

　　在下午的交易中，美元兑欧元、瑞士法郎以及澳元和纽元等与商品挂钩的货币上涨。

　　美元兑瑞士法郎上涨 0.5%，至 0.8078 美元，瑞郎的下跌并不令人意外，此前特朗普在白宫全球贸易重置计划中对瑞士实施了全球最高之一的关税。

　　澳元和纽元在周一也兑美元走弱，澳元下跌0.2%，至0.6463美元，纽元下跌0.3%，至0.5904美元。美元兑瑞士法郎上涨0.5%，至0.8081；兑日元上涨0.3%，至146.945。

　　在其他事态发展方面，特朗普上周五解雇了美国劳工统计局局长Erika McEntarfer，指责她在就业数据上造假。

　　美联储理事库格勒的意外辞职也为特朗普能够比预期要早得多地在美联储大展拳脚打开了大门。特朗普一直因美联储没有尽早降息而与之交恶。

　　这些事态发展使得美元兑日元上周五下跌超过2%，兑欧元下跌约1.5%。欧元周一下滑0.2%，报1.1568美元，英镑报1.3275美元，变化不大。

　　特朗普周日表示，他将在未来几天内宣布填补美联储空缺职位的人选和美国统计局的新负责人。

　　美元兑一篮子货币微涨0.1%，报98.77，上周五下跌超过1.3%。7月份美元上涨3.4%，创下2022年4月大涨5%以来的最大单月涨幅，也是今年以来的首个单月涨幅，原因是市场对特朗普的贸易政策更加放心，而且经济数据在关税面前仍保持弹性。

　　根据 CME 的 FedWatch 数据，由于就业数据弱于预期，市场目前认为美联储下月将利率下调25个基点的可能性为 84%，预计到 12 月将下调利率近 60 个基点，这意味着将下调两次利率，每次 25 个基点，第三次下调利率的可能性为 40%。

　　油价周一跌至一周以来的最低水平，此前OPEC+同意在9月份再次大幅增产，这加剧了市场对供应过剩的担忧，而此前美国的数据显示这个第一大消费国的燃料需求乏善可陈。

　　布伦特原油期货下跌1.3%，收于每桶68.76美元；美国原油下跌1.5%，收于每桶66.29美元。在上周五下跌近3%之后，这两份合约周一结算价均为一周来的最低。

　　石油输出国组织及其盟国(合称OPEC+)周日同意将9月份的石油产量提高 54.7 万桶/日。这一系列旨在抢占市场份额的加速增产中的最新行动符合市场预期，标志着该组织最大一批减产行动的提前全面扭转。OPEC+之前的减产幅度约为 250 万桶/日，约占全球需求的 2.4%。

　　虽然OPEC+以健康的市场基本面为由支持其决定，但美国政府上周公布的数据显示，美国 5 月份的汽油需求是自 2020 年 新冠疫情以来最疲软的，而 5 月份正是美国夏季驾车季节的开始。

　　数据还显示，5 月份美国石油产量创下月度纪录新高，加剧了全球供应过剩的担忧。

　　石油交易商目前正在对冲OPEC+进一步增加供应的可能性，该组织在9月7日举行的下次会议上可能讨论进一步解除165万桶/日的减产计划，这给油价增加了压力。

　　高盛分析师预计，自3月份以来提高产量的八个OPEC+国家实际增加的供应量将为170万桶/日，因为其他成员国在超产之后已经削减了产量。

　　美国总统特朗普威胁要对俄罗斯原油买家征收100%的二次关税，以迫使莫斯科停止在乌克兰的战争。

　　特朗普周一表示，他将因印度购买俄罗斯石油而大幅提高对印度的关税，此前两名印度政府消息人士周末告诉路透，尽管特朗普发出威胁，印度仍将继续从莫斯科购买石油。

　　瑞银分析师，"现在市场的所有目光都将转向美国总统特朗普本周五对俄罗斯的决定，以及他是否针对俄罗斯石油的买家实施二级制裁/关税。"

　　金价周一连续第三个交易日上涨，此前上周的经济数据刺激了对美联储降息的预期。现货金上涨0.3%，至每盎司3372.15美元，为7月24日以来的最高水平。美国期金收高0.8%，报3426.4美元。

　　RJO Futures 高级市场策略师 Daniel Pavilonis 说，现在，9月份降息的可能性更大，12月份再次降息的可能性更大，再加上通胀的不利因素，我认为黄金相当看涨。"

　　上周的数据显示，美国 7 月份的就业增长低于预期，而前两个月的非农就业岗位被大幅下调了 25.8 万个，这表明劳动力市场状况急剧恶化。此外，由于关税开始提高部分商品的成本，美联储首选的衡量指标--美国 PCE 通胀数据在 5 月份上修至增长0.2% 之后，6 月份又增长了 0.3%。

　　根据 CME FedWatch 工具，交易员目前认为 9 月份降息的概率为 87.8%，高于一周前的略高于 63%。

　　美国贸易代表格里尔在周日播出的谈话中表示，美国总统特朗普上周对数十个国家实施的关税很可能将维持不变，而不是在接下来的谈判中被削减。

　　其他方面，现货白银每盎司37.35美元，上涨0.9%。铂金上涨1.3%，报1332.20美元；钯金下滑1.6%，报1188.90美元，盘初曾触及三周低点。

　　美元指数技术分析：

　　美指周一上涨在99.00之下遇阻，下跌在98.55之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在99.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向98.55--98.35之间。今天美指短线阻力在98.95--99.00，短线重要阻力在99.15--99.20。今天美指短线支持在98.55--98.60，短线重要支持在98.35--98.40。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周一下跌在1.1550之上受到支持，上涨在1.1600之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1540之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1590--1.1615之间。今天欧美短线阻力在1.1585--1.1590，短线重要阻力在1.1610--1.1615。今天欧美短线支持在1.1540--1.1545，短线重要支持在1.1520--1.1525。

　　黄金技术分析：

　　黄金周一下跌在3344.00之上受到支持，上涨在3386.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3352.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3393.00--3409.00之间。今天黄金短线阻力在3392.00--3393.00，短线重要阻力在3408.00--3409.00。今天黄金短线支持在3352.00--3353.00，短线重要支持在3328.00--3329.00。

　　主要财经数据：

　　

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