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ATFX金属:COMEX铜价创历史新高,达5.374美元/磅

2025-03-26 15:44:02 来源:外汇网特约 作者:ATFX

  宏观面:

  COMEX期铜昨日大涨2.65%,今日延续涨势,最高触及5.374美元/磅,创出历史新高。驱动因素主要是特朗普G税政策的变动。此前市场预期美国将会在年底前对进口铜产品加征25%左右的G税,现货商提前布局,将铜产品尽早运抵美国,以便在G税落地后获得价差利润,这显著增加了铜的需求端。市场人士预计,约有50万吨铜正运抵美国,供应端吃紧。

  美元指数的弱势表现对有色金属形成普遍提振。昨日,据美国谘商会数据,美国3月谘商会消费者信心指数为92.9,远低于前值100.1,低于预期值94,意味特朗普的一系列政策对消费端造成冲击。美元指数是美国经济潜力的指示器,消费者信心指数的降低,压制了美元指数的涨势。实际上,过去数月,美元指数一直处于下跌走势,累计跌幅已经超5%,铜、铝、镍等产品均受提振。

  产业链角度看,智利和秘鲁是铜矿的主要开采国,占全球的六成左右。知情人士称,嘉能可暂停了智利的阿尔托诺特冶炼厂的铜出货,加剧了供应端的紧缩。铜的主要应用场景在电力、建筑、家电等领域,电力行业因为新能源产业的发展而处于扩张态势,建筑和家电行业因为消费市场低迷而扩张势头渐缓。综合来看,本轮铜价上涨,供应端的利多因素占据主导。

  技术面:

  



  ▲ATFX图

  走势结构角度看,日线级别,COMEX铜在2月10日至3月5日形成中枢,3月11日回踩结构形成后行情迅猛上涨,意味着市价即将脱离中枢并寻找新的中枢。3月11日至今,期铜价格累计涨幅超12%,偏高,但不能确定是否已经超涨。在新的中枢形成之前,不建议对期铜抱有过度看空的观点。截至今日亚盘,期铜的日K线有形成“倒锤头”的可能,如果收盘后上影线过长,警惕短期回调风险。

  有色金属板块,中期来看,铝价横盘震荡,近期有下跌迹象、镍价低位震荡,有筑底迹象、锡价本月走高、锌价维持空头趋势。除了铜价创出新高外,其余有色金属涨跌不一,都没有铜的走势强劲。这再次印证了铜价走高主要受到供应端影响的判断。

  美元指数方面,虽然日线近期出现过四连阳,但累计反弹幅度非常有限,空头趋势依旧显著。美联储处于暂停降息的阶段,但对美指的提振效果有限。如果美指在未来出现进一步下跌,COMEX铜价或再迎大涨。

  ATFX风险提示、免责条款、特别声明:市场有风险,投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点,不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期,分析师的观点可能发生变化,更新内容不会另行通知。 返回外汇网首页,查看更多>>

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