CWG资讯：通胀反弹恐继续推迟降息时点 美债收益率上行加速；避险需求支撑金价持稳

　　CWG Markets市场资讯2025年2月13日(周四)：

　　汇讯摘要：

　　周三，美元指数亚盘欧盘维持震荡，在全线超预期的1月CPI数据公布后，美元指数短线升逾50点，最终收涨0.05%，报107.98。基准的10年期美债收益率收报4.6290%，对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.3570%。

　　金价周三探底回升，盘中一度跌至2863.99美元/盎司附近，因美国CPI数据强劲，美联储主席鲍威尔重拾暂时不降息观点，促使部分多头获利了结，但金价很快受到逢低买盘和避险需求支撑，金价收报2904.06美元/盎司，美国总统特朗普的新关税政策引发了对全球贸易战的担忧。

　　因消息人士表示美国原油库存增加，油价周三走跌。WTI原油收跌0.99%，报73.13美元/桶；布伦特原油收涨1.03%，报76.83美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑日元周三跃升至一周最高，此前数据显示，1月美国消费者物价涨幅超过经济学家预期，这提高了美联储在努力降低物价压力的过程中将利率维持在高水平的可能性。

　　美国消费者物价创下近一年半以来的最大增幅，美国人面临一系列商品和服务价格更高的局面。

　　美国1 月总体消费者物价指数(CPI)环比上升0.5%，核心CPI上升 0.4%。预期均为上升0.3%。 1月CPI同比上涨3.0%，高于预期的2.9%，核心CPI同比上涨3.3%，高于预期的3.1%。

　　ForexLive首席汇市分析师Adam Button称："不管高于预期的原因是什么，美联储已经非常明确地表示，在通胀率接近2%之前不会降息。无论是鸡蛋还是加州大火造成的一次性影响，在开年就上涨0.5%的情况下，今年通胀率达到 2% 的前景大打折扣。"

　　利率期货交易员目前认为年底前将降息 27 个基点，这意味着全年只进行一次 25 个基点的降息的可能性较大，数据公布前的降息预期为约37个基点。

　　美元兑日元跳涨 1.29%， 至 154.44，日元对美国和日本之间的利率差高度敏感。

　　美元指数上涨 0.02%，报 107.95 ，此前曾触及一周高位 108.52 。随着交易员获利了结，并评估1月通胀报告是否异常，是否不太可能预示着更大的物价上涨趋势，美元收窄涨幅。

　　富瑞首席美国经济学家Thomas Simons在一份报告中称，“1月很麻烦，因为各种东西都会宣布年度价格上涨，有时涨幅会很大，我们不倾向于认为下个月会是同样的情况。"

　　美联储主席鲍威尔周三在本周第二次国会听证会上重申不急于降息，但表示在通胀方面已经取得了 "巨大进展"。

　　欧洲央行管委暨德国央行行长纳格尔周三表示，欧洲央行只应逐步放松政策，而不应将难以界定的 "中性"利率水平作为目标。这也提振了欧元。欧元兑美元纽约盘尾报1.0388美元，上涨0.27%。

　　交易员们还在关注特朗普政府的关税，一些分析师担心，如果实施关税，可能会增加价格压力。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley在周三的一份报告中称：潜在的关税给未来几个季度的通胀增加了上行风险。

　　白宫表示，特朗普政府将在周四之前宣布对每一个对美国进口商品征收关税的国家征收对等关税。特朗普还计划从 3 月 4 日起将钢铝进口关税提高至 25%。

　　油价周三收跌超2%，此前美国总统特朗普就他承诺的结束乌克兰战争迈出外交第一步。布伦特原油收跌2.36%，报每桶75.18美元。美国原油收跌2.66%，报71.37美元。美国原油期货盘中下跌超过 2 美元。此前，布伦特原油和美国原油连续三天上涨，布伦特原油上涨 3.6%，美国原油上涨 3.7%。

　　美国总统特朗普在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基通电话时讨论了乌克兰战争问题。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说："特朗普进行和谈，我认为这使得油价目前的风险溢价有所下降。"

　　在美联储主席鲍威尔周二发表评论，以及周三数据显示美国1月份消费者物价涨幅超过预期之后，投资者也试图判断美联储下一步的降息举措。 鲍威尔表示，经济状况良好，美联储并不急于进一步降息，但如果通胀下降或就业市场疲软，美联储准备降息。

　　美国能源信息署(EIA)周三表示，上周美国原油库存增幅超过预期。同时，汽油库存意外减少，而馏分油库存意外增加。石油输出国组织(OPEC)在一份月度报告中称，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日。这两项预测均与上月持平。

　　金价周三持稳，受避险需求支撑，美国总统特朗普的新关税政策引发了对全球贸易的担忧，与此同时，市场消化美国高于预期的通胀数据。现货金持稳于每盎司2,895.30美元。美国期金收低 0.1%，结算价报 2,928.70 美元。

　　数据显示1月美国消费者物价指数(CPI)跃升0.5%，高于预期，金价一度应声下跌超过1%。数据强化了美联储的信息，即在经济不确定性不断增加的情况下，并不急于恢复降息。

　　High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 称：今天CPI数据高于预期，给金市带来了压力。显然，目前市场对今年晚些时候降息的任何预期都被打击了。”

　　Zaner Metals 副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示："虽然高利率给黄金带来了一点压力，但趋势仍然是积极的，贸易担忧继续推动着市场。“在本周早些时候将钢铝关税提高到 25% 之后，美国总统特朗普的顾问们目前正在敲定对等关税计划。

　　现货白银上涨1.1%，至每盎司32.17美元；钯金 下跌0.2%，至973.74美元；铂金上涨0.6%，至989.43美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周三上涨在108.55之下遇阻，下跌在107.60之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在108.45之下遇阻，后市下跌的目标将会指向107.50--107.10之间。今天美指短线阻力在108.40--108.45，短线重要阻力在108.90--108.95。今天美指短线支持在107.50--107.55，短线重要支持在107.10--107.15。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周三下跌在1.0315之上受到支持，上涨在1.0430之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0325之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.0445--1.0495之间。今天欧美短线阻力在1.0440--1.0445，短线重要阻力在1.0490--1.0495。今天欧美短线支持在1.0325--1.0330，短线重要支持在1.0265--1.0270。

　　黄金技术分析：

　　黄金周三下跌在2863.00之上受到支持，上涨在2910.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2914.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2873.00--2848.00之间。今天黄金短线阻力在2913.00--2914.00，短线重要阻力在2928.00--2930.00。今天黄金短线支持在2873.00--2874.00，短线重要支持在2848.00--2849.00。

　　主要财经数据：

　　

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