金市大鲤：美联储释放降息言论，金价涨跌底层逻辑在哪

2023-12-18 11:15:02 来源：外汇网特约作者：金市大鲤

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　　上周我们经历了美联储在12月份的利率决议，会议后国际黄金市场走出强势的大阳拉升上涨，价格一路涨了接近75美金的幅度。当初是因为美联储主席鲍威尔释放了未来降息的可能性，以及点阵图上出现了2024年要降息三次的预期。金价起飞，又因为之后美联储官员警告市场，不要过早乐观预期降息的到来，给金价压制下来，给了一个多头上车的机会。所以我们今天来捋一捋基本面究竟应该如何去理解，底层逻辑在哪

　　美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯强势抨击市场降息预期，称美联储目前并没有真正讨论降息，现在考虑明年三月份降息为时尚早；亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计2024年将进行两次25个基点的降息，第一次将在第三季度“某个时候”进行，前提是通胀预期的进展持续。芝加哥联储主席古尔斯比表示，宣布抗通胀胜利为时过早，不要过早打如意算盘。

　　

　　这样的表态也在意料之中，美联储主席鲍威尔出来唱一波白脸，后边的联储主席出来唱一波黑脸，来维持市场基本的稳定，不至于大家都出来唱降息，从而导致金融市场对未来美联储货币政策调整，作出充分的预期和押注。

　　但是2024年要降息的预期是一定会存在的，这是短期的打压减缓了这样的情绪。所以我对于这周五黄金价格的下跌，更加倾向于只是倒车接人。未来还是会继续上涨的。其实美联储有这样的担忧也是正常，毕竟目前距离2%的通胀目标还是有一段距离的。这种距离至少是需要时间和数据来进一步证明。

　　

　　那么后市我们需要关注的经济走向就分为两个方面，通胀能否随着时间推移逐渐接近目标位置，这决定这美联储未来何时降息。举个不恰当但是好理解的例子就是，如果明天美国通胀到2%了，那么后天可能美联储就降息了，毕竟谁不希望自己国家经济复苏呢？

　　另外一个方面就是关注到美国劳动力市场的变化，如果非通胀数据，比如说制造业，服务业，劳动力市场，耐用品订单等等数据表现开始急剧恶化，那也会逼着美联储不得不实行宽松的货币政策来刺激市场的时候。也会加快降息的预期。

　　

　　这两个方面是未来我们考虑影响黄金价格的主要因素，在交易情绪上目前避险情绪是逐渐减弱的，更多增强的是降息预期的这种情绪高低。降息预期高了金价就会走出上涨，低了金价就会走出下跌回调。

　　另外在加息周期内我给大家强调的一个观点就是，美国的实际利率涨跌影响着黄金的价格表现。现在来看也不矛盾，只是市场复杂到多加入了一种对未来货币政策调整的预期情绪存在。粉丝可能说了，你总是说通胀跌，黄金跌。现在通胀确实跌下来了，金价为啥还在高位呢？我再说这个观点的前提是美国的长期债券收益率不变的前提下，才会有上边说的规律

　　

　　其实本质上还是去预测未来美国实际利率的涨跌，来判断金价的这涨跌。这个是核心逻辑，现在出现通胀跌，金价还在高位的原因，是美国长期债券收益率大幅下跌，下跌速度比通胀下跌速度还要快，所以导致了实际利率的下跌，金价的上涨。这个是实际利率影响金价的底层逻辑。之前说的通胀跌，黄金跌是为了方便理解，大家忽视了一个前提，就是长期债券收益率不变的前提下。这个前提我也是在之前的观点中连续重点强调过的，只是大家会习惯性的忽视。毕竟通胀跌，黄金跌这个观点简单好记。

　　所以我们会到目前金融市场炒作的，美联储未来降息的预期，其实也是一种对美国实际利率在未来涨跌的预期分析，毕竟调整名义利率，动用货币政策这个工具。其目的也是为调整实际利率作出的官方指导。这样一来底层逻辑还是回到了未来美国实际利率涨跌，影响金价涨跌的观点上来了。因此大方向上来讲，就是货币供给关系，影响了商品价格波动。

　　市场上钱多了，购买力就下降了，价格就涨了，钱少了，购买力就上升了，价格就跌了。这个市场上的钱如何变多，如何变少，取决于印钱的速度，和利率的涨跌。这样一来大家对于分析国际黄金的基本面应该就能找到主心骨了，未来会更加清晰市场的影响。

　　今日国际黄金走势分析：

　　

　　国际黄金日内关注下方支撑2009看涨，上方关注2030压力看跌，总体还是以看涨为主。首先时间周期上我不想错过年底的波段上涨，而这波价格的走势也确实在上周反应到了市场的价格波动之上。1977显然是成为了阶段性的底部，就目前来看。那么从交易上来讲，我会选择价格在此波段回撤的斐波那契支撑上选择进场看涨黄金，主要是上周四的拉升太强了。

　　2010这个价格刚好是这段上涨斐波那契50%的回撤支撑，下方2001是斐波那契61.8%的关键回撤支撑，我会结合日内K线收线，在关键价格支撑附近的表现，酌情参与。这是今天对于国际黄金市场的交易思路，当然投机就存在风险，我也会带好止损做好风控参与交易的。

　　个人观点仅供参考。作为一个交易人，在市场上摸爬滚打，出道已有7年，以上内容，谨代表个人愚见，不作为投资者操作依据。如果您对于我的观点分析比较认可。欢迎关注，点赞，转发。如对我的观点不认同，也欢迎教导指正。个人原创，实属不易，未经允许，不得转载搬运，感谢理解