金市大鲤：12月美国就业数据分析预期，黄金后市还能继续上涨多少

　　

　　数据背景

　　本次就业数据公布之前，我们关注到的市场背景和数据主要有：日本货币当局出人意料地明确暗示将调整政策，美元指数，十年期美债收益率，以及全球最大ETF黄金的持仓变化

　　日本货币当局

　　由于日本货币当局出人意料地明确暗示将调整政策，日元出现近一年来最大单日涨幅，日本央行行长植田和男谈及退出负利率后的选项，并表示12月政策制定变得更具挑战性。此前一天日本央行副行长冰见野良三暗示，日本央行可能很快就会结束世界上最后一个负利率政策，该言论是迄今为止日本央行领导层发出的最明确的信号。

　　

　　日本作为美国第二大债券持有国，在目前释放出准备收紧货币政策的信号。对于金融市场的冲击可能会带来的是趋势性的抛售美元。这一点很重要，比如这将引发美债收益率的上涨，美元指数的下跌，日元将会在国际市场上抢夺避险情绪的流入。对于黄金市场的影响将是明确的利多表现。也就是未来黄金市场的牛市可能会随着日本央行释放紧缩性货币政策信号后开始新一轮大牛

　　十年期美债收益率

　　

　　显然目前十年期美债收益率还是呈现出震荡下跌的走势，这种趋势个人认为还是会继续延续下去的，只是从日线级别的MACD下跌动能来看，明显是在缩小的。因此对于后市的看法认为十年期美债收益率的下跌空间不大了。结合日本宣布可能到来的紧缩性货币政策预期，对于市场的冲击来看，需要一段时间的发酵和吸收。

　　未来也将会引发一轮美债收益率的上涨出现。对于黄金的影响来看短期继续利多金价，后期看市场趋势转变后，市场资金从债市流出，是流向日元黄金避险还是流向美元避险。这个很重要，将会决定会不会出现美债收益率上涨，黄金同涨的局面。

　　美元指数

　　

　　昨日日本央行提出未来可能退出宽松的货币政策后，美元指数从连续的日线上涨，直接转头而下。由此可见美元对于日元的货币政策敏感度还是很强的。这个事件的发酵来看，我强烈的强调大家本周持仓不过周末。这周我们经历了周一的黄金市场强势拉升和下跌。混乱的国际货币形势，保不齐期货市场在下周一再来一次。这是很重要的风险提醒。

　　其次来看美元指数的技术面走势，昨日日线的阴包阳，在结合整体的震荡下跌走势来看，这轮美元指数大概率开启新一段下跌，下方肯定是要关注趋势线支撑，以及技术面斐波那契0.618的回撤支撑位置。该位置一旦失守，在伴随着日本紧缩性货币政策的预期发酵，连带着市场预期美联储降息的出现。美元指数可能就要开启大幅走弱了，新一轮美元潮汐可能会在2024年到来

　　ETF黄金持仓

　　

　　很明显的周期对比，在今年的7月份全球最大ETF黄金总持仓在910吨左右，总市值对应的在580亿美元。现如今来看总持仓在880吨左右，但是对应的总市值是910吨。由此可见黄金市场牛市价格的上涨。比较明显的趋势是在今年10月份开始全球最大ETF黄金就开始陆续增持，加上黄金12月份周期性走强来看，我个人自然是从这个数据上来看更加支持看涨黄金的，并且从市场环境出出发并不认为2144就是黄金上涨的终点。当然以上只是合理推测，不作为大家去做资产配置的依据。

　　失业率分析

　　本次美国就业数据来看，先说历史上来看除去疫情期间的特殊影响，失业率近五年来最高水平就是4%。多少情况下都是低于4%，至少4%这个水平是劳动力市场的一个分水岭。就是站在市场普遍认知的情况下，我们会认为失业率在4%或者之下都是劳动力市场可控，可以接受的。如果市场失业率超出4%，那么对应的市场就会开始预期美国劳动力市场的衰退。

　　

　　而市场一旦开始预期这种衰退，在结合当前美联储高利率的货币政策，无形当中就会认为是过高的利率水平对经济的压制，导致劳动力市场衰退。未来必然会加速预期美联储接下来提前降息的可能性。这样对于黄金市场的利多效果，可能不仅仅是单纯的从数据上利多，还可能出现预期降息的买盘情绪放大带来的利多拉升

　　其他经济数据的整体表现

　　分别是通胀连续下跌，说明高利率对经济的降温和对通胀的压制效果。整体经济数据并不乐观。

　　

　　通胀整体是承压下跌的，但是对应的经济也付出了疲软的代价，无论是从工厂订单，还是制造业指数以及批发零售，工厂产出，还是说从ADP公布出来的数据，都不利于美国的劳动力市场，因此对于本次就业数据的佐证就是失业率继续上涨概率更大，为我们要关注的就是失业率能否超出预期的上涨。

　　非农业就业人口数

　　从非农业就业人口数来看前值是15万人，本次的预期值是18万人，先不说预期值的前提下，我们看到本周三公布的ADP数据已经是达到了10万人左右。从历史来看美国很少出现新增就业人口数低于18万人的，但是事实是上个月的非农数据就是15万人，所以这次我预估非农就业人口数大概率可能继续疲软，因为从职位空缺的数据来看

　　

　　显然说明劳动力市场是进一步放缓的，续请失业金人数在11月份的表现来看一步一步创出历史新高。没有那么多的就业岗位，同时续请失业金的人数增加来看，这次数据可能会在15万人之下，可能性从历史概率来看是很小的。但是从实事出发来讲我觉得也是合理的。

　　黄金行情的长短期影响

　　如果本次就业市场继续降温的话，很明显意味着高利率对于美国的经济压制作用明显，市场会更加预期未来美联储会明里暗里的实行宽松的货币政策进行救市。这个情绪显然会将黄金市场继续维持在高位提供买盘支撑。

　　其次11月的劳动力数据降温，对应的在12月份公布的11月份制造业数据，消费数据，工厂订单这些数据的影响也将暗示利多黄金。所以当前的美国经济数据上如果劳动力市场继续放缓，会引发一系列对于经济硬着陆的预期。从而导致金价波段走高。

　　

　　但是具体数据公布后还是要关注美联储的发言，劳动力市场的降温程度是符合美联储预期还是超出预期。美联储的态度很重要。但是不排除一种情况就是嘴上继续释放鹰派观点，但是事实是很老实的维持利率不变，同时开始商讨降息事宜。这种事情在美联储已经是屡见不鲜的了。

　　短期影响来看，可能会促使金价继续企稳上涨，加上每年年底周期性的上涨规律来看，我们交易者需要关注的就是重要的价格，参与性价比高的交易。利用好杠杆顺应趋势交易就好。具体分析可以看接下来的非农布局。

　　方案一，数据公布前价格在2027附近直接看涨，带5个点止损，第一目标看2040.突破企稳根据数据公布情况破位回踩继续在2040加仓看涨2080.

　　方案二，价格非农数据公布后测试2040压力有效，进场看跌，目标看向1988(前提是就业数据大幅利空黄金)

　　方案三，数据公布显示劳动力市场和预期的不温不火，考虑2040-2010区间震荡交易即可

　　个人观点仅供参考。作为一个交易人，在市场上摸爬滚打，出道已有7年，以上内容，谨代表个人愚见，不作为投资者操作依据。如果您对于我的观点分析比较认可。欢迎关注，点赞，转发。如对我的观点不认同，也欢迎教导指正。个人原创，实属不易，未经允许，不得转载搬运，感谢理解 返回外汇网首页，查看更多>>