长短期债券收益率倒挂该如何解决，美国已经无路可退

2023-10-24 15:24:05 来源：外汇网特约作者：金市大鲤

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　　长短期债券收益率倒挂该如何解决，其实美国已经寻求了很多手段，但是最后都是无功而返，现如今只剩下一条路可选了。

　　

　　正常来讲，长期利息要比短期利息更高。但是目前购买美国短期债券给的利息要比长期债券更高，显然这就不正常了。所以要想解决收益率倒挂问题，要么降低短期债券收益率、要么提升长期债券收益。

　　从历史来看一旦出现收益率倒挂问题，美国就会降息，刺激经济发展。降息会导致热钱流向市场，短期内将会表现在短期债券上，人们有了钱，加上降息会降低货币购买力，为了寻求保值大家纷纷会选择持有短期债券，这样就降低了短期债券收益率，促使收益率倒挂问题回归，实现经济软着陆。

　　

　　但是现在的问题在于如果美联储现在放水，通胀就会反弹上涨，前边加息经济付出的代价就功亏一篑了。那美联储放还是不放，什么时候放，什么情况下放？收益率倒挂现在从两者倒挂的差距来看，是在逐步缩小。但是目前这种缩小是和我们刚刚所讲的软着陆完全相反的。

　　现在收益率差距缩小的事实，是十年期美债收益率大幅上涨，也就是用长期债券收益率来追上短期债券收益率。这种会长期债券收益率大幅上涨，说明大家在抛售美债，抛售美债，说明资产价格在下跌，这就会造成市场流动性不足，加快经济危机到来。因为这涉及到即便不加息，实际利率也是在不断上涨的，并且是连续强势的紧缩。经济是一定受不了的，只能硬着陆。

　　

　　显然目前美国的现状就是长期债券收益率大幅上涨，全球资产都在贬值下跌，对应的货币购买力上涨。如果是出现在经济上行阶段，这属于给经济降温。但是现在经济处于寒冬期，这叫雪上加霜。经济硬着陆该如何避免呢？

　　在这里插一条最近的新闻事件，巴以冲突已致双方超6500人死亡、被问及停火谈判问题时，拜登称释放人质后再谈，美国国家安全委员会发言人柯比表示，将有更多军队部署到中东地区，现在不是停火的时机

　　

　　从经济利益角度来看，目前美国还不敢降息放水，这将导致通胀马上出现反弹上涨。所以不能放水来刺激投资者买入短期债券，那么就需要从国际市场上寻找买家。美国首选的自然就是我国，我国的外汇美元储备现金是庞大的，所以美国想要我国的美元储备购买短期美债，从而解决长短期债券收益率倒挂问题，从而促使经济软着陆，但是我国不同意，所以就各种制裁。制裁也没用就不买。

　　于是美国只能按部就班继续按照历史上放水的角度来解决收益率倒挂，可以面临现在的经济问题而言，通胀是需要压制的首要任务，也就是说放水之前要给通胀压制住。那么问题就来到了控制通胀上。

　　

　　从控制通胀的角度来讲，现在名义利率已经具有限制性了继续加息的空间不大，至少经济压力目前承受能力有限。所以美国只好从能源角度入手来解决通胀，也就是外部环境降低经济生产的成本。但是无奈多次访问沙特寻求增产无果。反而因为巴以冲突还和阿拉伯国家站在了对立面上。

　　那么美国要想通过降低油价来控制通胀，就需要夺回全球更多的能源定价权。因此也就出现了前边的观点，现在不是停火的时机，因为美国的对于能源价格的控制权还没有达到理想的程度，预示巴以冲突还将继续，拜登所说的释放人质再谈，可能针对的就是阿拉伯国家。再谈这个词确实是政治家最善于运用的。毕竟这不算表态，但却具有一定的限制性。这就是目前巴以冲突停不下来的核心原因，多方利益冲突下既然矛盾无法解决。大家就只能碰一碰，看看谁更硬

　　

　　所以对于当前所爆发的地区冲突来讲，与其说是意外，倒不如说是历史发展的必然。美国在寻求经济破局，而全球去美元化的浪潮形成对美元的封锁。而最终只能激化矛盾，回归到中东战场，掰手腕抢能源定价权，从而稳定经济。只是这场博弈谁也不敢保证未来的局势，而作为投资者的我们，还是要居安思危，对市场保持敬畏。

　　今日黄金分析：

　　

　　首先国际黄金昨日虽然没有继续强势的突破前高，但是低点继续抬升的规律仍然没有改变。因此交易节奏上我们还是以看涨为主。当然一旦说行情出现回调低点下破，也就是出现低点创新低的走势，要迅速转变思路看跌，因为我们从来没有忽视RSI指标的顶背离，以及趋势线的破位信号。这些信号给出的指示是即将见顶，上涨空间不大。

　　所以总结来看今日推荐关注的价格在1969附近支撑看涨，上方关注1985-1995之间压力。另外提醒大家昨日美元指数大跌，十年期美债收益率也是大跌。两者双双下跌，对于黄金而言，常规来讲是应该大涨的。但是昨天国际黄金只是走了震荡表现。所以投资者作为参考感受上涨力量减弱，做交易带好止损，做好风控即可。

　　个人观点仅供参考。作为一个交易人，在市场上摸爬滚打，出道已有7年，以上内容，谨代表个人愚见，不作为投资者操作依据。如果您对于我的观点分析比较认可。欢迎关注，点赞，转发。如对我的观点不认同，也欢迎教导指正。个人原创，实属不易，未经允许，不得转载搬运，感谢理解