金市大鲤：2023.9.1美国就业数据分析-非农布局

　　

　　

　　个人介绍：

　　金市大鲤

　　百味财经资深分析师

　　交易上习惯使用自己归纳总结的《量K短线交易法则》波段使用《谐波交易》理论在市场中寻找良好的而交易机会。

　　交易座右铭：保持对市场的敬畏，年轻的心热泪盈眶

　　交易风格：耐心等待，果断出击，风控第一，盈利第二

　　本次非农数据的经济背景：

　　本次就业数据公布之前，我们关注到的市场数据主要有：美元指数，十年期美债收益率，以及全球最大ETF黄金的持仓变化

　　

　　从本周一开始就跟大家提到了关于美元指数再技术面的上涨动能再衰减，美元指数随时有可能面临下跌的回撤表现。主要来自于市场对于未来美国经济衰退的担忧，制造业的走弱，以及对就业数据放缓的预期。所以周二周三连续回撤下跌，周四反弹。说明当前美元指数已经吸收了一部分就业放缓的影响，这样的预期就要具体看就业数据的表现，带来的影响了。倾向于下跌震荡，但是目前只是属于美元指数的回调，趋势上还是上涨，只是刚好再当下是美指 日线级别的回调阶段

　　

　　从十年期美债收益率来看的话，也能够明显的感受到大趋势还是低点抬升，高点创新高，只是日线级别进入到了回调阶段。面对这样的表现只能说当前对于美国实际利率的影响是倾向于下跌的，结合通胀数据的连续反弹，更加速了实际利率下行的预期，对应的黄金就出现了加速上涨的走势。但是从技术面来看长期债券收益率还是上涨趋势，而当前属于回调的末端(就是说跌的差不多了，对于未来黄金的指引是，金价可能还会涨，但是上方1985依旧是关键压制价格)

　　ETF黄金持仓

　　

　　从周期来看很明显市场是再5月份开始连续不断减持，一直持续到7月底，然后出现了连续三次的增持表现。当然这个数据的增持刚好又是再本次非农之前，一改常态。能不能对黄金上涨推波助澜，或者对就业数据暗示，美国经济衰退的担忧从就业市场开始出现。从增持的角度来看，是存在这样的概率的。显然再etf黄金增持之前，美国经济数据的表现均呈现回稳复苏态势，但是再近期尤其是上周市场公布完耐用品订单月率之后，这种态势急转直下，各种数据摇摆，杰克逊霍尔年会后。美国经济数据开始显示下滑，唱衰美国经济的言论复苏，对应的etf也开始了增持，这就是本次就业数据公布前的事实背景。

　　市场讲话主要有：

　　

　　哈克：过高的利率环境下预计失业率“将略微上升”，更好地与自然失业率相匹配。并且哈克是连续多次在近期的讲话中提到了关于失业率上升的预测。所以对应的本次非农的看点应该是就业市场失业率会表现出上涨走势。

　　鲍威尔：“实现通胀目标需要劳动力市场放缓，如果劳动力市场没有放缓，我们将用货币政策作出回应”。显然在当下的利率环境来讲，鲍威尔暗示未来劳动力市场会放缓，即便不放缓那就要迎接加息的抑制。准确来讲已经表明了自身对于本次以及解析来就业市场放缓的布局和未来货币政策参考的方向，个人认为暗示已经比较明显。

　　

　　总结：经济在近期出现了昙花一现的繁荣，但是在高利率环境下，经济复苏仍然困难。就业市场放缓将成为板上钉钉。对于黄金倾向于波段利好上涨，区间在1933-1985之间

　　失业率

　　

　　从失业率的角度来看市场对于目前美国的就业表现处于平稳状态，首先我们要知道一点就是当失业率只要维持在4%下方都属于正常强劲状态，所以当看待美国失业率对于未来货币政策的影响的时候，不要过分预期。只要没突破4%就难以造成黄金市场太大的单边表现。因为失业率稳定就不会改变美联储的货币政策，所以市场的预期情绪就有限。那么结合上述我们对于本次就业数据之前的背景来看，我个人倾向于失业率会出现反弹3.6%或者以上，形成对金价的利多。愿意来自于官员的暗示，以及制造业的繁荣昙花一现。

　　但是换个角度来看虽然利多黄金但也是影响较小。毕竟还在可控范围内

　　非农业就业人口数

　　

　　从非农业就业人口数来看市场给的预期值就比较低，所以从预期来看市场就不看好本次就业数据，因此金价走出提前的上涨也可以理解，而本次小非农数据给出的指引也倾向于就业人数的下滑，所以就数据公布之前，金价就已经提前预期的走出了上涨，那么本次数据需要公布值比17还小，才能造成对市场更强势的买盘拉升。

　　但是结合市场历史数据来看基本上没有低于17的，所以这样的概率是很小的，也就是说机会不大。而对应的国际金价的影响倾向于先跌后涨，这样才能给我们更好的机会去参与新一轮的上涨押注

　　当然也不排除出现意外，毕竟adp给的指引也很低并且同比下降很大，这就意味着美国在8月份的就业环境是差的所以我们也要做好出现意外情况的应对措施

　　黄金行情的长短期影响：

　　我个人倾向于本次就业市场降温，对于后市黄金影响倾向于大区间震荡，但是我并不大可能去展望2000点。所以短期来看，个人倾向于推进金价上行，只是行情是一步一步走出来的，结合黄金当前技术面走势，低点抬升，高点创新高。并且又进入到了1933-1985的区间震荡，今晚今晚强势上涨的拉升表现

　　当数据公布后就业市场重点需要关注的依旧是小时薪资增速，因为该数据决定这消费者手里的资金多少，同时会直接影响到未来的消费情绪以及美联储货币政策。这里有朋友不理解了，为啥就业数据影响不大反而要关注薪资增速呢？因为目前就业数据来讲，基本上属于稳定区间，同时属于正常状态，这种前提下自然要考虑薪资增速。因为薪资增速上涨的话对应的就可以拉动消费，通胀就难以跌下来，直接影响到对美国实际利率的预期，自然也决定着黄金的波段涨跌，以及市场情绪。

　　也就是说薪资增速上涨，意味着消费能力上涨，通胀就涨，金价就会涨。但是通胀反弹过于严重，或者力度较大的话，又会引来美联储的加息。但是从先后顺序来看薪资增速上涨会显示利空黄金，金价会先小跌后大涨。薪资增速下跌，金价只会小涨，因为薪资增速放缓符合美联储预期，对于市场影响就不大，金价就会走技术面表现。

　　交易布局

　　

　　关注大区间波段机会1933支撑看涨上方1985压力看跌。这是大方向上的关键交易价格，整体维持低多为主

　　其次就是日内关注到的走势支撑看1936，上方压力关注短期新高预期的1956。然后回踩1946扫盘后看金价上行到1970收盘

　　国际黄金昨日受到PCE物价指数年率影响，由于数据和预期值相同，相比于前值通胀有所反弹，对应的看国际金价先跌后涨。所以结合昨日交易计划，以及当前市场在1939附近表现出的支撑不破来讲，按照昨日关键点位参与依旧有效，当前市场走势节奏来看，依旧是属于低点抬升，高点创新高的表现，震荡上涨节奏没变，因此今日看金价亚欧盘在1940-1946区间值震荡，晚间失业率和非农业人口数看空美元，看涨黄金。

　　当然以上技术面分析不作为任何交易依据，个人观点仅供参考。作为一个交易人，在市场上摸爬滚打，出道已有7年，以上内容，谨代表个人愚见，不作为投资者操作依据。如果您对于我的观点分析比较认可。欢迎关注，点赞，转发。如对我的观点不认同，也欢迎教导指正。个人原创，实属不易，未经允许，不得转载搬运，感谢理解 返回外汇网首页，查看更多>>