外汇套期交易怎么做？有哪些交易技巧？

2020-01-06 17:05:12 来源：中亿财经网整合作者：佚名

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　　在外汇交易中，我们介绍了很多种交易方式。今天这篇文章我们了解一下关于外汇套期交易的相关知识，希望对大家进一步了解外汇交易方式有所帮助。

　　近几年来，这样的货币对包括澳元/美元等，因为澳大利亚的利率相对坚挺，而美国的利率水平很长一段时间来处于较低位置。过去，主要是美元/日元向许多交易者提供了许多套息机会。很明显，可用于套息交易的货币对有很多，但是在本部分内容中我们将重点关注套息交易的基本机制，也正是这一机制曾促进了美元/日元的套息交易。

　　日本的官方利率，也就是中央银行贴现率，在2001年只有0.5%，2001年9月又降至0.l%。很明显利率刚刚超过0，日本被认为是一个借入资金再投资的良好市场——假如不出现反向货币走势的话。(现在美国的借贷成本和日本一样低。)

　　2001年下半年，美联储确定的官方利率水平是6.5%。国际投资者当时可以在日本借入资金，然后买入美元/日元，将资金兑换成美元，并投资于美国市场(比如美国长期国债)，并获得更高的利息收益。

　　从理论上说，日元套息交易就是买入美元/日元，并使头寸不断地展期(隔夜)，因为交易者已经买入了更高收益的货币(美元)，卖出了较低收益的货币(日元)，每次展期都能给交易者带来一定幅度的利润，其具体大小由利率差异决定。

　　比如，一笔在120.55执行的1 000 000美元的美元/日元，美国利率是6.5%，日本利率是0.5%，那么每天的利率收益就是：

　　获得的利息=1 000 000×(0.065÷360)= 180.56美元

　　支付的利息= (120 550 000×(0.005÷360)÷120.55= 13.89美元

　　净利润 = 166.67美元/日(每次展期)

　　美元/日元的下跌凸显了这一事实，一个货币比另外一个货币能产生更高的利息收益，但并不意味着高利率的货币走势就比低利率的走势强。这是因为汇率的决定因素包括大量的相关事件。

　　在美元/日元的例子中，曾有大量的事件发生在美元层面，从网络泡沫破灭开始，之后是股票市场整体走低、“9·11”恐怖袭击、大量会计事务所和投资机构丑闻，以及一系列的利率下调。所有这些因素都对市场情绪产生了影响，减弱了在美投资的吸引力，同时世界其他地区(比如东南亚和东欧)在经历了一系列的困境之后开始复苏。

　　如之前所说的，套息交易并不仅限于美元/日元，任何存在一定程度的基础利率差异的两种货币，都提供了套息交易的潜在机会。不过，记得买入提供高利率的货币，并对实际汇率的反向走势保持警惕。这是投资者在学习外汇知识时需要注意的一点。

　　如果哪位读者记忆力非常好，可能会想起20世纪80年代中期，曾在澳大利亚轰动一时的贷款事件。借贷方避开澳大利亚的较高利率，寻求在海外融资，尤其是瑞士法郎，当时瑞士的利率只有澳大利亚的一半。理论上说，利用这一策略并无过错。

　　然而事实情况是，20世纪80年代末期澳元出现一段明显的贬值过程，这意味着越来越多的澳元用于偿还国外贷款。许多借贷者面临严重的金融困境，因为他们之前被认为非常便宜的贷款在偿还时越来越贵。最终许多借贷方采取行动反对之前推销这些贷款的国内银行，大批民众聚集在法院，在报纸和电视上该事件曾轰动一时。返回外汇网首页，查看更多>>