人民币为何突然大幅升值？

2020-08-07 09:30:08 来源：金融投资报作者：佚名

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　　在不知不觉中，人民币短期出现了比较大的升值。8月5日一天时间，人民币对美元就升值300多个基点，一举突破6.94大关，创下3月以来新高，而此时全球金融市场并没有发生什么大事。

　　究其原因，应该有以下几点。首先是中国正大力启动经济内循环，扩内需稳经济的利好预期逐渐得到市场认可，而内循环更多使用的是人民币结算，对人民币的需求开始增加。经济内循环有几层含义，一是内需扩大消费升级，二是投资扩大产业升级。特别是对于内循环的产业投资，与以往有不同的含义，它与产业升级科技升级结合在一起，比如新基建，比如前沿高科技领域，这需要大量资金投入。这些资金的投入，我们自己要投，外资也要来投。人民币适当升值可以吸引外资进入，对于国内外商投资企业也有一定的稳定作用。

　　其次是国际资本对冲避险的需要。在美国持续大幅放水的背景下，美债收益率不断走低。美国财政部在本周三宣布，截至今年10月的3个月中，2年期、3年期和5年期债券的发行规模将每月增加20亿美元，7年期国债发行规模每月增加30亿美元，10年期国债新发和续发规模均增加60亿美元，30年期国债新发和续发规模均增加40亿美元，从8月开始20年期国债新发和续发规模均增加50亿美元，此外浮息债券发行规模也将增加。美债规模扩大，但美国主权信用评级展望却被惠誉调至“负面”，由此引发美债收益率降低，本周二美国5年期国债收益率跌穿0.2%，创盘中历史新低，美元指数也大幅下挫。美元走低，则人民币相对走强，这也是情理之中的事情。

　　第三，是增加进口商品的需要。中国与全球贸易正处于一个微妙的时期，人民币适当升值有利于商品进口，因为人民币升值可以降低进口商品成本，刺激进口商品的国内消费潜力。在全球疫情没有得到有效缓解的情况下，出国实地消费的市场需求锐减，但国内对进口商品的实际消费需求却没有减少，这从各地踊跃申请免税牌照可以看出端倪。当然，扩大进口也有利于中国进出口贸易的平衡。

　　第四，人民币升值可以减缓央行释放流动性的压力。央行官员近日表示，目前的货币政策逆周期调节力度已经不小，应该维持目前的力度，没有必要再加码，要储存一些“子弹”。话音刚落，8月6日央行就公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，不开展逆回购操作，而当日有500亿元逆回购到期，也就意味着净回笼500亿元资金。前面说了，人民币升值可以吸引全球流动性流入，维持市场流动性相对均衡，减少央行货币投放的压力，因此这个时候人民币升值恰到好处。返回外汇网首页，查看更多>>