人民币中间价微幅下调3个基点近期汇率升值呈现两大特征

2019-11-05 09:58:05 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　周二(11月5日)，人民币兑美元中间价报7.0385，下调3点，结束此前五连升。上一交易日中间价报7.0382，在岸人民币上一交易日收报7.0302。

国际汇市方面，美元周一在连跌五日后上涨，因投资者更加谨慎，尽管中美达成贸易协议的希望提升风险偏好，推高美国股市和美债收益率。美元指数纽约尾盘上涨0.3%，至97.54。与此同时，欧元兑整体走强的美元下跌0.3%，至1.1127美元。

　　分析人士指出，人民币汇率反弹意味渐浓，走低预期已显著收敛，对人民币资产构成普遍性利好。历史数据表明，大多数国家本币汇率与股市同向变动，汇率企稳反弹利好A股，有望刺激外资加大对中国债券投资。

　　从近期人民币汇率升值过程来看，有两点特征值得注意。一是市场汇价反超中间价。之前较长一段时间，人民币对美元市场汇价始终低于中间价，最多时价差超过1100点，表现出较强贬值倾向。10月下旬以来，这一局面逆转，在岸人民币对美元最新收盘价高出中间价80点。二是人民币在岸、离岸价格趋同。通常来说，离岸人民币对边际信息反应更灵敏，追涨杀跌的现象也更突出，在岸价与离岸价价差也成为观察市场情绪及预期的一道窗口。之前一段时间，离岸人民币汇率总体要低于在岸汇率，但最近两者趋同，价差基本抹平。

　　美元的“好日子”似乎到头了。今年美元表现超预期的强，给人民币汇率走势带来较大压力。今年美元强主要有三个原因：一是美国经济扩张势头相对明显；二是美联储货币政策放松进度相对偏慢；三是贸易环境变化叠加地缘局势因素，驱动避险资金配置美元资产。但是，当下，美元走强基础正在动摇：美国经济走软迹象增多，欧美经济差异化收窄；美联储在降息后重启资产购买，货币政策放松节奏逐渐加快；英国“硬脱欧”风险下降，欧系货币大举反弹。