北京时间周二(4月24日)，据中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元中间价今日报价6.3229，贬值至2018年3月23日以来最低。较上一交易日调降195点，降幅创2018年3月29日以来最大。上一交易日中间价6.3034，上官方收盘价报6.3044，夜盘收盘报6.3160。
分析人士指出，受美国经济数据向好、通胀压力上行等因素影响，上周美元指数明显反弹，但人民币汇率调整幅度相对较小，这主要归因于市场对人民币汇率的预期保持平稳。展望后市，中美贸易摩擦、欧美货币政策动向仍将左右全球汇市，预计人民币汇率随美元双向波动特征不变。
据统计，2017年底至2018年4月20日，人民币兑美元中间价升值了3.7%，人民币兑欧元与日元的中间价则分别升值了0.5%与贬值了1.1%，人民币兑CFETS货币篮指数升值了2.2%。
人民币兑美元汇率与人民币兑CFETS指数
不过，无论人民币兑美元中间价还是人民币兑CFETS货币篮指数，今年以来的升值均主要发生在1月与2月初。从2月中旬至今，人民币兑美元中间价约在6.25-6.35的区间内窄幅波动，而人民币兑CFETS货币篮指数约在96-97的区间内窄幅波动。
为什么人民币兑美元汇率以及人民币兑CFETS指数从今年2月中旬至今均呈现出双向波动状态？
1、美元指数在同期内也大致维持了双向波动。美元指数在1月初至2月初经历了显著的下跌过程，由92.5左右一度下跌至88.5左右，跌幅达到4.3%。而美元指数下跌的主要原因，则是同期内美元兑欧元与日元汇率的双双下跌。美元兑欧元汇率由1.19跌至1.25左右，跌幅达到5.0%。美元兑日元汇率由113跌至105左右，跌幅达到7.1%。然而，从2018年2月中旬至今，随着美元兑欧元以及兑日元汇率的双双企稳，美元指数大致在89.5-90.5的区间内呈现双向波动。
美元指数
2、在于中美长期利差在同期内大致保持稳定。由于美国10年期国债收益率在2018年1月至2月初一度上升了50个基点(由2.45%上升至2.95%左右)，导致中美10年期国债收益率之差一度由150个基点下降至100个基点左右。在这段时间内，中美利差的收窄伴随着人民币兑美元的快速升值，原因主要是因为美元兑欧元、日元大跌导致美元指数显著下行。然而，在2018年2月初至4月初，中美利差大致保持稳定，大致保持在90个基点上下。换言之，在这段时期内，一方面美元指数呈现双向波动态势，另一方面中美长期利差也大致保持稳定，两者共同决定了人民币汇率的基本稳定。
中美长期利差
3、在于两国经济增速与通胀状况均基本保持稳定。2017年下半年，美国GDP同比增速大致稳定在2.5%左右。2017年下半年至2018年一季度，中国GDP同比增速大致稳定在6.8%左右。更有趣的是，目前中美核心通胀率大致保持一致，均在2%上下。一方面，经济增速与核心通胀率的稳定意味着投资回报率的大致稳定，有助于稳定跨境资本流动。另一方面，这也意味着美联储依然将会保持较为稳定的货币政策正常化节奏，加息步伐加快的可能性不大。与此同时，中国央行也没有太大必要改变稳健中性的货币政策基调。
