法律咨询数据揭示：美国人正靠借钱维持体面生活

2026-10-20 10:27:01 来源：汇通网作者：

　　持续的通胀、高企的借贷成本与创纪录的家庭债务，正令美国消费者背负越来越大的财务压力。但有市场分析师警告，传统经济指标可能正在掩盖家庭财务状况恶化的真实程度。

　　LegalShield消费者分析高级副总裁马特·莱顿(Matt Layton)表示，持续不衰的消费支出，正在给经济学家与政策制定者制造一幅可能具有误导性的美国经济图景，因为越来越多美国人正依靠借贷来维持生活水准。

　　消费者压力指数创疫情以来新高，连续27个月攀升

　　LegalShield最新数据显示，其消费者压力法律指数(CSLI)9月升至75.7，创2020年3月以来最高。该指数同比上涨6.3%，较二季度末上升1.5%。更关键的是，该指数已连续27个月录得同比上涨，位列其24年历史中的第二长连续纪录，仅次于2006年11月至2009年8月、涵盖大衰退时期的那段34个月周期。

　　莱顿表示，财务压力的持续攀升尤其令人担忧，因为它是在没有引发政策制定者和金融市场关注的剧烈经济冲击下，渐进积累形成的。他说，这对普通消费者而言，是长期的痛苦。

　　与历次危机迥异：没有突发冲击，只有购买力持续侵蚀

　　与2008年金融危机或新冠疫情不同，那两次财务压力都在相对短时间内急剧上升。莱顿解释说，当前的恶化，反映的是家庭购买力的长期侵蚀。消费者越来越常在每月提前花光钱，疲于应付日常开支与周期性账单。他说，我们的数据里没有任何迹象表明，这些让消费者坐在厨房餐桌前盘算哪些账单能付、哪些可以缓一缓的问题，短期内会有所改善。

　　尽管当前趋势与大衰退前的财务压力积累有些相似，但LegalShield的报告显示，本轮恶化速度慢得多。在当前的27个月周期中，综合指数上涨22%，而2006至2009年同期前27个月，指数上涨40%。当前指数仍约为2008年12月峰值125.2的六成。莱顿强调，LegalShield并未预测衰退，但两个时期的相似性表明，财务压力可以在相当长的时间里累积，而不立即引发经济危机。

信心调查与真实行为脱节，借贷支撑虚假繁荣

　　最新报告还突显传统消费者信心调查与家庭真实财务行为之间日益扩大的差距。世界大型企业联合会消费者信心指数9月降至81.9，为2014年以来最低，同时更多消费者表示家庭财务状况不佳而非良好。与依赖主观感受的指标不同，LegalShield的指数衡量的，是民众寻求法律帮助的真实请求，该公司每月分析约15万通美国消费者就破产、止赎与消费金融纠纷等财务问题的求助电话。莱顿在报告中说，信心调查告诉你人们感受如何，而我们的数据显示人们正在为此采取行动。当越来越多的会员来电涉及失去住房、申请破产或处理消费债务，压力已经从担忧演变为行动。

　　在莱顿看来，最大的隐忧之一，是经济学家与金融市场仍高度依赖消费支出来评估美国经济健康状况。消费支出占美国经济活动三分之二以上，是重要的增长指标。但他认为，先买后付等信贷渠道日益普及，可能让家庭在底层财务状况恶化时仍维持支出。他说，他完全相信，消费支出数据已不再足以衡量普通消费者的财务健康。他质疑这种借贷是否人为支撑了消费数据，并推迟了更明显的经济调整。他说，我们是不是只是在拖延问题，消费者预算会不会在某个时点彻底爆掉？

　　家庭债务创新高，破产与止赎压力升温

　　最新的家庭债务数据，印证了部分担忧。LegalShield报告援引纽约联储数据，2026年二季度美国家庭债务总额达18.77万亿美元，同比增加3830亿美元。信用卡余额转入严重逾期状态的年化占比为6.97%，与上年大致持平。追踪账单纠纷、催收、回购与债权人谈判等法律请求的消费金融指数，三季度上涨4.5%至112.5，比2007年7月、即大衰退前水平高出约6%，但仍低于疫情期间峰值。报告指出，消费金融问题贡献了综合指数季度涨幅的大头。莱顿说，疫情来袭时消费金融来电几乎一夜暴增，这一次没有单一冲击，消费金融问题已高于大衰退期间任何记录，本季度还在继续走高。

　　住房市场的财务压力也愈发明显。止赎指数9月同比上涨14.8%至52.6，为消费者压力指数三大分项中涨幅最大的一项。LegalShield合作律师、安德森·威廉姆斯与法罗律所合伙人本·法罗(Ben Farrow)说，许多求助的房主并非挥霍无度，而是被上涨的必需开支压垮。他说，给我们打电话的房主做了预算、做了正确的事，但通胀侵蚀了他们的收入，然后保险又翻倍了。他们没有在买豪车和牛排，只是东西太贵，存钱罐里没剩多少了。

　　破产申请料延续升势，财政问题或成明年隐忧

　　家庭财务状况恶化，也引发个人破产进一步上升的担忧。破产指数三季度均值41.0，同比上涨14.3%，为2019年底以来最高季度均值，并已连续17个季度录得同比上涨，为有记录以来最长纪录。报告指出，自2022年3月美联储开始加息以来，破产指数已上涨逾一倍。莱顿说，历史数据显示破产指数领先联邦法院立案约两个季度，数据预示破产申请将持续上升至2027年初。

　　结语

　　综合来看，LegalShield的报告揭示了一个被主流消费数据掩盖的现实：美国家庭正依靠信贷维持表面稳定的生活，而底层财务状况已持续恶化两年有余。消费者压力指数连创高位、家庭债务逼近19万亿美元、破产与止赎压力攀升，都指向普通消费者承受能力的极限。莱顿坦言，虽然没有明显的政策解决方案，但财务压力未现突发飙升，意味着相比以往危机，经济或许拥有更多调整时间。

　　对政策制定者而言，如何在消费数据依然坚挺的表象之下，正视家庭财务的真实裂痕，将成为未来一段时期的核心挑战。