白银领涨贵金属，就业数据疲软施压美联储政策路径

2026-10-05 21:38:01 来源：汇通网作者：

　　周一(10月5日)美国早盘，现货黄金走势偏强，现货白银大幅走高。美国9月就业报告降低了美联储10月加息的可能性，但美债收益率居高不下、美元保持坚挺，加之霍尔木兹海峡危机悬而未决，限制了黄金的反弹空间。现货黄金盘中交投于每盎司4150.67美元附近，日内上涨0.25%；现货白银报61.421美元，涨幅达1.74%。

市场焦点仍在于：上周五公布的就业报告疲软程度，是否足以让美联储暂停新一轮紧缩周期。9月美国非农就业仅新增2.9万人，失业率维持在4.2%；平均时薪环比上涨0.1%，同比上涨3.0%；7月、8月非农就业数据合计下修6万人。目前市场主流预期是美联储10月将按兵不动，维持利率不变的概率接近82%。不过，由于通胀仍高于目标水平，且油价处在高位，市场依旧认为12月存在不小的加息可能性。美国10年期国债收益率徘徊在5.26%附近，30年期国债收益率接近5.61%，高利率环境依旧压制黄金表现。

　　接下来市场重点关注的数据与事件：美国东部时间上午9点45分，标普全球服务业PMI；上午10点，ISM服务业指数；周三下午2点，美联储9月议息会议纪要；周四上午8点30分，当周初请失业金人数；周五上午10点，10月消费者信心指数。若服务业就业数据走弱、消费者信心下滑，将支撑非农数据公布后黄金的上涨行情；但如果物价支付分项数据强劲、服务业需求保持韧性，美债收益率与美元将继续对贵金属形成打压。

　　霍尔木兹海峡局势与美伊矛盾尚未得到解决，但中东地区出口恢复，叠加多国协同释放战略石油储备，一定程度缓解了原油市场的短期压力。周一早盘油价下行，中东原油出口回暖、七国集团计划释放应急石油储备、沙特下调面向亚洲买家的原油报价，共同削弱了部分供给端恐慌。布伦特原油依旧站稳每桶100美元上方，西德克萨斯轻质原油(WTI)交投于90美元附近。地缘风险溢价并未完全消退：阿曼、也门沿岸有多艘船只遇袭，分析师预计美伊难以在明年初之前达成初步协议。对黄金而言，局势的影响具有两面性：油价下行能够降低推升收益率的通胀压力，但航运与安全危机悬而未决，又持续为黄金带来避险买盘。

　　美股开盘前，全球市场风险情绪偏弱。美股股指期货走低，道琼斯、标普500股指期货下跌0.2%，纳斯达克股指期货下跌0.3%。上周五非农数据带动的股市反弹行情消退，高企的债券收益率成为压制各大类资产的核心因素。欧洲股市涨跌互现，亚洲主要市场大多收涨；上海、韩国市场因节假日休市。尽管市场对美联储加息的预期有所转鸽，但美元依旧保持韧性，限制了黄金的上行幅度。

　　黄金技术面

(现货黄金日图来源：易汇通)

　　现货黄金多头下一上行目标，推动金价站稳4160-4190美元/盎司阻力区间；若有效突破，后续看向4214美元，再到4238美元。空头短期下行目标，是推动金价跌破4112美元；进一步下行看向4073美元，再下看4030美元。第一阻力位4160美元，其次4190美元；第一支撑位4112美元，其次4073美元。

　　白银技术面

　　现货白银多头下一上行目标，推动银价站上61.720-63.060美元区间；突破该区间后看向65.090美元，进一步看65.447美元。空头下行目标为跌破59.960美元，更深下行目标58.940美元、57.640美元。第一阻力位61.720美元，其次63.060美元；第一支撑位59.960美元，其次58.940美元。