美联储加息预期升温，美元指数延续震荡，等待CPI数据指引

2026-09-07 14:38:02 来源：汇通网作者：

　　美元指数周一亚洲早盘维持震荡运行，交投于99附近。美国市场因劳动节假期休市，整体流动性相对有限，美元短线走势更多受到此前强劲就业数据以及美联储利率预期变化的推动。美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加16.2万人，明显高于市场预期的5.6万人，同时前值被上修至增加2.1万人。同期失业率维持在4.1%，显示美国就业市场虽然较此前明显降温，但仍具有一定韧性。就业数据显著好于预期后，市场迅速调整对美联储政策的判断。

根据CME FedWatch工具，交易员目前预计美联储9月加息的概率约为58.3%，较强劲就业数据公布前明显上升。就业市场韧性意味着美联储在通胀压力仍未完全消退的情况下，继续维持偏紧政策的空间增加，美元及美国国债收益率因此获得短期支撑。不过，美元能否进一步打开上涨空间，仍取决于本周即将公布的美国通胀数据。生产者价格指数和消费者价格指数将成为市场关注焦点。如果PPI和CPI继续表现强劲，可能进一步强化9月加息预期，并推动美元重新测试100关口；反之，如果通胀明显降温，市场可能重新押注美联储维持利率不变，美元此前的升势则可能面临回吐压力。

　　市场策略人士认为，一份偏热的CPI数据可能显著提高9月加息确定性，并进一步支撑美元；如果通胀数据低于预期，则可能削弱加息预期，使美元重新面临偏鸽派政策重新定价的压力。从利率市场传导来看，近期就业数据已经率先推高美国国债收益率，并改善美元短期表现。强劲就业意味着美国经济暂时具备更强的承压能力，也使市场对快速转向宽松的预期有所降温。因此，在本周美国通胀数据公布前，美元仍具备一定的基本面支撑。

　　但需要注意的是，美元目前并未形成明确的中期上升趋势。若后续通胀数据不足以支持加息预期持续升温，美元指数可能重新回落至关键均线附近。因此，短期美元强势更多体现为利率预期修复，而不是趋势性行情已经完全确立。

　　从日线结构来看，美元指数目前仍处于近期震荡偏弱格局之中，价格虽然受到强劲就业数据推动而反弹，但整体仍受到100日均线附近区域的约束。指数目前运行于布林带中轨下方，并处于布林带下半区域，RSI(14)约为43，说明上行动能有所恢复，但尚未进入明显强势区间。

　　上方首先关注布林带中轨99.35附近的阻力，如果有效突破该位置，美元指数有望进一步向100日均线及100整数关口发起测试。更强阻力位于布林带上轨附近的100.10区域，若能够突破，则短线偏空结构才有望得到明显改善。下方则关注99.75附近的100日均线区域以及98.60附近的布林带下轨。不过，给定当前价格约99.20，短线技术结构需要特别留意99.35一线的突破情况。若美元始终无法站稳该区域，反弹行情仍可能演变为高位受阻后的再次回调。

编辑总结

　　美国8月非农就业数据明显强于预期，令市场重新提高对美联储9月加息的押注，美元因此获得短期支撑。不过，美元指数目前仍处于关键技术阻力下方，真正决定后续方向的将是PPI和CPI数据。如果通胀重新升温，美元有望向100关口上方发起突破；若通胀明显降温，则加息预期可能降温，美元反弹空间将受到限制。短线来看，99.35是多空争夺的重要位置，突破后关注100.10，受阻则需防范回落至98.60附近。