美联储加息预期升温支撑美元，美元兑日元徘徊于160关口附近

2026-09-01 14:45:15 来源：汇通网作者：

　　美元/日元周二亚洲早盘维持高位震荡，汇价运行在160.00关口下方，距离前一交易日重新测试的一个月高位不远。当前市场对日元的信心仍然偏弱，日本高额政府债务、长期融资成本上升以及扩张性财政政策带来的担忧，继续削弱日元的吸引力。日本国债收益率近期持续受到关注。长期借贷成本上升意味着日本政府的财政负担进一步增加，而市场对于财政政策可持续性的担忧，也容易通过债券和外汇市场传导至日元。与此同时，尽管日本货币政策已经逐步转向正常化，但与美国等主要经济体相比，日本利率水平仍处于相对较低位置，较大的利差继续降低日元资产的收益率吸引力。

　　美元方面，市场正在重新计入美联储政策偏鹰的可能性。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会期间强调，如果潜在通胀没有向2%的政策目标充分回落，美联储仍需要继续采取行动。这一表态推动投资者提高对后续政策收紧的预期，也使美元在经历此前调整后重新获得买盘。

　　美联储利率预期与日美利差仍是美元/日元上行的核心基本面支撑。如果美国通胀保持韧性，同时能源价格继续上涨并加大通胀压力，市场可能进一步推迟宽松预期，美元资产的收益率优势将得到强化。中东局势升级则进一步增加了美元的避险吸引力。近期美国与伊朗重新发生军事冲突，霍尔木兹海峡附近的能源运输风险同步升高。原油价格上涨可能加剧全球通胀担忧，同时地缘风险本身也会推动资金增加对美元等避险资产的配置。

　　不过，美元/日元在160附近面临的政策风险正在明显增加。日本此前多次强调汇率稳定的重要性，当汇价快速接近或突破关键心理关口时，市场往往会提高对日本方面采取措施的预期。因此，160美元/日元附近不仅是技术压力位，也是市场情绪和政策预期的重要分水岭。

　　此外，本周美国经济数据将为美元提供新的方向线索。美国ISM制造业PMI将率先公布，随后市场焦点将转向8月非农就业报告。如果美国经济活动和就业市场继续保持韧性，美联储偏鹰预期可能得到强化，美元/日元将获得进一步上行动力；如果数据明显弱于预期，则可能引发美元回调，并缓解汇价的上行压力。

　　日本方面，同样需要关注日本央行后续政策信号。如果日本通胀继续维持韧性，工资增长和服务价格保持较强表现，日本央行进一步调整政策的预期可能升温，从而部分抵消日美利差对日元的不利影响。因此，目前美元/日元的基本面仍偏向多头，但上涨并非没有限制。美国利率预期、能源价格和避险需求提供上行动力，而日本政策反应以及160附近的高位风险则形成重要制约。未来汇价能否真正突破这一关口，取决于美国数据是否继续支持美元走强，以及日本方面是否释放更明确的政策信号。

　　日线结构方面，美元/日元维持明显的高位偏强格局，价格仍处于近期上升趋势之中。短线首先关注159.60附近的多空平衡区域，上方160.00是关键心理阻力，若有效突破并站稳，进一步目标可看向160.60及162.10附近；更强阻力则关注164.00附近。下方重点支撑位于159.20，其次是158.55和157.30。若汇价跌破157.30，短期上涨结构将明显减弱。

　　4小时级别来看，汇价处于高位震荡状态，价格位于100周期均线159.19上方，显示多头仍占据一定优势，但200周期均线160.26附近构成明显压制。159.59是当前重要技术枢纽，若重新突破160.26，短线有望向160.62甚至162.09延伸；若跌破159.19，则回调空间可能扩大至158.56附近。整体来看，4小时技术结构偏中性偏强，但160附近的突破有效性将决定下一阶段方向。编辑总结

　　美元/日元当前仍受到日美利差、美国货币政策预期和避险资金流入的共同支撑，日本财政压力则进一步削弱日元表现。不过，随着汇价逼近160关口，市场对于日本方面政策干预的敏感度明显提高。短期来看，160.00—160.60是多头能否打开进一步上涨空间的关键区域，159.20则是当前重要防守位置。若美国经济数据强劲且美联储继续释放鹰派信号，美元/日元可能突破160并向更高位置拓展；若美国数据走弱或日本政策预期升温，则汇价可能出现较明显的高位回调。后续应重点关注美国ISM制造业PMI、8月非农就业数据、美联储政策信号以及日本央行相关表态，同时警惕汇价快速上涨后政策风险突然升温带来的剧烈波动。返回外汇网首页，查看更多>>