美元指数一度创六周新低：美伊谈判希望施压，非农数据成关键变量

2026-08-03 15:13:15 来源：汇通网作者：

　　周一(8月3日)亚洲时段，美元指数一度下跌0.37%创6月15日以来的新低至99.42，但前几个交易日美元跌幅较大，而且美联储9月加息概率仍高达65%，美元受到逢低买盘支撑，目前回升至99.80附近，收复早盘跌幅。此前，美元指数已录得四连跌。特朗普上周日称已取消对伊攻击，双方周一将展开谈判，霍尔木兹重开协议或接近达成，风险偏好改善施压美元。

　　市场聚焦于今日ISM制造业PMI及周五非农报告——若数据偏强，或限制美元跌幅。

美伊谈判希望施压美元，避险需求降温

　　美伊谈判希望升温正对美元构成压力，避险需求明显降温。美元走弱的主要驱动来自地缘缓和预期的上升。特朗普表示已取消对伊朗的攻击，双方谈判将于周一进行，霍尔木兹海峡重开协议可能接近达成，同时将继续寻求终结伊朗核计划的路径。市场据此解读为紧张局势有望实质性缓解。

　　华盛顿与德黑兰之间取得突破的希望，可能在短期内削弱美元的避险吸引力，对美元指数形成下行压力。风险偏好回升之际，资金倾向于流向风险资产，美元作为传统避险货币的支撑减弱。

　　然而，谈判仍存变数。若进展不及预期或伊朗方面态度反复，地缘不确定性可能再度升温，美元或重新获得避险买盘支撑。短期内，美元走势将高度依赖谈判进展与双方表态。

　　市场聚焦非农就业报告

　　市场焦点正全面转向周五即将公布的美国非农就业报告。作为衡量劳动力市场健康状况的核心指标，该数据对美元走势具有重要指引意义。经济学家目前预计7月非农就业将增加9.1万人，失业率预计升至4.3%。这一预期反映了市场对就业增长温和放缓、失业率小幅上升的基本判断。

　　若数据超预期偏强，将显著强化市场对美国经济韧性的信心，并可能巩固美联储维持偏紧政策的预期。

　　实际利率与美元利差优势有望得到支撑，从而有效限制美元指数的进一步下跌空间，甚至触发短线反弹。反之，若数据明显疲软，市场对经济放缓的担忧将升温，美联储转鸽概率上升，美元可能面临更大的下行压力。

　　综合来看，非农就业报告的结果将成为本周美元方向的关键催化剂。数据与预期的偏离程度，将直接决定市场风险偏好与利率路径定价的调整幅度。

　　德国商业银行警告美元下行风险

　　德国商业银行分析师指出，一旦伊朗紧张局势实质性消退，美元可能重新面临下行压力。

　　该机构认为，美联储“不太可能像市场定价的那样加息”，当前过高的加息预期存在明显修正空间。地缘政治风险的缓解将移除美元的关键避险支撑，使其在美国利率路径上更容易受到失望情绪的冲击。

　　换言之，若中东局势缓和与加息预期回落形成共振，美元短线下行风险或明显上升。市场此前对美联储维持偏紧政策的定价较为激进，一旦实际路径不及预期，美元利差优势将迅速削弱，从而加剧汇价调整压力。

　　美元面临三重变量：美伊谈判、ISM数据、非农报告

　　围绕美元走势，当前市场焦点集中在三大关键变量。

　　美伊谈判进展方面，若双方取得实质性突破、地缘紧张显著降温，全球风险偏好将明显回升，避险需求下降，美元作为传统避险货币可能进一步走弱，并带动美元指数承压下行。

　　美国ISM制造业PMI同样举足轻重。作为衡量制造业景气度的重要领先指标，若数据超预期偏强，将强化市场对美国经济韧性的信心，支撑美元短线反弹，并可能部分抵消地缘缓和带来的下行压力。

　　此外，非农就业数据亦不可忽视。若周五公布的就业报告整体偏强，将限制市场对美联储转鸽的定价空间，实际利率与美元利差优势得以维持，从而有效限制美元跌幅。

　　综合来看，上述变量若形成共振，美元走势将在风险偏好回升与国内数据支撑之间寻求平衡，波动或有所加大。

　　美元在美伊谈判希望与就业数据之间等待方向

　　美元指数在美伊谈判希望和风险偏好改善的双重压力下跌破100关口至99.50附近。德国商业银行警告一旦地缘风险消退，美元可能面临更大压力。

　　短期来看，美元指数在99.00-100.50区间内震荡整理的概率较大。若美伊谈判取得突破且美国数据偏弱，美元可能进一步走弱至99.00下方；若谈判破裂或美国数据偏强，美元可能反弹至100.50上方。

　　本周五的非农就业报告将是打破当前格局的关键变量。