澳洲联储加息预期降温vs美联储鹰派信号，澳元等待8月会议定方向

2026-07-30 10:51:01 来源：汇通网作者：

　　周四(7月30日)亚洲时段，澳元兑美元在连续三日下跌后窄幅震荡，交投于0.6960附近。

　　国内方面，澳洲6月通胀意外放缓至3.8%(前值4.0%，预期4.0%)，为四个月低点，市场对澳洲联储年内再次加息的预期从数据发布前的90%以上骤降至约50%，10年期国债收益率回落至4.9%。

　　外部方面，美联储以9:3维持利率不变，三名鹰派委员反对，沃什在发布会上明确承诺“在实现2%通胀目标方面绝不会动摇”。两股力量交织下，澳元在0.6960附近寻找短期平衡。

通胀降温削弱澳洲联储加息预期，但截尾均值持稳限制下行空间

　　澳洲6月整体通胀意外放缓至3.8%，低于前值和市场预期的4.0%，为2月美伊战争爆发以来最低水平。

　　这一数据发布后，市场对澳洲联储8月加息的预期已基本消散，年内再次加息概率从90%以上骤降至约50%。10年期国债收益率随之回落至4.9%，进一步削弱了澳元的利率支撑。

　　然而，通胀降温并未改变全部图景。纽约梅隆银行策略师指出，澳洲6月整体CPI同比3.8%，与前值持平，核心通胀(截尾均值)持稳于3.6%，同样与上月持平。整体与核心通胀均未见松动，意味着潜在价格压力依然顽固。

　　澳洲联储主席布洛克此前已警告，若有必要，不能完全排除进一步加息的可能性。这一判断意味着，即便8月按兵不动，紧缩周期结束的论断仍为时过早，为澳元提供了一定底部支撑。

　　三名委员反对，沃什表态强于预期

　　美联储7月会议以9:3的投票结果维持利率在3.50%-3.75%不变，但三名鹰派委员——达拉斯联储主席洛根、克利夫兰联储主席哈马克和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利——投下反对票，主张加息25个基点。这是近年来FOMC内部异议最为公开化的一次。

　　主席沃什在会后的新闻发布会上明确表示“在实现2%通胀目标方面绝不会动摇”，并指出“通胀无法在九周内治愈”。知名机构构建的Fed Sentiment Index大幅跃升18.94点至147.58，稳稳处于鹰派区域，市场应继续定价美联储持久的反通胀立场。这一信号意味着美元的上行风险仍然存在，对澳元构成中期压制。

　　澳洲联储加息预期降温vs美联储鹰派信号

　　澳元当前处于典型的多空拉锯格局之中：

　　利空澳元的因素：

　　澳洲通胀降温削弱澳洲联储加息预期，年内加息概率已降至50%

　　10年期国债收益率回落至4.9%，利差支撑减弱

　　美联储鹰派按兵不动，沃什表态强硬，美元获得支撑

　　利好澳元的因素：

　　截尾均值通胀持稳于3.6%，潜在压力未消，澳洲联储仍可能在未来加息

　　布洛克主席警告“不能完全排除进一步加息”

　　澳元近期已连续下跌，短期存在技术性修复需求

　　澳洲联储将于8月11日召开会议，市场普遍预期将维持利率在4.35%不变。但在核心通胀仍高达3.6%的背景下，澳洲联储的政策声明措辞将成为关键——若维持鹰派倾向(强调通胀上行风险、不排除进一步加息)，澳元可能获得支撑；若转向鸽派，澳元将面临更大的下行压力。

　　澳元短线的三重博弈

　　当前汇市焦点集中在三大关键变量。澳洲联储8月会议信号至关重要，若声明维持鹰派倾向、暗示后续仍可能进一步收紧，将强化澳元利率支撑，推动澳元阶段性反弹。

　　与此同时，美联储后续加息预期仍主导美元走势，若市场继续强化对9月加息的定价，美元指数有望进一步走强，对澳元形成直接压制。

　　此外，中东地缘局势仍是重大不确定性来源，一旦冲突升级，避险情绪将显著升温，美元作为传统避险货币将获得买盘支撑，加剧非美货币包括澳元的承压。

　　综合来看，短期澳元走势将取决于澳洲联储表态与美联储预期的博弈，以及地缘风险的演变节奏，波动或明显加大。

　　机构观点

　　西太平洋银行7月底最新预测显示，澳元兑美元在2026年9月达0.71、12月达0.72，之后在2027年维持在0.72-0.73区间。

　　该行对澳洲经济与利率路径的看法已有所调整，预计现金利率将在较高水平维持一段时间后再逐步回落。澳元受益于澳大利亚AAA主权评级、较高收益率以及商品出口优势，但短期内仍受美联储政策预期与美元走势主导。

　　西太平洋银行指出，若澳洲联储维持相对鹰派沟通，将为澳元提供支撑；反之，若美联储加息预期强化或中东冲突升级推高避险需求，澳元可能承压。

　　丰业银行预计澳元兑美元在2026年下半年逐步向0.72-0.73区间靠拢，并在2027年进一步温和走高。

　　该行认为澳大利亚基本面仍具支撑，较高收益率从套息角度具有吸引力，同时商品出口与全球增长预期改善有望提供额外助力。

　　丰业银行强调，澳洲联储预计将在较长时间内维持政策利率不变，利率优势有望持续。风险主要来自美联储鹰派转向或中东冲突升级导致的避险情绪升温，整体路径温和上行。

　　澳元在通胀降温与鹰派美联储之间寻找平衡

　　澳元兑美元在0.6960附近暂获喘息，通胀降温削弱了澳洲联储加息预期，但截尾均值持稳于3.6%表明潜在压力未消。美联储以9:3的鹰派按兵不动收场，沃什在发布会上明确承诺“在实现2%通胀目标方面绝不会动摇”，为美元提供了中期支撑。

　　澳洲联储将于8月11日召开会议，市场普遍预期按兵不动，但政策声明的措辞将成为关键变量。

　　短期来看，澳元在0.6930-0.7000区间内震荡整理的概率较大。若澳洲联储释放意外鹰派信号，澳元可能反弹至0.7020上方；若美联储继续定价9月加息，澳元可能跌破0.6930并加速下行。在此之前，多空因素的拉锯格局难以打破。