日本关键核心通胀数据刚刚出炉！日本央行面临更大加息压力

2026-07-24 11:00:02 来源：FX168 作者：

FX168财经报社讯 日本6月核心通胀率升至1.6%，较4年低点回升，显示更高的油价正开始向更广泛的经济领域传导。这一结果与路透调查经济学家预期的1.6%一致，也是日本核心通胀自3月以来首次上升。

　　日本核心CPI剔除了新鲜食品价格。与此同时，日本6月整体通胀率从5月的1.5%升至1.7%；剔除新鲜食品和能源价格的“核心核心”通胀率则降至1.7%，为2022年8月以来最低水平。

　　能源价格跌幅收窄物价压力仍在

　　在政府补贴缓冲下，日本6月能源价格同比仅下降0.1%，而5月降幅为2.5%。这意味着尽管补贴仍在发挥作用，但全球能源价格上涨的影响已经开始更明显地渗透到消费端。

　　不过，对企业而言，成本压力更为直接。日本6月生产者价格指数(PPI)升至7.1%，创2023年3月以来最高水平，反映出上游价格上涨仍在持续。

　　中东局势与日元疲软推高进口成本

　　日本近期一直在应对更高的能源价格。中东危机冲击能源供应，而日元历史性疲软又进一步抬升了进口成本。日本周三公布的贸易数据显示，按价值计算，该国6月石油进口同比激增逾59%，显示在价格维持高位的背景下，进口账单明显膨胀。

　　根据国际能源署(IEA)，日本超过87%的能源需求依赖进口，这使其对国际油价和汇率波动格外敏感。随着弱日元推升进口通胀担忧升温，市场对日本物价前景的关注也在加深。

　　日元徘徊163附近央行加息预期升温

　　日元周二一度触及163.23的多年代低点，目前仍徘徊在163附近。汇率持续疲弱不仅增加进口成本，也令日本央行面临更复杂的政策权衡。

　　路透周三援引知情人士报道称，日本央行(BOJ)仍在警惕可能导致更快加息的上行通胀风险。报道指出，央行内部一些人士认为，如果日元疲软和伊朗冲突引发的燃料成本上升，使物价压力以快于预期的速度抬头，日本央行可能会比市场预期更快加息。

　　在当前背景下，油价、汇率和进口价格的联动效应，仍将是决定日本通胀路径以及日本央行政策节奏的关键变量。

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