澳元在0.70关口拉锯，地缘政治两面夹击，央行同步鹰派——周四就业报告能否破局？

2026-07-22 09:07:02 来源：汇通网作者：

　　周三(7月22日)亚市早盘，澳元兑美元在昨日一度攀升至0.7026的近一个月高位后出现回撤，当前在0.7000附近交投。

　　澳元的冲高回落并非偶然——地缘政治事件正在同时对澳元形成推升和压制两股力量，使其难以走出明确方向。

双向拉锯：同一场地缘政治事件的两面效应

　　美军对伊朗的打击行动进入第十个连续夜晚，胡塞武装盟友宣布对沙特实施海上禁运，原油价格再次走强——这类能源市场表现恰好能推升澳大利亚通胀，并维持澳洲联储的紧缩倾向。

　　澳洲联储现金利率在年内三次加息后已升至4.35%，6月按兵不动时明确表示进一步加息仍在考虑之中，多数受访经济学家仍预计8月11日会议将再加息一次。

　　然而，同一场地缘政治事件对澳元的另一面同样起作用。避险需求和能源驱动的通胀风险使市场完全定价美联储12月前加息一次，9月中旬前加息的概率约为三分之二，且仍有相当比例的尾部押注两次加息——这一组合周二推动美元兑日元突破163.00，为1986年以来首次。周二公布的美国周度招聘指标连续第四周放缓，是美元唯一的“软肋”，但市场对此几无反应。

　　当两国央行因相同原因呈现鹰派立场时，利差便无法为澳元提供方向性突破——这恰恰是对当前走势的精准描述。

　　铁矿石未能打破僵局，关税阴云构成拖累

　　通常在这种僵局中扮演“裁判”角色的大宗商品通道目前毫无建树。铁矿石整个夏季都困在每吨100美元下方，受海运供应增加、亚洲地区钢厂利润率承压以及港口库存拒绝消耗等因素制约，而亚洲方面反复的刺激承诺在建筑需求得到验证之前，仍停留在“口惠而实不至”的阶段。澳大利亚的贸易条件在货币最需要推动的时刻停滞不前，而国内通胀粘性带来的支撑仅与外部压力相互抵消，而非形成合力。

　　关税阴云则为同一侧账本增添了一股更安静的拖累。华盛顿本周初对加拿大商品加征50%新关税，并暗示很快将对数十个贸易伙伴采取行动——一个与亚洲地区工业需求紧密相连的小型开放经济体，不需要出现在任何名单上就能感受到寒意。每一种风险敏感型货币都将这种压力带入月底，而澳元作为全球贸易的代理货币，承载的压力比大多数货币更多。

　　周四就业报告：打破僵局的第一次机会

　　周四即将公布的劳动力市场报告是本周打破僵局的唯一机会。市场共识预计6月就业增长将从5月的4.03万放缓至1.5万，失业率维持在4.4%，劳动参与率持稳于66.7%。

　　接近共识的数据将使8月加息悬念保持开放、区间保持完整；而任一方向的真正偏离，将终于为货币提供其整月都缺乏的本土驱动因素。

　　周四还将公布7月制造业、服务业和综合采购经理人指数初值——三者均略高于50.0荣枯线，离收缩仅一步之遥，若出现一个糟糕的月份就会产生实质性影响。

　　下周关键变量：澳洲CPI与美联储决议登场

　　真正的考验将在下周到来。决定8月加息前景的澳大利亚6月CPI数据即将公布，与此同时，美联储也将公布最新利率决议。届时，澳元汇率的两大核心驱动因素——澳洲本土通胀路径和美联储货币政策信号——将同时接受市场检验。

　　市场普遍预计，澳洲6月CPI数据若显示通胀压力持续高于目标区间，澳大利亚储备银行(RBA)在8月加息的可能性将显著上升。这将直接提振澳元汇率，为其提供有力支撑。相反，如果数据温和回落，则可能推迟加息预期，令澳元承压。

　　美联储方面，利率决议及点阵图指引备受关注。若美联储维持当前利率路径不变，或释放更加强硬的信号，将进一步巩固美元强势，加大澳元兑美元的下行压力。反之，若出现鸽派转向，则可能缓解澳元面临的外部阻力。

　　两大事件叠加，将使澳元汇率波动性明显放大。投资者需重点关注澳洲CPI的核心指标表现以及美联储主席在新闻发布会上的表态。目前澳元已处于较为敏感的位置，下周数据和决议的结果或将决定其短期走势方向，是延续反弹还是重回弱势区间。

　　技术分析

　　阻力：略高于0.7000的50日均线形成短期顶部，0.7050下方的抛售压力紧随其后，更上方是6月跌破区域约0.7100。

　　支撑：首道支撑位于0.6950——为最新一轮上涨的启动区域；其后是约0.6900的200日均线，该位置是7月整个反弹的底部支撑。

　　偏向：偏向看跌。在50日均线处反复受阻，且日线随机相对强弱指标处于深度超买区域，表明阻力最小的路径是回测0.6950。只有日线收盘站上0.7050才能否定这一判断。