美伊冲突升级+美日利差持续施压，日元在四十年高位附近挣扎

2026-07-14 11:21:16 来源：汇通网作者：

　　周二(7月14日)亚洲时段，美元兑日元在上一个交易日强势上涨后陷入横盘整理，交投于162.50下方。然而，汇价仍接近本月早些时候触及的四十年高位，市场对日本当局可能干预汇市的预期使交易商保持警惕。

　　美伊冲突的持续升级以及美联储的鹰派预期，可能继续为避险美元提供支撑，并对日元构成压力。

地缘政治：美伊冲突持续升级，能源安全担忧施压日元

　　中东局势的最新发展继续对日元构成压力。特朗普周一重新实施对伊朗港口的封锁，美军连续第三夜空袭伊朗。

　　作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队袭击了该地区的美国设施，同时两艘阿联酋油轮在霍尔木兹海峡遭伊朗巡航导弹袭击。

　　由于日本严重依赖从中东进口石油，这一局势加剧了市场对日本经济前景的担忧，持续削弱日元。

　　与此同时，原油价格的新一轮上涨重新点燃了通胀担忧，进一步巩固了市场对美联储年底前加息的预期。

　　货币政策：美日利差维持高位，套利交易持续活跃

　　尽管日本央行近期已将政策利率上调至1%——为1995年以来最高水平——但美日之间的利差仍然巨大。美联储加息预期的升温将进一步扩大美日利差，维持日元套利交易的活跃度。

　　利率期货市场已定价9月会议前加息25个基点的概率超过50%，7月29日会议本身的加息概率超过40%。这一政策路径的分化意味着日元在利差层面仍面临结构性压力。

　　与此同时，日本财务大臣关于GPIF资产配置可能调整的表态，暗示日本当局正在考虑通过非利率手段来支撑日元，但这一信号对市场的影响相对有限。

　　展望：等待CPI数据与沃什证词提供新方向

　　展望后市，美元兑日元的短期走势将高度依赖于周二美国CPI数据的结果以及美联储主席沃什在国会的作证。

　　若通胀数据超预期走强或沃什释放偏鹰派信号，美元可能进一步走强，推动汇价测试163.00甚至更高水平。若数据走软或沃什措辞谨慎，汇价可能回测161.50-162.00区域。

　　在市场等待关键催化剂的背景下，美元兑日元短期可能在162.00-162.80区间内震荡。地缘政治风险、美日利差以及潜在的干预风险构成了当前日元面临的三重不确定性。

　　技术分析

　　根据日线图，美元兑日元自低点152.09开启持续上行走势，冲高至阶段高点162.83之后进入高位震荡，当前均线系统多头格局稳固，价格运行在MA20(161.83)、MA50、MA100、MA200上方，短期20日均线构成重要支撑，中长期上涨趋势并未发生改变。

　　指标层面，MACD维持零轴上方运行，DIFF(0.556)小幅下穿DEA(0.603)形成死叉，绿柱微弱显现，多头上涨动能有所放缓；RSI1为56.87，脱离超买区间，指标回落说明短期行情进入多头休整阶段。