澳元面临地缘风险与鹰派政策的双重拉扯，交易员该如何布局？

2026-06-22 15:09:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(6月22日)亚洲时段，澳元兑美元维持震荡格局，当前交投于0.7000附近，主要受到市场避险情绪升温的压制。

　　投资者持续评估美伊和平协议的最新进展——尽管谈判取得部分积极成果，但特朗普的军事威胁令市场对协议前景存疑，打压了对风险敏感的澳元。

　　与此同时，澳洲联储上周释放的鹰派信号为澳元提供了一定底部支撑。

地缘风险：美伊和平协议“喜中有忧”

　　美伊谈判在上周日(6月21日)于瑞士布尔根施托克举行，伊朗、美国、卡塔尔和巴基斯坦四方代表团参与。

　　周一，调解方卡塔尔和巴基斯坦发布联合声明，确认会谈在“积极、建设性”氛围中进行。据伊朗塔斯尼姆通讯社援引伊朗外交部发言人表态，各方已“成功安排正式过境机制，以保障商业船只通过霍尔木兹海峡这一重要航道的安全通行”。

　　然而，市场的乐观情绪被特朗普周末的言论迅速浇灭。特朗普明确威胁，若黎巴嫩真主党继续袭击以色列，美国将对伊朗发动军事打击。这一表态令美伊和平协议的前景蒙上不确定性阴影，市场风险偏好受挫，投资者转向避险资产，对风险敏感的澳元构成压力。中东局势的“一边谈和、一边威胁”格局，使得澳元难以获得持续提振。

　　货币政策：澳洲联储鹰派按兵不动，为澳元提供底线支撑

　　与地缘风险对澳元的打压形成对冲的是，澳洲联储上周释放的鹰派信号正在为澳元提供底部支撑。

　　在6月货币政策会议上，澳洲联储决定将官方现金利率(OCR)维持在4.35%不变。此前该行已在今年早些时候连续三次加息25个基点，本次按兵不动属于“暂停”而非“结束”。

　　更为重要的是，理事会成员明确表示，为实现政策目标，未来可能仍有必要进一步加息。这一偏鹰表态与其他主要央行的政策路径形成鲜明对比——市场因此将对澳元的利差优势保持信心，一定程度上限制了澳元的下行空间。

　　市场情绪：风险偏好主导短期波动

　　短期来看，澳元走势高度依赖全球风险偏好的变化。作为典型的商品货币和风险货币，澳元对地缘政治局势和市场避险情绪极为敏感——风险偏好上升时往往受追捧，避险情绪升温时则易遭抛售。

　　当前利多与利空因素交织，形成鲜明对峙。支撑澳元的力量包括：澳洲联储的鹰派立场——上周维持利率不变但明确暗示未来可能进一步加息；美伊谈判框架落地带来的潜在乐观预期；以及大宗商品价格维持相对高位，对商品货币构成基本面支撑。

　　然而，压制澳元的力量同样不可忽视。特朗普的军事威胁令美伊和平协议前景蒙上阴影，地缘不确定性持续升温；全球避险情绪高涨，资金流向美元等避险资产；而美元同时享有美联储加息预期与避险需求的双重加持，进一步对澳元构成压制。

　　在美伊局势明朗化之前，澳元大概率将维持在0.7000关口附近的弱势震荡格局。多空双方在这一位置的拉锯将持续，任何向上的修复都可能面临来自地缘风险的再度打压，而非趋势性反转的开端。

　　机构观点

　　Morgan Stanley维持对澳元兑美元的看涨立场，将其视为美元弱势环境下表现突出的高收益/商品货币之一。该机构预计美元在2026年上半年将继续温和走弱(DXY可能降至94左右)，为澳元兑美元提供显著支撑，早期预测显示AUD/USD有望升至0.70水平(较当时水平上涨约8%)。

　　分析师强调，澳大利亚国内基本面稳健：RBA政策相对鹰派、中国需求复苏带动大宗商品出口(铁矿石等)、以及澳洲经济增长韧性，支持澳元作为“清洁的美元熊市表达”。

　　尽管中期存在美联储政策转向或中国经济放缓风险，Morgan Stanley认为澳元兑美元在2026年上半年仍有升值空间，可能测试0.72-0.75区间，后续视全球风险情绪与政策分化调整。

　　短期风险包括地缘政治紧张推升避险美元需求或商品价格回调，但中长期逻辑坚实：政策分化、风险偏好回暖及估值吸引力。机构建议在回调中增配澳元，视其为2026年外汇配置优选。整体展望乐观，澳元被列为美元熊市中的顶级表现者之一，预计全年呈现结构性升值趋势。

　　瑞银集团指出，RBA鹰派立场(现金利率维持较高水平)与美联储潜在宽松形成政策分化，支持澳元升值。同时，中国经济稳定及大宗商品出口提供基本面支撑。

　　尽管短期面临美元间歇性反弹压力，瑞银集团认为澳元兑美元将逐步走强，受益于全球风险偏好及投资者再配置。

　　风险包括地缘政治升级、美联储意外紧缩或中国需求不及预期，但长期看，澳元作为多元化资产的角色强化。瑞银集团建议投资者审视美元敞口，增加AUD配置以对冲。

　　整体而言，机构展望谨慎乐观，预计2026年澳元兑美元将测试0.72-0.75区间，取决于宏观数据演变与央行政策路径。

　　技术分析

　　根据日线图，澳元兑美元前期冲高至0.7277阶段高点后开启回落，当前价格交投于0.7000一线，下探关键支撑0.6978。均线系统呈现空头信号，短期MA20(0.7081)、MA50(0.7138)双线同步压制价格，行情站稳短期均线下方，仅中长期MA100、MA200仍向上，中长期上行趋势尚未完全破坏，短期回调格局明确。

　　指标端同步走弱，MACD指标DIFF小幅下穿DEA，柱体维持零轴下方，空头动能持续释放；RSI数值37.51，处于50中轴线下方，未进入超卖区间，下跌动能仍有延续空间。

　　关键支撑0.6978为前期震荡中枢，若有效跌破，下方看向前低0.6832；上方第一压力MA20均线0.7081，其次为0.7176区间平台。短期均线压制叠加空头指标共振，行情偏弱震荡为主，若守住0.6978支撑存在小幅反弹修复可能，反弹至短期均线附近承压概率较大，操作以高空思路为主，重点观察0.6978支撑得失。