避险情绪升温推动美元指数走高，美元兑日元维持高位震荡

　　汇通财经APP讯——美元兑日元周三亚洲交易时段整体维持高位整理走势，汇价围绕159.05附近窄幅波动。虽然中东局势持续紧张推动美元整体维持强势，但市场对于日本政府可能再次实施外汇干预的担忧，明显限制了USD/JPY进一步向160整数关口发起冲击。    当前市场焦点依然集中在美国与伊朗之间不断升级的地缘风险。美国总统特朗普周二表示，美国可能在“未来两到三天内”重新恢复对伊朗的打击行动，以推动相关协议达成。此前特朗普曾表示，美国已经暂停原定军事行动，并称伊朗方面提出新的停火方案，但随后其强硬表态再次改变市场对于局势缓和的预期。

　　伊朗方面则继续释放强硬回应。伊朗官员表示，美国任何大规模军事行动都将遭到“坚决回应”，并强调伊朗已经准备好面对任何军事侵略。这意味着短期内中东局势仍然存在较高不确定性。

　　在这种背景下，国际市场避险需求明显升温。由于美元在全球金融市场中仍具有核心避险货币属性，资金持续流向美元资产，从而推动美元指数维持高位运行。尤其是在国际原油价格持续上涨背景下，市场开始重新担忧全球通胀压力可能重新抬头，进一步强化美联储维持高利率的预期。

　　对于美元兑日元而言，当前最大的支撑因素仍然来自美国与日本之间明显扩大的利率差。美国长期国债收益率近期持续攀升，其中10年期美债收益率维持在4.6%以上，而日本国债收益率则仍远低于美国水平。这种巨大的利差继续吸引套利资金买入美元、卖出日元。

　　不过，市场对于日本政府汇率干预的担忧，正在明显限制USD/JPY上涨空间。随着汇价重新逼近160关口，日本财务省与央行已经开始加强口头警告。

　　日本财务大臣片山五月周一表示，日本政府已经做好准备，随时应对过度外汇波动，同时强调任何干预措施都将尽量避免推高美国国债收益率。市场普遍认为，日本政府当前已经进入“高度警戒状态”。过去几年中，日本政府曾多次在美元兑日元快速上涨阶段实施直接市场干预。尤其是在汇价接近或突破160关口附近时，日本方面通常会明显加大干预力度。因此，目前市场部分多头资金开始趋于谨慎。

　　此外，日本经济数据方面也出现一定积极信号。日本第一季度GDP数据好于市场预期，显示日本经济仍具一定韧性。不过，市场整体对此反应相对有限。牛津经济研究院日本首席经济学家山口纪弘表示，虽然日本第一季度GDP增长达到0.5%，但市场更关注未来高能源成本对日本经济的拖累影响。由于日本高度依赖能源进口，国际原油价格上涨将明显增加企业与家庭成本压力，这也是市场对日元中长期走势保持谨慎的重要原因。

　　接下来，日本即将公布的全国消费者物价指数(CPI)数据，将成为影响日元的重要变量。如果日本通胀继续高于市场预期，则市场可能重新提高对于日本央行进一步退出超宽松政策的押注，从而为日元提供支撑。

　　从技术面来看，美元兑日元日线结构依然维持明显上升趋势。汇价当前持续运行于50日与200日指数移动均线上方，显示中长期多头结构仍未遭到破坏。尤其是在157区域形成阶段性支撑后，市场重新恢复上升节奏。

　　日线随机相对强弱指标目前仍维持在高位区域附近，虽然短线存在一定超买迹象，但整体尚未形成明确顶部反转信号，说明市场多头动能依然存在。

　　上方来看，160整数关口仍是当前最重要心理阻力位。一旦后续中东局势继续升级，同时美国国债收益率进一步上升，则USD/JPY仍存在测试160甚至更高区域的可能。

　　不过，下方风险同样值得关注。由于日本政府干预风险明显上升，市场对于160附近区域普遍保持警惕。一旦日本财务省采取实质性干预行动，则美元兑日元可能快速回落至157甚至155区域。

　　从4小时周期观察，USD/JPY目前处于高位震荡整理阶段。汇价整体维持在短周期均线系统上方，但短线动能已经有所放缓。随机RSI指标开始自高位回落，显示市场短期追涨意愿正在减弱。

　　此外，4小时图显示159.20至159.50区域存在较明显短线压力，而158.30附近则形成阶段性支撑。如果后续汇价无法有效突破159.50，则市场可能进入短期整理阶段。    整体来看，当前美元兑日元市场正受到“美元避险需求”与“日本干预风险”两大因素共同影响。只要美国收益率维持高位，同时中东局势持续紧张，美元整体仍具支撑。但随着USD/JPY逐渐逼近160关键区域，日本官方干预预期将持续限制汇价进一步上涨空间。

　　编辑总结

　　当前美元兑日元走势已经进入典型的“高位敏感阶段”。一方面，中东局势升级、国际油价上涨以及美国高利率环境，持续推动美元保持强势；另一方面，日本政府对汇率波动的警惕程度明显提升，使160关口逐渐成为市场重要心理分界线。

　　短期来看，只要全球避险情绪维持高位，USD/JPY整体仍偏向上行。但由于日本政府可能随时采取口头甚至实际干预措施，市场波动率可能明显加大。未来几日，日本通胀数据、美债收益率变化以及中东局势发展，将成为决定美元兑日元下一阶段方向的核心变量。 返回外汇网首页，查看更多>>