美国两大地区联储主席警告通胀升温，美联储或倾向于谨慎

2026-04-07 10:58:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织之外，美国联邦储备系统也对当前经济形势发出强烈警示。

　　克利夫兰联储主席哈马克(Hammack)和芝加哥联储主席古尔斯比(Goolsbee)均明确表示，通胀问题已远比就业问题更加严峻。这一表态凸显了他们支持维持或收紧货币政策、而非放松政策的坚定立场。

　　中东战争推高能源价格，同时美国就业市场出现低迷态势，进一步加剧了经济的不确定性。

通胀前景堪忧：从橙色警报到可能转为红色

　　4月1日，两位联储主席被要求用四色体系评估当前经济状况，其中红色代表“房子着火了”的紧急状态，绿色则代表“一切都很棒”的理想局面。

　　古尔斯比表示，当前通胀状况至少处于橙色级别，甚至有可能演变为“肉丸色”。他指出：“我原本乐观地认为我们会重回2%通胀率的轨道，但天哪，最近情况正从橙色转向红色。”他进一步解释说，此前关税推高物价的影响本应逐步消退，但实际并未真正退去，如今又叠加了中东战争带来的新一轮滞胀冲击，这确实是一个令人忧心的时刻。

　　哈马克同样对通胀表达了深切担忧。她指出，美国通胀率已连续五年高于目标水平，且过去两年基本上处于横盘状态。她形容道：“它无疑属于那种更明亮、更鲜艳的橙色，我不知道那是焦橙色还是焦赭色，我的蜡笔盒有点旧了。”

　　就业市场呈现脆弱平衡

　　两天后，美国劳工部发布的3月就业报告显示，当月非农就业岗位增幅创下自去年1月特朗普开启第二个总统任期以来的最高纪录，失业率则降至4.3%。这一失业率下降主要源于大量劳动力退出了劳动力市场。

　　哈马克表示，对她来说最好的指标其实是失业率。目前失业率恰好处于她预估的充分就业水平附近。尽管这是一种脆弱的平衡，但她认为整体前景正从黄色转向绿色，或许是黄绿色。她幽默地比喻道：“或者实际上就像‘健怡Mountain Dew’那样”，这是她在利率制定会议桌上的一位美联储同僚所钟爱的饮料。

　　金融体系状况评估存在分歧

　　哈马克对金融体系的评价相对乐观。她表示，尽管自伊朗战争爆发以来股市出现下跌，但金融体系总体呈绿色，从金融稳定的角度来看，经济状况仍然良好。

　　古尔斯比则持更为谨慎的态度。他将劳动力市场评为“黄色”，理由是当前处于招聘少、解雇少的状态，这主要源于持续存在的不确定性。在金融体系方面，他对支付系统感到满意，但对资产价格稍感忧虑。他指出：“资产价格确实存在大量泡沫。”目前尚不清楚这是由生产力驱动的，还是即将破裂的泡沫。他补充说：“也许这属于黄色？你永远不会听到我说‘黄绿色’这个词。”

　　政策取向与未来风险展望

　　两位联储主席的表态共同释放出明确信号：在通胀压力持续存在的情况下，美联储更倾向于保持谨慎的货币政策立场，而非急于放松。能源价格上涨与就业市场低迷的叠加效应，使得经济前景充满不确定性。

　　总体而言，美国两大联储主席的最新警告表明，通胀警报已经从橙色级别亮起，且存在进一步恶化的风险。中东战争对全球供应链和能源市场的冲击，正在通过多种渠道传导至美国经济。如果通胀无法有效回落，美联储的决策空间将进一步收窄，全球经济也可能面临更长时间的滞胀压力。

　　投资者和政策观察者需密切关注后续经济数据和美联储的下一步动作，以应对潜在的风险挑战。