非农前瞻：尽管市场聚焦伊朗局势，但就业数据仍可能引爆市场

2026-03-06 11:13:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美国二月非农报告将于北京时间周五(3月6日)21:30发布。交易员和经济学家预计，二月非农报告将显示美国新增就业岗位5.9万个，平均时薪环比上涨0.3%(同比上涨3.7%)，U3失业率维持在4.3%。

非农报告概览

　　中东局势无疑是当前市场最关注的事件，但这并不意味着应该忽视“一级”经济报告，而美国非农就业报告绝对属于这一类别。

　　上个月，美国劳动力市场数据强于预期，一月新增就业岗位13万个，失业率降至4.3%，平均时薪环比强劲上涨0.4%。市场对二月就业报告的预期则较为温和，指向回归过去一年左右的“低雇佣、低裁员”模式。

　　市场基本上预期此次就业报告将呈现“平稳运行”态势，即就业温和增长、失业率稳定、薪资持续逐步增长。

　　结合通胀率仍顽固地高于美联储2%的目标(更不用说三月份油价上涨可能推高通胀)，美联储本月底维持利率不变几乎已成定局；根据芝商所的FedWatch工具数据，市场目前预测按兵不动的概率高达97%。

　　更值得关注的是展望未来，杰罗姆·鲍威尔作为美联储主席的最后一次会议将在四月举行，目前交易员预计届时降息的概率仅为15%。

一旦鲍威尔的任期结束，预计将出任美联储主席的凯文·沃什在实施货币宽松政策方面可能会更加激进。但除非我们见到就业市场停滞或通胀大幅下降，否则当前3.50%-3.75%的利率区间很可能会维持不变。

　　非农数据预测

　　关注可靠的领先指标，来帮助预判每月的非农报告：

综合这些数据，领先指标指向本月非农数据可能高于预期，但由于调查回复率有限，存在很大的不确定性区间。

　　潜在的非农市场反应

从技术面来看，美元在本周初上涨后，目前交易于其3个月区间的顶部附近，这使得在数据发布前后，市场风险偏向于平衡至略偏看空。周五亚市时段，美元指数于98.95附近窄幅震荡。

(美元指数日线图，来源：易汇通)

　　美元技术分析——以美元兑日元为例

　　美元/日元是通常对美国数据反应“最纯粹”或最符合逻辑的货币对。周五亚市时段，美元兑日元于157.50附近窄幅震荡。

　　从技术面看，美元/日元本周高位震荡并测试了157上方的六周高点(157.94)。鉴于上涨过程较为平缓，14天相对强弱指标(RSI)仍处于中性区域，暗示汇率可能根据非农报告的结果向任一方向移动。

　　如果就业报告强于预期，美元/日元可能突破158.00，进而挑战159.00附近的一年半高点；而如果劳动力市场数据弱于预期，则可能导致汇率回落至156.00下方。不过，在美国与伊朗战争解决方案的确切信号出现之前，交易员可能仍会热衷于逢低买入。